【贵金属】

美国新一轮财政刺激计划终落地，结合美国宽松的货币环境，通胀预期仍然高涨，而美元指数也持续低位运行，叠加近期欧洲变异病毒发酵以及美国疫情防控形势仍然严峻抬升市场避险情绪，贵金属近日表现较强。但需关注假期期间上述支撑贵金属期价的因素会否出现变化，如美股若持续上涨将抬升市场风险偏好从而压制贵金属期价；而美元指数若出现明显反弹也将在短期抑制贵金属期价；此外，若随着疫苗的推广和接种，变异病毒对投资者避险情绪的提振作用有所减弱，也将促使贵金属期价回落。

综上，元旦假期期间影响贵金属走势的不确定因素较多，建议投资者减仓轻仓或空仓过节。

【有色金属】

假期期间，有色金属主要还是受到宏观情绪变动的影响。变异病毒扰动市场，关注疫苗有效性及副作用。现阶段，病毒快速传播与疫苗紧急开打并存。一方面，继英国发现变异毒株后，法国、南非、日本等地也发现了变异病毒，扩散速度快，感染人数多。国内大连、北京也有零散确诊病例，秋冬季节病毒传播快，疫情防控不能放松。另一方面，疫苗接种逐渐开始，美国和英国进展较快；27日欧盟国家统一启动疫苗大规模接种；国内也在有条不紊安排优先接种。特朗普签署了总额2.3万亿美元的经济刺激法案，对盘面价格的影响时效较短。而美元指数持续低位运行，对工业品整体都有较强的支撑。

【黑色系品种】

中央气象台12月29日06时继续发布寒潮橙色预警：受强冷空气影响，我国中东部大部地区将有大风和强降温天气。未来三天，西北地区东南部、陕西中部、黄淮、江淮、江汉、江南北部、重庆中东部、贵州北部等地部分地区有小到中雪或雨夹雪，其中，山东半岛、河南南部、安徽中南部、江苏北部等地有大到暴雪（10-15毫米）。江南大部、西南地区东部和南部、华南大部等地部分地区有小到中雨（10-20毫米）。中东部大部分地区有5-6级及以上风。此次降温南方亦受到较大影响，目前江浙沪及广东地区气温降至个位数。

钢材方面，雨雪天气加大了需求释放及运输的难度，叠加国内外疫情回潮，市场悲观情绪有所加重。随着这一波冷空气的到来，全国大部分地区将迎来大降温，北京以北地区建筑工地将全部停工，而南方地区受雨雪冰冻天气影响，施工情况也将受到一定的影响，这将加剧钢材需求的走弱。时至年底，考虑到疫情影响，部分工厂已经开始制定放假计划，工人将分批次陆续放假。短期来看，天气、疫情将是影响节前市场运行的主导因素，市场更加担忧需求减缓以及元旦假期需求停滞，近期有可能迎来库存拐点，因此，避险情绪暂时占据主导，不排除仍有下探的可能。

铁矿石方面，钢厂对矿石采购观望情绪较浓，部分钢厂仍按需采购。从贸易商来看挺价意向略有松动，但目前铁矿石市场价格仍处高位。今日市场成交情况尚可。市场需求一部分受到了近期寒潮打击，一部分受国内目前新冠疫情的担忧。从今日公布的海外发运数据来看，澳洲、巴西铁矿石发运量环比均有所增加，发运总量有明显回升，综合来看，预计短期矿石市场偏弱震荡。

焦炭方面，以目前市场情况来看，第11轮涨价全面落地只是时间问题。供应方面，焦化厂开工虽然受环保等因素影响有所下降，但降幅有限且年同比基本持平。焦化厂内库存继续下降，对焦炭价格有较强支撑作用。加上去产能政策仍在进行，供应紧张将持续支撑焦炭价格上涨。需求方面，铁水日均产量微增，年同比仍处高位运行，需求端继续拉动焦炭价格上涨。现阶段焦炭补库仍是钢厂的重要工作之一，部分主流地区钢厂库存升至正常水平后，仍需保持稳定。总体来看，焦炭市场在黑色系中相对偏强。

黑色板块各品种近期波动较大，临近元旦假期，建议投资者注意仓位控制，轻仓或空仓过节。

【动力煤】

国内供给端年底面临较大安监压力，供应能力难有大的提升，需求端受工业用电旺盛提振，叠加寒冬供暖需求，煤炭供需格局偏紧。近期以来发改委连续发声，政策端的调控是煤价的最大利空，但政策调控的力度、时间都具有很大的不确定性，在煤炭价格高位背景下，追多或做空都会面临很大的波动风险。因此，建议轻仓或空仓过节。

【原油】

1、众议院支持特朗普发放2000美元支票，关注参议院态度。美国众议院通过法案，将发放2000美元取代了疫情纾困法案中的600美元支票，受此影响，美国股指期货进一步刷新历史记录高位，有望为油价提供支撑。投资者需要重点关注参议院的表现，这将影响市场风险情绪的变化，进而影响油价。

