对于刚接触期权的投资者，总喜欢拿期权和期货进行各种比较，期货与期权的套期保值功能也在实际交易中被许多交易者巧妙地运用。然而，同样是套期保值，期货与期权是很不一样的。

在期权的世界里可以做到行情涨跌、不涨不跌均可获利。投资者亦可根据对行情预期的不确定性实现不同的组合交易策略，从而实现稳固的盈利方式。当然前提是方向的正确。

05 五大合约要素

对于一份期权合约，标的资产、行权价格、到期月份、合约类型、以及合约单位被称为期权的五大合约要素。  标的资产：也就是行权交割什么对象（50ETF/300ETF）  行权价格：行权时买方支付多少钱，卖方收取多少钱  到期月份：用于确定期权合约在哪个月份到期  合约类型：看涨期权（认购期权）还是看跌期权（认沽期权）  合约单位：行权交割多少数量的标的 。举个例子：50ETF购10月3500合约50ETF:表示该期权为一份上证50ETF期权  购：表示该期权为看涨期权10月：表示该期权到期月份为10月（第四个星期三）3500：表示到期行权价为每张3500元  

06 六大影响因素  

如果说标的资产是父亲，那么期权就是他的儿子。儿子的脾气性格会受到这几大因素的影响。一个是他老爸的脾气性格，那么这些影响因素就是标的资产的价格、标的价格的波动率、以及标的资产的分红率了。  再是这孩子本身的基因，那就是行权价格、到期时间，这两个因素是在一份期权合约挂牌时就已经自带的；最后是是社会环境的影响，对应的因素就是无风险利率了。因此一份期权的价格（又称为权利金、期权费）受到六个因素的影响：标的价格、波动率、分红率、行权价、距离到期的时间、无风险利率。下表简单的归纳了这些影响因素对认购、认沽期权的影响方向。 

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