夏春：2021年上半年全球经济会逐步复苏

  2020年12月19日-20日，2021中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会于上海跨国采购会展中心盛大召开。

  20日主题大会上，诺亚控股集团董事总经理、首席经济学家夏春发表了题为《2021年宏观经济与投资策略展望：后疫情时代的K型反转与D字挑战》的主题演讲。

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  诺亚控股集团董事总经理、首席经济学家 夏春

  首先，夏春回顾了过去几年资本市场的走势表现。2017年全球经济活动在经过很长时间的量化宽松后迎来短幅复苏，但2018年全球经济活动又开始大幅下调。2019年，全球经济活动下滑有所放缓，美国连续三次降息再次放松全球金融环境。2020年新冠疫情对经济冲击非常大，但是资本市场表现是比较好的，全球金融市场环境更是出现了前所未有的宽松。

  展望2021年全球经济，夏春认为，未来疫苗或将密集上市，2021年上半年全球经济将逐步复苏，资本市场也将持续较好表现。同时，拜登上任前，美国会出台第五轮刺激政策，欧洲也会推出刺激政策。中国货币政策不会急转弯，会缓慢的做调整。

  在汇率方面，夏春认为，2021年美元会相对较弱，人民币将会走强，但幅度将不会过大，仍需保障中国在国际市场上出口的优势。同时，中国消费相对较弱，只有解决好收入分配问题，才能真正实现国内国际双循环。

  最后，他对未来全球经济和资本市场进行总结，部分观点如下：全球发达国家低增长、低通胀、低利率的基调仍将持续，货币及财政政策提供支撑，将继续有利于风险资产的表现；疫情受控及潜在疫苗问世并大规模接种将是经济复苏的强心剂，被压缩的消费及产出缺口将逐步释放；不要遗忘资本市场的“均值回归”逻辑，2021年有机会同时在大类资产层面和各类资产内部，均体现出K型反转趋势；美元难以扭转弱势格局，尤其是在拜登政府控制疫情、加大基建等财政刺激开支下不可避免的财政赤字扩大；以中国为核心的新兴市场资产凸显配置价值，与科技或大宗商品相关的出口导向型的新兴亚洲国家孕育投资机会；复苏预期催化市场风格切换，积极拥抱优质周期资产，把握结构性增长的投机机遇，并坚守优质核心资产。

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