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截止2020年3季度末，国内信托业受托管理的信托资产余额为20.86万亿元，仅次于银行理财产品规模。随着“房住不炒”、限制地方政府通过融资平台举债及信托非标融资业务(非标融资业务，指未在国务院管理的全国易市场发起、交易且设置预期收益率的融资业务。)额度管控等政策的严格落实，作为信托传统业务的两大支柱——房地产及融资平台非标融资业务面临着日渐萎缩的局面。但信托财产独立的制度优势及信托公司的独有牌照优势仍在，历经几次整顿的大风大浪，善于“夹缝中求生存”的信托同业顺应潮流，正在向证券、股权等投资类业务及以家族信托为代表的服务信托业务迈进。

  一、国内家族信托发展的市场基础

  家族信托作为同业积极转型、竞相布局的方向之一，在欧美发达国家由来已久，它是富人为隔离债务，规避高额遗产税的常用工具。而在国内，家族信托属于新鲜事物，尚未被一般大众所熟悉。改革开放四十多年来，中国社会蓬勃发展，经济取得了长足的进步，各行各业涌现出了一大批弄潮儿，他们创办企业，投资时代，为国家提供了大量就业岗位和税收的同时，也为家族积累了巨额财富。招商银行与贝恩公司联合制作发布的《招行私人财富报告2019》数据显示，截止2019年底，国内资产规模达到1000万元以上的高净值自然人将近197万，人们对家族信托这个集债务隔离、财产集中管理、财富精准传承及税收筹划等一揽子功能的“舶来品”逐步有了认识，开展家族信托的市场基础日渐成熟。据招商银行近期发布的《2020年中国家族信托报告》显示，2020年中国家族信托意向人群数量约为24万人，预计到2023年将突破60万人，与此同时，上述人群可装入家族信托的资产规模估计约为7.5万亿元，预计到2021年底，这一规模将突破10万亿元。

  二、国内家族信托发展的法律政策环境

  世间万物均处于普遍的联系之中。国内积累70年发展，已经形成了庞大的经济体量，门类齐全的工业体系及在高铁、智能手机、移动支付等部分高科技行业的领先地位，而且在应对全球疫情的挑战中，也体现出了国家民族力量和体制优势。旨在输出产能，带动发展中国家一起进步的“一带一路”人类命运共同体理念的提出，也得到了许多国家的响应和拥护，这些成就让中国人更加自信，以开放的心态，积极汲取全球治理智慧以服务本国建设，鼓励发展家族信托就是其中之一。前些年，国内许多由企业家、职业投资人等构成的高净值人群基于对西方发达国家法律体制健全，私人财产保护充分的向往，以及担心国家清算其创业初期可能存在的“原罪”，纷纷出国移民，致使财富及富有创新精神的智力资源大量外流，不利于国家和民族的崛起。通过鼓励发展家族信托业务，利用基于信托财产独立而产生的债务隔离、财富传承等功能，为高净值人群提供隔离风险的“防火墙”和财富守护的“自留地”，让他们心无旁骛，把人和财留在国内参与建设。2020年7月，中央提到：“要依法保护企业家合法权益，加强产权和知识产权保护，形成长期稳定发展预期，鼓励创新、宽容失败，营造激励企业家干事创业的浓厚氛围。”，“要支持企业家心无旁骛、长远打算，以恒心办恒业，扎根中国市场，深耕中国市场。”2019年底，最高人民法院在《全国法院民商事审判工作会议纪要》(通称“九民纪要”)及《关于执行工作中进一步强化善意文明执行理念的意见》中，分别从司法及执法角度，进一步强调了信托财产的独立性，即企业家、职业投资人等高净值人士作为委托人合法合规设立家族信托后，信托财产在信托存续期间独立于委托人、受托人、受益人(由委托人指定)各自的固有财产，这些规定连同《信托法》，共同构成了信托财产独立的完整法律保障体系，而信托财产独立，正是家族信托具有债务隔离、财产集中管理、财富传承及税收筹划等功能的法律基础。2018年，人民银行和银保监会出台了《关于加强资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》(业界简称“37号”)，第一次从法规角度明确了对家族信托的认定：家族信托指信托公司接受单一个人或者家庭的委托(委托金额或价值不低于1000万元)，以家庭财富的保护、传承和管理为主要信托目的，主要以委托人家庭成员为受益人(委托人可以为受益人，但不得为惟一受益人)，提供财产规划、风险隔离、资产配置、子女教育、家族治理、公益(慈善)事业等定制化事务管理和金融服务的信托业务。

  三、国内家族信托的现状及功能

  天时、地利、人和，家族信托业务发展所需的市场基础和正向反向(鼓励家族信托，压降传统非标融资业务)的法律政策环境已经具备。用益信托网统计，2020年1季度国内家族信托突破1000亿元，2季度末国内家族信托规模突破1863亿元。因家族信托业务属于营业信托，按照《信托公司管理办法》规定，“未经中国银行保险业监督管理委员会批准，任何单位和个人不得经营信托业务”，因此信托公司经营家族信托业务有明显的牌照优势，银行、保险、证券公司及三方财富管理公司开展家族信托业务，均需由信托公司担任受托管理人。因此，各大信托公司都在积极顺应监管政策，加快布局家族信托业务板块，争夺这块财富管理的“高地”。据同业调查了解，国内68家信托公司开展家族信托业务的近40家，其中20家左右设置了独立的家族信托办公室/部门，其余分别设置在财富管理部门、业务部门、中后台部门等，而独立设置家族信托事业部的信托公司寥寥无几。目前国内的家族信托业务类型主要为资金型家族信托，即委托人将资金或金融产品收/受益权委托信托公司，指定家庭成员作为受益人的他益信托。随着建立信托登记制度的探索及信托税收体系的完善，高净值人士将其持有的股权、股票、不动产以及黄金、字画等资产委托信托公司，设立财产权家族信托或另类家族信托的业务也开始试水，但目前规模较小。

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