【弘业期货期市早参】2020-12-10星期四

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【弘业期货期市早参】2020-12-10星期四

发布时间：2020-12-10 09:30阅读：187

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20:45 欧元区至12月10日欧洲央行主要再融资利率

欧洲央行公布利率决议

21:30 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

美国11月季调后CPI月率

美国至12月5日当周初请失业金人数(万人)

隔夜市场

【隔夜要闻】

大商所调整铁矿石期货保证金水平

大商所发布公告称，自2020年12月14日（星期一）结算时起，铁矿石期货I2105合约投机交易保证金水平调整为15%，涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持不变。自2020年12月14日交易时（即12月11日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2105合约上单日开仓量不得超过5000手。

*具体交易保证金率请以我司官网公告为准。

11月M2增速反弹新增社融超预期

中国央行表示，11月末广义货币（M2）余额217.2万亿元,同比增长10.7%；狭义货币（M1）余额61.86万亿元，同比增长10%。据中国证券报，有分析师认为， 11月贷款同比多增主要受企业中长期贷款和居民贷款拉动。其中，企业中长期贷款同比多增1681亿元，居民中长期贷款同比多增360亿元。

11月CPI负增长主要是基数效应叠加食品价格回落所致

国家统计局9日公布数据，11月CPI同比下降0.5%，创11年新低。国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读，从同比看，CPI受去年同期对比基数较高影响。其中，食品价格由上月上涨2.2%转为下降2.0%，影响CPI下降约0.44个百分点，是带动CPI由涨转降的主要原因。

EIA原油库存意外暴增1518.9万桶

美国至12月4日当周EIA原油库存意外录得增加1518.9万桶，预期为减少142.4万桶，美国原油库存变化值创4月17日当周（34周）以来新高。墨西哥湾沿岸的原油库存增加了1180万桶，为有记录以来最多。此外，特朗普政府据悉准备推行海上石油钻探计划。

英欧将在本周末之前做出决定欧盟可加快批准进程

英国首相约翰逊与欧盟委员会主席冯德莱恩会面结束，同意在周日前就谈判的未来做出一个坚定的决定。英国首相发言人此前表示，约翰逊不能接受任何削弱英国控制法律或水域能力的协议，还明确表示2021年不会有任何谈判。不过欧盟外交官表示，如果英国在周末前达成新协议，欧盟仍可继续加快批准进程。

波匈妥协欧盟预算僵局将打破

波兰高级政府官员表示，波兰和匈牙利接受了德国的欧盟预算提案，目前正在等待荷兰和其他持怀疑态度的成员国的批准。欧盟外交官透露，德国将在当地时间周三下午召开欧盟外交大使会议，讨论欧盟预算问题。欧盟预算最终协议或将于周四达成。

【隔夜市场数据】

黑色板块

【螺纹&热卷】

钢厂库存增加，冬储仍需观望昨天夜盘螺纹和热卷震荡走强。成交数据显示，当前需求存在韧性，多数工地存在赶工期现象。今年春节相对较晚，距离冬储还有一段时间，目前市场对于冬储价格仍然处在观望中。库存数据显示，当前钢厂库存积累较多。关注本周的库存以及表观需求数据，盘面短期仍然会以高位震荡为主。

【铁矿石】

需求预期较强，盘面高位震荡供给方面，上周澳巴发运总量为2157.4万吨，环比减少70.0万吨，预计后期到港量数据环比较稳。需求方面，铁水产量环比微幅回落，高炉开工率小幅回落仍维持较高水平，日均疏港量维持在320万吨附近的高位。后期来看，国内需求将出现较快的恢复速度。库存方面，mysteel45港库存为12446.6万吨，环比继续下滑，钢厂进口烧结粉库存小幅回落。近期交易所以及行业间都针对铁矿石品种的高涨幅较为关注，并做出限制。盘面上看，主力05合约昨日继续维持高位震荡，收在5日线上方，夜盘反弹创新高，整体维持高位偏强走势。

