•  数据显示，中国11月出口金额2680.71亿美元，同比增长高达21.1%，远超预期的12%和前值11.4%；进口金额1926.5亿美元，，同比增速4.5%，不及预期的7%，也低于前值4.7%。极强的出口导致贸易差额上升至754.3亿美元，远超前值和预期并刷新历史最高记录。

• 总体上看，本期外贸数据继续超预期，尤其是出口方面继续大幅增长，与已经公布的运费大涨等情况较为吻合，侧面体现出全球经济内生动力改善的状况。但是不同国家之间结构性差异提正在体现，美欧国家二次疫情对经济产生一定影响，导致订单和产能利用转向中国，推升中国出口，尤其是来进料加工出口。而疫情带来的对医疗物资的需求，也令中国医疗物资出口增加。同时美国感恩节等带来短期补库存需求，也从一定程度上拉动中国对美出口。

• 展望未来，我们认为外贸总体仍能维持稳定或偏强的表现。全球经济的持续复苏仍是支持出口改善的主要因素。RCEP以及潜在的中美贸易冲突进一步缓和等全球贸易制度改善，将从长期维度有利于出口。欧美国家的新一轮疫情将在月度跨度上支持中短期出口，但需要关注主要国家防疫措施的放松，一旦防疫措施解除对中国出口反而会有不利影响。另外，人民币持续升值对出口的压力依然存在，这一点需要持续关注。

 数据显示，中国11月出口金额2680.71亿美元，同比增长高达21.1%，远超预期的12%和前值11.4%；进口金额1926.5亿美元，，同比增速4.5%，不及预期的7%，也低于前值4.7%。极强的出口导致贸易差额上升至754.3亿美元，远超前值和预期并刷新历史最高记录。

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