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【贵金属】

周二美元大跌近1%，国际金价反弹至1800美元以上，技术形态得到修复。美国ISM制造业PMI弱于预期和前值。美联储方面提示疫情风险，对后续举措持开放态度。昨晚美联储主席和美国财长在听证会上重申财政政策推出的重要性。两党尽管仍有分歧，但刺激方案在继续推进。黄金ETF持仓回落势头放缓，短期金价如果能站稳1800美元则仍有反弹空间。近期大幅商品走强推升通胀预期至2019年中以来新高水平，通胀逻辑仍有望在中期支撑金价回暖。
 
【铜】
周二铜市再次冲高，美元大幅下挫给铜市支持。美国疫苗开始申请使用，美国两党再次就刺激计划进行谈判，中国PMI走强，这些都是支持因素。铜市上，国内外库存小幅增加，昨天国内现货市场开始发生变化，供应开始增加，消费商观望。技术上看，铜价上破2018年高点7348美元后打开上行空间，目标位为8000和10000美元。
 
【铝】
隔夜沪铝延续上涨，铝现货价格今日将突破17000元。铝锭社会库存下降至59万吨创三年以来新低，仓单不到9万吨。国内消费依然强势，现货升水150元附近，市场流通货源偏紧，挤仓风险维持。短期沪铝仍易涨难跌，吨铝平均盈利超过3500元，生产商建议锁定利润，单边则在连一合约回调买入赚取换月收益仍可参与。
 
【锌】
隔夜沪锌主力在10日均线上方震荡，昨日现货锌价对交割月、主力合约实时升水135、155元/吨。市场预计年底精锌月度供应走平或缩量。下游，市场正在改变消费季节性淡季预期，本月需求仍可能偏强。多单背靠10日均线持有。
 
【铅】
沪铅跌至整数关位置，各合约正向排列，显示短期供求矛盾缺乏亮点，市场预计消费转弱、社库继续累积。不过，因伦铅拉涨影响原生铅精矿原料，且龙头原生炼厂间歇性环保压力加大，原生产能更被动。倾向铅市交投重心稳在万五一线，观望或逢低短线交易。
 
【镍】
 隔夜伦镍延续高位震荡走势，近期镍价受有色盘面整体强势提振，但基本面受300系不锈钢影响仍然偏弱，整体处于高位震荡当中。供需方面无利好因素推动，镍铁供应暂为充裕，不锈钢消费预期回落。镍价上方空间仍难以打开，当前价格建议暂观望或背靠前高试空。
 
【不锈钢】
昨夜不锈钢盘面价格小幅反弹，现货市场上报价暂平稳。据悉近期钢厂货源有集中到达市场，预计无锡佛山两地不锈钢库存继续回升，不锈钢市场供应暂为充裕。盘面上不锈钢价格跟随镍价波动，但整体难脱颓势，建议暂观望。
 
【钢材】
从主要行业看，地产销售平稳对投资、新开工形成支撑，基建、制造业维持回暖态势，需求韧性较强。入冬后螺纹需求环比走弱，产量保持平稳，去库速度明显放缓，不过高库存压力已经基本化解。预计期价短期高位反复，关注需求走弱是否超出季节性因素。热卷供需保持良好，下游冷卷价格坚挺，期价有望维持强势。
 
【铁矿石】

本期澳、巴等海外发运量环比上升，港口库存环比继续小幅下降；实际高炉开工小幅下滑但仍处较高水平，国内部分新增产能陆续投产，钢厂利润尚良好下仍有补库需求，但矿价已处近年高位，多数操作相对谨慎，铁矿石价格大幅上涨后基差有所修复，但仍有一定修复空间，海外经济复苏预期下市场情绪偏乐观，短期走势偏强，仍应关注冬季成材消费持续性及环保执行情况，防范高位震荡洗盘等风险。

【硅锰】

内蒙地区生产商场内库存水平较低，供需短期内或进入紧平衡状态；内蒙古限电风又起，预计和以往一样并无实质影响，但是对于盘面价格情绪略有影响。锰矿库存有所下降，关注持续性，South32对我国2021年1月份澳块报价持平，预计其他主流矿山报价持稳为主。建议硅锰回调买开。

【硅铁】

基本面供需良好，社会库存持续去化，盘面价格在6000以上小幅震荡。硅锰-硅铁价差又收窄，建议维持价差扩大操作。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。