【焦煤&焦炭】

市场投资热情高涨双焦注意高位风险产地前期停产的煤矿仍未复产，且临近年底，部分煤企有停限产检修计划，整体供应收缩，下游焦企仍在补库阶段，但除中、低硫焦煤外，目前多数焦企原料煤库存已增至相对高位，进一步大幅增库空间有限。进口海运煤方面，加拿大一线焦煤与同品质山西煤价差已收缩至100-150元/吨区间，随着价格高位，中国终端采购积极性有所减弱。另外澳煤政策不确定性，部分国有终端开始陆续转售远期澳煤。主产地焦企销售情况仍保持良好态势。除西北地区部分企业受运力影响外，焦企厂内多持续无库存状态。考虑去产能可持续落实以及环保近期检查频繁且相对严格等因素，短期焦炭供应或仍延续下降趋势。在下游部分钢厂库存偏低且高炉多保持相对高位生产的情况下，近期焦炭供需或仍有缺口存在，短期市场预期相对乐观。

【动力煤】

需求季节性回升，盘面偏强震荡主产地多数煤矿产供偏紧，加上年末安检生产减缓，终端需求走高，煤价延续高位运行。港口方面，目前北港库存低位运行，市场资源偏紧，多以长协为主，现货交投异常谨慎，价格高位下实际成交稀少，现5000大卡动力煤主流平仓价680-700元/吨。下游方面，目前全国明显降温，电煤需求有支撑，电厂库存有所下降，补库节奏积极，在当前内外供应均偏紧的情况下，煤价延续偏强走势。进口煤方面，近期国内外市场频频变化，要求加快通关卸货，但部分进口限制仍存，贸易商对澳煤看法较为谨慎。盘面上看，主力01合约昨日再次涨停，700大关支撑明显，夜盘继续大幅冲高，并且明显放量，注意风险。

能源化工

【原油】

EIA原油库存激增，地缘政治风险溢价走高隔夜，原油价格高位震荡，布油收盘来到49美元关口附近。据媒体报道，伊拉克基尔库克西南部油田卡巴兹遭遇炸弹袭击，该油田在过去几年中曾多次遭遇ISIS武装袭击，卡巴兹油田属于小型油田，据彭博消息该油田目前产量仅2000桶/日，对全球供需格局影响有限，但近期针对中东地区油田的袭击时有发生，油价包含的地缘风险溢价逐步增加。

【PTA】

回调压力大隔夜油价高位震荡，PX生产加工费160美元，PTA加工费徘徊在500元附近，而PTA自身供需方面来看，后期检修产能有限，PTA供给增加预期难改。近日涤丝市场需求有所回落，终端织造开工有所下降，目前基本面依旧疲软，资金推动动力不足，后市回调压力大。

【乙二醇】

震荡偏强近期华东主港地区MEG港口库存继续下降，达到93.9万吨，乙二醇平均开工约55%，下游聚酯开工率为89%，聚酯产销不佳，近日随着油价重心上移，叠加MEG供需阶段性改善，MEG短期或震荡偏多。

【短纤】

谨防回落风险短纤当前库存不高，现金流偏好，在聚酯产业链中表现强势，不过短纤现货产销一般，下游订单不佳，备货热情不高，需求季节性走弱，近日原料TA和EG偏强，短纤再次走强，但需求跟进有限，谨防高位回落。

【聚烯烃】

需求不宜过分乐观，偏弱为主夜盘聚烯烃走高，塑料报7995涨150，聚丙烯报8616涨181。原料成本端无持稳，下游需求不宜过分乐观，月初供应有所增加，库存水平适中，下游对高价接受度较低，需持续关注库存情况，认为短期偏弱为主，中期震荡。