2、关注OPEC动态消息。2020年最后一个交易周的周一全球股市普遍上涨，但美原油仍然收跌，主要是市场担忧OPEC+在1月4日的会议上会同意增加原油产量，打击多头信心。目前市场普遍预计OPEC+将计划在1月份将石油日产量提高50万桶/日，而俄罗斯能源部长曾表示，俄方计划在1月份的会议上支持OPEC+在2月份进一步逐渐提高50万桶/日的原油产量。

3、关注新冠疫情。全球冠状病毒感染病例的增加以及相关的旅行限制，对短期需求前景构成压力。最新数据显示，新冠肺炎累计病例超过8110万。尽管新冠疫情令市场对需求前景的担忧挥之不去，但新冠疫苗的进展也在限制油价的下行空间。美国卫生部助理部长表示，截至2021年6月，将向所有美国公民提供新冠疫苗。

【液化石油气（LPG）】

原油基本面受到病毒变异风险打击，近期国内疫情小范围扩散使防控压力增加，叠加OPEC+增产带来的压制，短期内原油或上行乏力，同时受到美国天然气大幅下跌影响，导致LPG走势疲弱。随着天气进一步转冷，LPG现货正处于常规需求旺季，需求端或将维持强势。华东及华南码头LPG库存均有所回落，库存压力减轻。中央气象台继续发布寒潮橙色预警，提示我国中东部大部地区大风和强降温天气，部分省份出现降雪。在强劲寒潮年底到来之际，LPG上行空间较大。

【橡胶】

橡胶05合约在10月底最高达到16350点后，以回调为主，12月22日受英国发现新冠新毒株的影响，盘面重挫，日跌幅达7%，且跌破60日均线，盘面较前期偏弱。

现货报价方面，青岛保税区泰国产RSS3库提价2375美元/吨，云南国产全乳胶上海市场价13225元/吨，现货价格重心较前期有所下移，但整体仍高于去年同期水平。

国内：由于进入生产淡季及山东省的环保限产，12月份以来轮胎开工率有所下滑，全钢胎开工率至57.05%，半钢胎开工率至56.98%，已低于去年同期。

2020年12月上中旬，11家重点企业汽车产量完成154.2万辆，同比下降3%。其中，乘用车产量完成131.7万辆，同比下降2.5%；商用车产量完成了22.5万辆，同比下降5.5%。预估12月汽车产量不及前期。

外围：欧洲、美国的疫情仍较重，汽车行业难有改观。

由于疫情及天气因素，橡胶主产国的产量较去年减少，但疫情对需求的影响远大于供给，橡胶相对供给过剩仍存。

风险因素：泰国因外籍劳工，导致本土新增病例增加，疫区已扩至38府。

综上，近期现货价格有所回落，盘面偏弱，临近假期，建议节前以减仓为主，轻仓过节。

【玻璃】

玻璃05合约在创出1998历史新高后，有所回调，回调幅度约8%。

供给端：下半年玻璃生产线点火数量增加，11月产量8351万重箱，同比增长8.4%，前11月累计产量86243万重箱，同比增长1.65%，预计12月产量仍将增长。

近期北方大部分地区受到气温降低的影响，房地产建筑装饰装修室外施工已经不再继续，转而进入室内施工阶段。玻璃加工企业的订单也有一定的影响，环比略有小幅的减少。对玻璃生产企业来说，目前库存仍处于较低位置，企业资金压力较小。随着北方气温降低，后期施工有所下降，玻璃或累库。

需求端：前11月份房屋累计竣工面积59172万平方米，同比下滑7.43%，收窄幅度继续较小，房屋竣工量低于往期，竣工量达到去年量仍有困难。房地产环比数据持续好转，但改善程度仍显不足。

现货价格：目前全国主要城市浮法玻璃现货平均价2180.81元/吨，继续提升创出新高，对盘面支撑仍较强。

综上，现货价格持续新高，05合约有所回调，目前长期仍是多头趋势，但短期方向不明，且临近假期，操作上建议节前以减仓为主，不持仓过节。

【甲醇】

甲醇下游表现疲弱，甲醇市场买气不旺，期现价格交替下跌。需要注意，甲醇供应能力也相对偏弱，国内气头装置大面积停车，国内供应能力下降，港口甲醇与国际甲醇价差不断扩大，中期进口甲醇到港压力减小。因此，甲醇期价本身不宜过度看空。另外，元旦期间，国内外多家交易所休市，在当前疫情背景下，无疑会加大宏观方面的不确定风险。以上，操作上建议前空注意利润保护，轻仓或空仓过节。

【油脂】

1、产地方面，12月马棕出口数据回暖上升，且机构公布的阶段性产量数据继续下滑，或将使马棕的低库存格局延续。此外印尼公布了1月毛棕榈油出口关税大幅上调，利多马棕期价。元旦假期，关注产地消息引发的马盘走势的变化，其将对节后国内油脂盘面造成影响。

2、于12月9日开始的阿根廷工人罢工活动已导致100多艘货轮滞留港口，不过市场预期阿根廷港口劳工谈判将取得进展，美豆自高位出现一定回调，成本端短期持续提振作用转弱。

