企业的投资回报取决于“效益”和“效率”，前者可以用净利率和毛利率表示，后者则可分解为一系列资产的周转率，如总资产周转率、流动资产周转率、应收帐款周转率和存货周转率等，以及相对应的周转期。

一般来说，用收入除以某项资产就可得到该资产的周转率。例如，用收入除以总资产，就可得出总资产周转率；用收入除以应收账款，就可得出应收账款周转率；用收入除以流动资产，就可得出流动资产周转率。但是，虽然用收入除以存货的方法计算存货周转率并非不可行，现实中人们更习惯用营业成本除以存货的方式。因为出售的存货会被转化为营业成本，简单来说就是减少资产负债表中的存货，再相应地增加利润表中的营业成本。

需要注意的是，资产负债表中的项均为时点数据，而利润表中所表示的一段时期的数据，因而有不匹配的问题。一个简单的解决方法是将要计算资产项的期初与期末数额之和除以2得出一个平均数；例如，用恒顺醋业（600305）今年9月30日的存货与2019年12月31日的存货之和除以2，即得出一个全新的平均存货余额。再用该公司今年前三季度的营业成本除以其平均存货余额得出存货周转率约为2.91次。由此可见，存货在9个月（270天）中要周转约2.91次，而从采购原材料到卖出产品，大约需要92.89天。相比之下，来自同行业的竞争对手千禾味业（603027）今天前三季度的存货周转率与周转天数约为1.78次与152.09天。如此一来，哪家公司存货的流动性及其资金占用合理性便可一目了然了。

可用应收账款周转率与周转天数进一步测试以上两家公司的流动资金使用效率，计算得出千禾味业的应收账款周转率与周转天数分别约为8.62次与31.31天，对照恒顺醋业的15.93次与16.95天，显然后者在取得应收账款权利到收回款项的效率上更胜一筹。

以上就是周转率的计算方法，将其应用于同行业内规模相仿的企业间比较得出的结论会更加可靠。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“财务分析”，可获得关于财务分析的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注