【液化石油气】

市场谨慎持稳为主上个交易日LPG主力合约LPG2101尾盘收跌，收盘价3711元/吨，较上一日下降154元/吨，成交量90548手，持仓量30809手。国内LPG现货市场价格震荡，涨幅收窄，购销转淡。昨日华南、华东部分地区已出现跌价，炼厂涨幅明显收窄，部分二级库小幅回落；下游补货基本完毕，面对价格高企观望心态为主，短期预计大势回稳。

【沥青】

推涨力度或有所走缓上个交易日石油沥青主力合约BU2106尾盘收涨，收盘价2700元/吨，较上一日上升36元/吨，成交量677297手，持仓量350880手。国内沥青市场主流价持稳，个别炼厂价格有所上涨。东北地区来看，市场低价货源较少，区间主流价均有所抬升；华东地区来看，由于刚需支撑需求带动，部分炼厂处于检修中，资源供应偏紧，市场主流小幅走高。短线来看，原油价格给予沥青一定的支持，不过随着部分炼厂有复工计划，沥青继续推升动力不足，预计近期沥青市场大局走稳为主。

【甲醇】

上涨遭遇压力，短期暂时受压郑醇短期来到中期压力2350附近，行情暂时受压。基本面来看，供给端总体宽松，但由于国际天然气价格及国内煤炭价格持续回升，醇价总体成本挺价效应较强，而需求端恢复则更加明显，传统下游基本恢复至正常水平，且近期甲醛、醋酸市场发力明显，制烯烃需求下游开工虽然小幅回落，但总体依然维持高位运行，开工维持在88%以上，港口库存虽然降幅趋缓，但总体累计降幅已经较为明显，且历年来看年末阶段累库概率不大。技术面来看，期价脱离前期中枢上涨之后，目前在中期压力位2350附近小幅遭遇压力。

【苯乙烯】

行情技术回调，暂时继续下走前期行情暴涨暴跌幅度加大，行情一度创高至8400以上，创出上市后新高，之后回调较为明显，近期暂时在7250附近得到支撑，但最近再次跌破下行考验7000整数关口支撑作用。基本面来看，三大下游需求前期受高利润带动，开工强劲，原料需求旺盛，上游纯苯、乙烯价格总体依然受到国内煤价及国际油价成本支撑，总体依然维持反弹高位运行，为苯乙烯带来不错的成本支撑，而作为前期唯一压制走势的因素，进口量三、四季度同比也不算强，华东去库依旧，基本面总体良性好转，中期预期依然偏强运行。

工业品板块

【橡胶】

回调企稳过程中，沪胶再次急跌沪胶经过近期企稳回升，在16000关口附近再次受压回落，跌幅偏大，行情总体继续维持高位14000-16000区间运行。基本面来看，受国内车市提振，需求面逐步好转，三季度中期以来国际轮胎需求回暖，国内及国际市场共同发力，轮胎开工恢复明显，而天胶产区基本进入减产期，国内逐渐步入停割期，供给面逐步偏紧，国内青岛保税区库存有所下降，期货仓单不大，天胶产业链供需状况总体依然偏多，本割胶周期的中期向好态势不变。

【玻璃】

库存低位现货价高挺上一交易日玻璃主力合约2101开盘价格1975元/吨，报收1998元/吨，盘面高位运行。整体库存低位支撑下，多数业者心态乐观，全国浮法玻璃均价在1988元/吨，涨价心态仍存。北方地区市场需求逐渐减少，下游赶工订单基本临近尾声，以增加临近地区或者华南地区销售为主；南方地区终端市场需求活跃，加工企业订单不减。除了东北和西北等地区部分企业库存小幅上涨之外，其它地区厂家库存继续去化。

【纯碱】

累库持续价格疲软上一交易日纯碱主力合约SA101开盘价格1418元/吨，收报1375元/吨，盘面弱势运行持续探底。纯碱企业装置开工正常，纯碱库存量持续上涨，产大于销，价格走势较为混乱。玻璃企业适量补货，但补库量不大。贸易商心态依旧较差，备货心态不强。据了解，行业会议呼吁继续挺价出货。短期来看，纯碱现货市场供需矛盾难有较大改善。