3、上周山东部分油厂受环保影响停机，当周大豆压榨开机率较前一周下降。本周因部分油厂豆粕库存有压力及临近年底，或存停机检修计划，需关注节日期间油厂开停机的变化及假期需求提货情况对节后豆油库存的影响。

4、国内菜油历史同期低位库存难改，因中加关系未得到解决，供应端偏紧格局常态化，近期与相关油脂联动期价上涨至高位叠加假期即将来临，多头止盈离场引发盘面出现一定调整需求。

综合来看，目前油脂基本面整体仍偏强，但假期受外盘以及资金等不确定性因素影响，节后或面临较大的波动风险，建议投资者节前及时调整仓位，轻仓过节，规避较大的风险敞口暴露。

【棉花】

1、近期美棉出口延续强劲为期价带来支撑，元旦假日期间需关注美棉走势，其价格运行将对节后郑棉开盘造成一定的影响。

2、国内棉花市场方面，截至2020年12月25日，全国新棉采摘基本结束。纺织企业补库推动新棉销售量继续保持高位。据国家棉花市场监测系统数据，截至12月25日，全国新棉累计销售量225万吨，同比提高31%。纱布企业反映近期询价数量增多，下游普遍为来年开春备货，棉花需求暂维持较好状态。关注节后下游纺企开机率以及产成品库存的变化情况。

综合来看，在新冠病毒变异引发的市场担忧情绪基本释放之后，郑棉在美棉出口强劲，以及国内下游补库积极性较高的支撑下，盘面迅速修复，目前来看整体市场情绪稳中向好，不过元旦前后宏观市场及资金等不确定因素较多，建议轻仓过节为宜。

【豆粕】

美豆价格连创新高后再次进入调整阶段，一方面阿根廷政府敦促结束工人罢工活动，解决分歧。另一方面，巴西风调雨顺，全球供给担忧减弱。后期来看，南美天气仍是关键因素，需要重点关注各机构对其产量的调整，对于美豆，短期缺乏继续上涨动力，料暂调整。需要关注周四晚上美国农业部公布的美豆周度销售数据对盘面的影响。

国内豆粕追随美豆走高后亦步入调整，且近期此前因环保停机的日照油厂已全面开机，春节前油脂备货将令油厂压榨量高企，豆粕库存难以大幅下降，对盘面仍有压制。

总体来看，中期豆粕还需看美豆和国内油厂对油粕的挺价倾向，如果油脂延续强势，亦将对豆粕有所压制，短期豆粕或面临调整压力，建议前多节前适当减仓，控制仓位。

【鸡蛋】

鸡蛋下个月将全面进入春节备货阶段，但在国内疫情再次紧张的态势下，疫情防范措施再次收紧，部分学校提前放寒假、减少聚会等将不利于需求。且在前期蛋价上涨后养殖户淘鸡意愿减弱，不利于去库存。结合盘面来看，鸡蛋在大涨后进入调整，短期上行将受阻，建议前多减仓或离场。元旦期间需要关注现货走货情况和各地报价的情况。

【玉米】

1、假期期间，CBOT玉米期货继续交易，而其价格运行将对节后国内玉米期货开盘造成一定影响，节假日期间需关注CBOT玉米走势。

2、近期深加工企业厂家上调报价的态势较明显，且山东地区深加工到货车辆较少。若假日期间价格停止上调或到车辆增加，则对盘面会形成一定利空。

3、近期华北地区在雨雪影响下涨势较为猛烈，假日期间雨雪天气持续将会进一步推升当地价格涨幅。

4、寒潮天气下，全国玉米的购销进度存在放缓的可能性，因此渠道粮源的流通情况或对节后玉米价格造成一定的影响。

因假期前后价格影响因素较多，或使玉米价格波动幅度与相应的风险较大，不建议投资者重仓过节，轻仓减持为主。

【白糖】

1、假期期间，ICE原糖继续交易，印度压榨与出口等基本面情况以及全球国疫情走势将对原糖价格形成较大影响，而其价格运行将对节后郑糖开盘造成影响，节假日期间需关注原糖走势。

2、近期全国范围内寒潮来袭，或对甘蔗的坎收与压榨工作造成一定影响，需要关注广西等地的压榨情况，以及现货市场的报价走势与成交情况对节后开盘价格的指引。

3、收假后，各省将陆续公布12月份产销数据以及全国食糖供需平衡表，预计将对糖价造成较大影响。

因前后价格影响因素较多，或使郑糖价格波动幅度与相应的风险较大，不建议投资者重仓过节，轻仓减持为主。

【苹果】

1、近期寒潮侵袭全国，雨雪天气一方面或使得苹果流通造成影响，另一方面或对苹果市场的需求与成交情况造成影响。

2、假日期间市场成交情况或对节后开盘形成指引，因此仍需关注批发市场的走货与成交情况。

由于假期前后，苹果面临资金以及现货实际情况的不确定性较大，不建议投资者持重仓，以轻仓过节、防范风险为主。