股指   隔夜市场方面，美股继续上涨并刷新历史记录，标普500指数收高0.58%。欧洲股市涨跌互现，德国、法国上涨，英国下跌。A50指数下跌0.16%。美元指数继续大幅走低，人民币汇率震荡上行。消息面上看，数据显示美国上周首申失业金人数意外升至三个月来最高，三季度个人收入下降，但11月新屋开工达9个月最高。新一轮疫情正在对经济尤其服务业产生地面冲击，并拖累就业和底层收入。美国政府称可能在两天内与国会达成刺激协议，这是推升美股创纪录新高的重要因素。欧洲方面，脱欧贸易谈判形势依然严峻，欧盟称双方仍存重大分歧。英国央行维持量化宽松并延长对企业的支持。疫情方面，法国总统马克龙感染新冠病毒。国内方面，中国将向汽车制造、医疗设备等重点外资企业提供金融支持。此外，预计日本央行今日维持利率和资产购买不变。总体上看，隔夜消息面变动较复杂，对国内影响偏多。短期继续关注市场对经济基本面信心的增强。中长期来看，经济基本面预期正在发生微妙变化，上行斜率即将放慢，政策转向和海外风险仍需要关注，虽然对市场支持力度下降，但方向仍是利多。技术面上看，上证指数日内明显上涨，突破3400点压力，主要技术指标均有上行，继续关注前高3465点附近短线压力，以及3500点至3587点中期压力带，上行趋势线支撑位于3340点附近，3200点至3152点缺口则为阶段性支撑，中期走向继续看多。
国债   昨日国债期货震荡走低,股市与商品市场普涨,市场风险偏好回升压制债市情绪，超额续作MLF的利好效应消退，现券市场收益率普遍上行2BP以上，长端变化不大。货币市场资金面有所收敛，央行公开市场投放缩量，央行昨日开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期规模，银行间资金利率小幅回升但仍相对宽松，交易所市场资金利率全面回升。近期央行在MLF投放上先是提前操作，月中再次投放历史最大规模，货币政策边际放松迹象明显，预计以同业存单为代表的中期利率有望继续回落，对债市收益率曲线抬升的作用下降，市场仍处于收益率曲线陡峭化过程中。对于利率债我们坚持短多长空、周期拐点仍需耐心等待的判断。近期国内经济数据继续好转，预计经济边际复苏有望延续至明年1-2季度，从当前收益率来看，配置价值已经较为明显，考虑择时的话仍需等待至明年年中左右。短期可继续参与市场反弹机会，同时建议继续参与做陡曲线的交易策略。
股票期权  12月17日，沪深300指数涨1.28%，收于5017.48。50ETF涨1.58%，收于3.537。沪市300ETF涨1.41%，收于5.094。深市300ETF涨1.34%，收于5.009。
周四（12月17日），A股早盘探底回升，午后逐步上扬，沪指重返3400点。早盘风格是喝酒吃药，午后风格是煤飞色舞。两市成交额接近8000亿元；北向资金实际净买入超80亿元。央行将于23日发行100亿元离岸人民币央票.发行量为人民币100亿元。离岸人民币兑美元短线快速下行，走出A字型，抹去日内涨幅，现报6.5115。人民银行17日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。期限7天，中标利率2.2%。鉴于今日有100亿元逆回购到期，人民银行实现零投放、零回笼。昨日资金面保持边际宽松状态，资金利率仍在下行。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜下行42.9个基点，隔夜利率再次跌破1%，7天Shibor下行24.7个基点，报1.82%，此外，中长期的资金利率也维持快速下行态势。人民币短期贬值值得关注。虽然人民币升值导致股市仍有上行空间，但临近年底，股市高估值及资金面可能仍将限制股指上行，短期指数承压，短期关注人民币走势，中期仍应以区间震荡格局对待。
期权方面，期权波动率维持高位，短期维持21%水平，短期波动率回落加速，投资者可买入牛市价差降低做多成本，或者卖出宽跨式策略做空波动率。推荐策略：沪深300ETF期权买入1月购4.7，卖出1月购5.2。

商品期权  美国在年底前推出抗疫纾困刺激措施的希望增大，白宫认为48小时内有望达成刺激协议。美上周初请失业救济人数创三个月新高。昨日美联储重申宽松立场，承诺继续以货币政策支持经济复苏。另外，英国脱欧贸易谈判形势严峻。法国总统感染新冠病毒，多国欧洲政要被迫紧急进行隔离。目前来看，即使有疫苗，未来经济仍可能存在重大挑战和不确定，但投资者预期显得更加乐观，认为美联储、欧洲央行等进一步宽松的前景升温。美元指数跌破90关口，这也将继续推动大宗商品上涨，从中长期看，力荐滚动卖出看跌期权。

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