【尿素】

供应面缩减期价短期坚挺行情回顾：郑商所尿素主力UR2101昨日早盘趋稳，午盘快速拉涨，盘面涨幅超过2%。开盘1811元/吨，最高1857元/吨，最低1808元/吨，收盘1841元/吨，结算1834元/吨，较上一交易日上涨37元/吨，涨幅2.05%，成交90448手，持仓量37999手，日增7393手。现货市场：山东临沂小颗粒送到价1820，山东菏泽小颗粒送到价1810，河南商丘小颗粒送到价1830。国内尿素行情继续小幅拉涨，受气头限产及部分企业故障检修，供应面货源显紧张，淡储及复合肥陆续拿货，而部分地区下游板厂同样受环保原因停车减产，所以货源紧张状态稍显缓和，短期市场呈坚挺态势。

【纸浆】

供需平衡，浆价区间震荡行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2103昨日开盘价5128元/吨，最高价5220元/吨，最低价5100元/吨，收盘价5176元/吨，较上一工作日涨42元/吨，结算价5168元/吨，2103持仓量145143手，较上一工作日增12005手。现货方面：截至12月10日，针叶浆山东地区价格方面，：银星5000元/吨，南方松4900元/吨，马牌5100-5150元/吨，月亮5100-5150元/吨。价格较前期上涨100元/吨。进口纸浆现货市场价格区间整理为主，部分传统贸易商继续封盘惜售，期现商在01合约基础上减100元/吨出售针叶浆，市场成交偏清淡，未闻高位成交价格出现，下游多数业者持观望态度。纸浆市场终端需求近期改善有限，浆价短期随盘面调整为主。

金属板块

【黄金&白银】

日内震荡回落，短期维持震荡偏强走势COMEX黄金期货收跌1.71%报1842.9美元/盎司，COMEX白银期货收跌2.77%报24.05美元/盎司。新冠疫苗进展顺利，以及美元走强令金价承压。美国新一轮新冠刺激法案的谈判遇到波折，美股盘中大跌。对州进行援助和赔偿责任限额是两党意见的最大分歧。周三，参议院多数党领袖麦康奈尔表示，对于他将法案中的一些问题进行搁置的提议，民主党人“泼冷水”的予以拒绝。此外，众议院议长佩洛西和参议院少数党领袖舒默此前拒绝了特朗普政府提出的规模9160亿美元的刺激方案，因为其中没有包含联邦失业保险金。伊拉克的油田也遭到袭击，不过由于该油田的日产量约为2.5万桶原油，占伊拉克的产量约2%，全球产量万分之二。随着消息扩散，油价出现短线拉升后回落。

【沪镍】

价量齐增，看高一线市场焦点：全球第二波疫情肆虐美国和欧洲的同时，疫苗研发生产传来的喜讯提振着市场风险偏好，商品市场尤其是金属大幅上涨；美国大选结果逐渐明朗，后续财政刺激政策出台，也给市场带来乐观氛围，但不确定因素犹在，美元是否持续走强将给商品带来较大压力，市场情绪化波动，谨慎看多。行情研判:疫苗研发成功并很快面世提振着着市场风险偏好，以及未来镍在能源方面的应用将持续引起市场关注。外盘明显强于内盘，国内镍库存连续下降，但受制于下游不锈钢价格影响，价格在120000附近来回拉锯。近期不锈钢有走稳的迹象，昨日站上120000后触及前期高点，预计短期沪镍震荡偏强，是否具备连续性上涨动力，看高点附近压力。后续关注全球疫情的发展，美国大选的结果以及财政刺激计划落实，雨季菲律宾，印尼镍矿供应增减状况，下游不锈钢的供需状况。看多的同时，预防国内盘面巨幅波动带来的损适。参考的波动区间在120000—125000之间，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与。

