今天PTA大哥脾气有点急，说涨就涨，也不提前打个招呼，前面我们写过一篇文章说是四季度的交易逻辑要有两个转变（化工交易从需求端向成本端转换？），第一个是化工产业链需求端向成本端转移，另外是格局要大一些看化工，现在联动性太强了，后面上市的品种太多，资金在里面套利对冲，得横向看，也得纵向看。

化工就是牵一发动全身，谁能保证沥青的交易逻辑不会到PTA身上呢，今天市场上传言某大厂的货超卖了，结果不好交了，这事有些奇怪，难道接近400万吨的库存凭空能变没了？

除去仓库资金囤货等其它因素先不说，咱们大家伙后面是不是得关注一下出口的因素了？RCEP这么大的自贸区签下来，中国的很多的化工品可是全球最低的价格，当然PTA今天的行情跟这关系不大，不过RCEP未来一定会影响PTA，因为PET已经是一个大量出口的下游品种了。

2019年苯乙烯刚上市的时候，在给化工企业讲课的时候，老魏说未来化工市场中国会由进口国向出口国转变，让大家赶紧招聘会英语、懂化工的贸易人员，眼光要看外面。当时江苏有个PET企业老总让老魏介绍能做出口贸易商，可能一直没有找到合适的。

举个例子，PP一吨在国内也就是几十元的利润，可以出口到俄罗斯，吉尔吉斯坦，哈萨克斯坦，一吨利润十倍不止。老魏的一个贸易商销售额一年增长50%，专门做这生意，估计过几年就上市了，利润又好。

还可以用渝新欧铁路，政府还给运费补贴，这利润相当高的，别看国际贸易好像很复杂，实际上真不难，开证，清关，付款，收货一小时就能给讲明白了。关键是第一次麻烦一些，赚钱哪个生意不麻烦呢？

中国的技术水平和勤劳的精神，成本相当低，我们看外企这几年不断缩小在中国的交易量，竞争太激烈了。

PET已经大量出口到俄罗斯，还有很多国家了，数量持续上升，这还是有其它国家的关税情况下，要是没有了关税，那还不飙升？

老魏赶紧让小伙伴统计一下，咱们上市的化工品进口依存度与出口的数量，我们看一下今天刚统计的数据。

先看一下进口的，进口最大的还是EG，EG在英文里叫MEG，这是2020年的数据，也就是国内的产能这么大了，仍然大量要进口，这数据说明需求还是强劲，PE不仅包括LLDPE，也就是塑料L，还有其它的HDPE，LDPE三个大类，持续比较高的。

EB也是高达30%，你说这韩国LG化学装置一起火，能不涨到10000元吗？PP就低很多，毕竟国内是煤炭法生产的多。

咱再看一下出口，出口这一块太低了，没有一个超过10%的，常识想一下也是不合理，中国的技术现在已经很先进，成本已经一降再降，后面这些商品产能扩张后，可能像一路一带一样，产能输出。

可能预测未来这些品种的出口会上升很快的，化工品出口的最关键就是两个因素，做国际贸易的都清楚：汇率与关税。

有时候，国外的生意能不能做，可能就差在关税上，我们每年给海关交的银子可不少，下面是经常做的几个品种进口关税。

• PP共聚要收3.9%，均聚PP要6.5%

• LLDPE要收6.5%，聚苯乙烯前面是6.5%，现在韩国进来4.5%

• 橡胶是20%或1500元一吨，自个选择，反正都不便宜

• 苯乙烯是反倾销的，台湾货3.8%，美国13.7%，韩国货6.2-7.5%

• PVC也是反倾销刚结束，要不然老外的成本也比较低

另外，咱再看一下甲醇的进口来源国：

伊朗是最大的，其次是阿曼与阿联酋，所以伊朗有风吹草动，影响太大。

PE主要是沙特，那里的乙烷成本低，再合成乙烯到PE，这里要注意印度也有量，印度信诚工业的货大商所还给了交割品牌的注册，咱们做交割的都知道，拿印度货来交割是很划算的，就是这国家信誉度有点差。一定得不可撤销信用证，否则不要和他们来往。

乙二醇还是沙特最大的，并且这占比实在太大，其它的国家太少了，主要还是反倾销的影响，所以关税的微力可见一般。

这是苯乙烯的，沙特与台湾，韩国，日本都是比较重要的，至少不如EG那么极端了，所以台湾最近发货有些紧张，可能会有影响外盘了。

PP进口最大的竟然不是沙特，而是韩国，这主要还是韩国LG化学扩产比较多，当然这里也不乏老魏合作的几个贸易商水平很厉害，市场开发能力很强，并且很专业，还很有谋略，做现货生意和期货差不多一个道理。

现货得控制销售渠道，出货速度要快，资金管理是第一位的。大部分PP与PE有液体化工贸易商都是亏在资金管理上，转不动了只能破产，所以资金管理是第一的。

做期货关键是研究透交割环节，有货交不进去也是没办法的，投机交易关键也是资金管理，要把期货当成现货生意来做，淡季囤旺季的货，就像咱们前面囤沥青一个道理，等到旺季那就不是这个价了，交易所还不收仓储费与利息，当然现在位置有点高了，只是说一下这个道理。

• 淡季囤旺季合约

• 旺季空淡季合约

后面咱们做化工的还是要盯着出口，以前市场需求方只是看中国国内，现在眼光要放远一些，需求分析方面，供需平衡表是不是得调整一下？这次PTA看起来可能是一个偶然的事件突然紧张，不管是资金还是其它方面的因素，但是偶然因素后面可能有必然的逻辑在里面。

产品过剩是在有限的市场需求上，如果需求放大，过剩就不一定了，所以咱们眼光放得远一些，开一些，不能对一个商品弄成偏见。当然不要看了文章就去买PTA，交易是得按自己的思路来，看不懂的不要去做。

但是，有一条在交易期货上和现货上肯定是行得通的，那就是：

• 一个商品到了极低的价格，不要中长线去空。

• 傅老师说：天道轮回，物极必反，均值一定会回归。

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