【沪铜&国际铜】

震荡隔夜伦铜冲高回落小幅收跌，收于7694美元，美铜今日明显低开。沪铜夜盘在5日均线上方窄幅震荡收于57260，基本收平昨日收盘价。沪铜成交持仓均下降，市场观望情绪上升。沪铜短期进入调整，但市场情绪仍强，中期有可能再度上行。沪铜上方压力58000，下方支撑55000。今日国际铜较沪铜升水明显扩大至506点。

【沪铝】

震荡河南地区近期环保政策开始大幅限产铝企业，隔夜伦铝大涨收中阳，收于2036美元，沪铝夜盘在20日均线上方高开高走大涨收中阳，收于16155。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。考虑到国内连续两周库存上升，现货端支撑不足，铝价高位风险较高。沪铝上方压力17000，下方支撑15000。

【沪锌】

偏强隔夜伦锌继续反弹收阳线，沪锌夜盘高开后继续反弹。国内外加工费继续回落，矿企利润进一步被压缩，国内冬季北方锌矿也变得紧张，冶炼企业原料库存处于极低的位置，冶炼企业计划检修增加。下游采暖季环保及锌大幅上涨后，下游采购情绪走低，锌边际需求走弱，但需求整体维持高位，预期锌继续偏强。

【沪铅】

震荡隔夜伦铅小幅低开后冲高回落收十字线。沪铅夜盘震荡偏强收十字小阳线。再生铅冶炼利润修复下，后期再生铅产量供应压力增加，原生铅供应相对稳定。国内蓄电池消费继续清淡，国内铅继续累库。铅价基本面过剩下，中期铅价弱势格局难改，短期大跌后或有震荡，观望为宜。

农产品板块

【油脂】

油脂震荡回调，但回调空间有限巴西出现降雨利于大豆播种，美豆期价承压下跌。棕榈油方面，ITS数据显示马棕12月1-5日出口较11月同期减少21.5%，且印尼宣布提高毛棕油的出口关税，利多马棕期价。国内方面，内盘油脂今日震荡走强。由于压榨利润减少，上周油厂开机率继续下降，豆油库存下降，截至12月4日，国内豆油商业库存为107.929万吨，较前一周降幅6.23%。国内棕榈油库存继续回升，截至12月4日，港口食用棕榈油库存为49万吨，较前一周增幅为0.3%，目前天气转凉，不利于棕榈油消费，棕榈油期价承压。目前国内棕榈油和菜油库存处于较低位置，豆油去库存相对较快，临近年底双节前备货，油脂消费需求增加，总体上油脂供应无压力。加上豆油进口成本增加支撑油脂期价，预计四季度油脂维持震荡偏强走势，回调空间不大，但欧美疫情较为严重对油脂的上涨造成一定的压力，南美天气炒作加剧了期货盘面的波动，谨慎短期的回调。

【油料】

美农月报告公布在即，豆粕关注为主隔夜美豆收涨，期价触及一个月左右平台后反弹，USDA即将公布月度报告，市场预期美农将继续调低期末库存，另巴西降雨利于作物生长；指标1月开盘1146，最高1160.75，最低1145.5，收盘1159，涨1.13%；国内夜盘豆粕高开收高，中长期处跌势减缓后转而尝试向上，不过美农月度报告前暂时关注；主力5月开盘3106，最高3125，最低3103，最新3120，涨0.87%；菜粕小幅增仓上涨，现货月超跌反弹，图形上仍处于40日和60日均线之间区间波动；5月开盘2520，最高2535，最低2516，最新2531，涨0.68%；菜油延续回落，收盘前急挫，现货月临近交割多头平仓，而远月明显抗跌；5月开盘9070，最高9113，最低9031，最新9052，跌0.51%；操作建议: 两粕菜油继续关注。

【白糖】

下跌消息面：1、云南糖网12月8日消息：新疆2020/21榨季截至11月底累计产糖35.72万吨，同比减少4.66万吨，已有一家糖厂收榨；累计销糖7.53万吨，同比减少5.87万吨；产销率21.08%，同比下降12.1个百分点；工业库存28.19万吨，同比增加1.21万吨。2、云南糖网12月8日消息：由于对蚜虫传播的甜菜病变的影响，英国本榨季甜菜产量下降，预计本榨季产糖量将下降近25％。现货价格：南华厂仓车板新糖报价5060-5110元/吨，二级糖-50元/吨，下调10-30元/吨，成交一般。凤糖站台新糖报价5150-5160元/吨，陈糖报价5080元/吨，下调20元/吨，批量优惠。东糖厂仓新糖报价5060-5130元/吨，下调10元/吨，成交一般。湘桂一级糖新糖报价5090-5120元/吨，二级糖新糖报价5040元/吨，陈糖报价4900元/吨，报价不变，成交一般。南糖博宣新糖报价5090元/吨，下调50元/吨，成交一般。仓单：311，变化0，有效预报1050

【棉花&棉纱】

棉花震荡，棉纱震荡OCBC在一份报告中称，预计本周美国农业部料上调美国棉花出口量预估至1600-1750万包。疆内皮棉报价稳定，市场成交情况一般，销售依旧偏慢，328机采提货价14500元/吨，较上一交易日持平；内地皮棉报价表现坚挺，市场小单少量成交为主。北疆籽棉收购基本结束，南疆收购进入尾声，纺织企业原料库存较为充足，补库节奏缓慢，市场购销氛围清淡，预计近近期呈震荡走势。纯棉纱市场交投平稳，需求端表现一般，下游询单问价增多，局部地区行情略有好转；纱线和坯布开工率略跌、产成品库存增加但整体库存压力不大。整体市场观望氛围浓郁，采购谨慎，观望以待调整纱价。

【玉米&淀粉】

调控加强，玉米或阶段性回落据市场消息：临储玉米本周再度投放市场，出现罕见信号，国家对当前玉米供需的调控措施加强。此前东北玉米收购价持续上涨，成本攀升，有企业暂停收购。大商所出玉米风险提示函。国家粮油信息中心认为目前玉米收购价格继续上行缺乏支撑,12月份收购价格回调可能性大。根据海关总署10月玉米进口数据，国内进口配额限制已打破；远期进口扩大或成常态。饲用需求分化，生猪仍有增长潜力，禽料及水产下滑；深加工需求以稳定为主，可降解塑料前景利好远期淀粉需求。调控措施加强，玉米或阶段性回调。

【鸡蛋】

震荡期货端：1月合约收盘3800，昨日3820，跌20；2月合约收盘3195，昨日3202，跌7。现货端：12月9日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价3.61元/斤，昨日3.57元/斤，涨0.04元/斤；销区均价3.79元/斤，昨日3.75元/斤，涨0.04元/斤。具体而言，产区辽宁涨，河北涨，河南稳，山东稳，江苏稳，湖北稳；销区北京涨，上海稳，广州稳。分析：进入12月份养殖户淘鸡普遍增量，行业去产能进度有所加快，近期双十二电商板块促销，市场走货较快，产区库存下降明显，利好蛋价。不过鸡龄结构中主力产蛋鸡占比依旧较高，中大蛋供应无虞，需求端会不会出现如双十一促销后那边萎靡情况也难说，当前1月合约对产区升水192，基差走强，短期谨慎追多，关注中下旬老鸡淘汰进度。

【苹果】

下跌山东栖霞产区库存富士行情清淡，冷库中以低价格三级货调货为主，高价货源暂时没有交易迹象，少量一二级货源由客商包装自有货源发往市场。山东沂源产区冷库交易略有起色，多数客商拿货谨慎，少量采购补充市场，成交规模有限，价格暂时稳定。陕西洛川产区存货商继续包装自有货源发市场，但走货速度不快。冷库零星有客商调果农货源，成交量不大，货源质量尚可。郑州苹果继续大跌。

【红枣】

供给充足，走货加快上个交易日，红枣主力合约呈现震荡的趋势。最终收于9600元/吨。较上个交易日-0.88%，成交量1.63万，持仓1.20万。目前，新疆产区红枣交易氛围活跃，行情偏稳运行，成交以质论价，购销顺畅；喀什产区因受降雪影响，看货收货均不便，红枣交易暂缓；内地销区市场待售货源充足，持货商卖货心态积极，但货源品质参差不齐，导致卖价高低不等，主流行情弱势稳定。

【粳米】

供需偏松，价格稳定上个交易日，粳米主力合约呈现震荡的趋势。最终收于3611元/吨，较上一交易日-0.41%，成交量1.48万，持仓2.05万。2019/2020年国内大米产能过剩较2018/2019年有所扩大，供给偏松基调持续，加之2019/2020年度结转库存高企，对粳米行情走势形成压制。同时大米走货持续不快，仅有少量订单，米企开机低位，大米需求量较少，米企均低库存状态。因此大米市场供需整体偏松，预计未来米价仍以震荡偏弱为主。

宏观方面

【外汇】

美元指数弱势反弹，人民币强势盘整周三，美元指数涨0.09%报91.0342，连涨三日；欧元兑美元跌0.17%报1.2082，英镑兑美元涨0.33%报1.3405，澳元兑美元涨0.43%报0.7442，美元兑日元涨0.06%报104.225，美元兑瑞郎持平报0.8894。离岸人民币兑美元跌0.13%，USDCNH报6.5286。

【国债】

期债市场情绪纠结多变昨日早间公布的11月CPI同比下降0.5%，预期上涨0.1%，前值涨0.5%；11月PPI同比下降1.5%，预期降1.5%，前值降2.1%。从公布的数据来看，11月CPI不及预期，落入负区间主要是由于基数较高和食品价格拖累，猪肉价格由升转降，而鸡蛋、鸡鸭肉降幅均有所扩大。PPI同比数据较上月有所收窄，PPI环比由上月持平转为上涨。公开市场有100亿元逆回购到期，央行开展200亿7D操作，净投放100亿元，表明央行呵护态度。昨日期债窄幅波动小幅收跌。盘后公布的金融数据，社融信贷小幅超出市场预期，现券收益率有所上行。海外市场方面，英欧首脑同意将脱欧谈判最后期限延至周日，但双方仍存在很大分歧。短期国内期债走势取决于流动性和市场情绪的选择。短期期债维持震荡格局。关注央行操作动态、市场情绪的变化及海外市场的情况。

【股指】

股指或震荡回落隔夜消息：国务院常务会议部署促进人身保险扩面提质稳健发展的措施。中国11月CPI同比下降0.5%，预期涨0.1%，前值涨0.5%；PPI同比降1.5%，预期降1.5%，前值降2.1%。11月社会融资规模增量为2.13万亿元，比上年同期多1406亿元，预期1.98万亿元，前值1.42万亿元。隔夜市场：周三欧美股市多数收跌，美国三大股指集体下跌，道指跌0.35%，纳指跌1.94%，标普500指数跌0.79%。科技股大跌，纳指终结四连涨，并创一个多月以来最大单日跌幅。特斯拉跌近7%，苹果跌超2%。“美版美团”DoorDash上市首日收涨超83%，市值逼近600亿美元。欧股收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.47%。行情研判：昨日三大指数小幅高开，开盘后冲高回落，三大指数集体翻绿。股指尾盘出现放量杀跌，券商、银行、保险、多元金融、航空等为首的板块调整导致，加上创业板也出现调整，市场赚钱效应下降，观望气氛浓厚。沪深300指数在上涨过程中，持续缩量出现顶背离，美国也出现阶段性见顶回落迹象，A股或继续震荡回落。

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