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本文转自金融界期货板块，仅供参考!

外盘时间11月23日至26日周期内，国际油市继续受到疫苗研发利好支撑，美国权力过渡顺利启动消除了市场诸多不确定性，美国原及成品油库存意外下降也对油价施加支撑，本周期内原油期货价格中枢再度宽幅抬升。不过，本周期末段，OPEC+产量会议前夕产油国联盟内部就延长减产规模产生分歧，而欧美防疫形势愈发严峻，市场对疫苗的有效性产生怀疑，这促使多头在感恩节之际获利了结立场，油价出现回调迹象。

  价格方面，中宇资讯监测数据显示，外盘时间2020年11月25日纽约商交所 WTI原油期货收盘价45.71美元/桶，相比上周五涨3.56美元/桶，涨幅8.45%；11月26日洲际交易所布伦特原油期货收盘价47.8美元/桶，相比上周五涨2.84美元/桶，涨幅6.32%。11月23日至11月26日四个交易日，WTI收盘均价44.56美元/桶，较上周涨2.86美元/桶、涨幅6.87%，布伦特收盘均价47.58美元/桶，较上周涨3.37美元/桶、涨幅7.62%。布伦特、WTI四日均值价差3.02美元/桶，较上周扩宽0.50美元/桶。

  本周期原油期货价格上涨的核心逻辑依然是风险偏好回归，金融溢价的注入，美国总统权力交接工作正式启动，这平抑了因大选带来的诸多不确定性，疫苗研发进展捷报频传对风险资产形成了持续的支撑，另外市场交易员押注OPEC+将在11月30日至1日的产量会议上做出推迟增产计划的行动，油价实际上已经提前消化了减产协议延期3个月的利好，而令人担心的也正在于此，若OPEC+在产量会议上行动出现迟疑或者未达预期，那么油价存在大幅回落的可能性，因国际油市的超供状态仍然没有获得改观，并且随着利比亚产量的逐步提升，供应过剩态势实际仍然处于加重状态，而欧美防疫形势愈发严峻，疫苗研发进展的利好更多只能影响短期市场心态，在未进入实质的疫苗分发阶段前，对于油价的支撑只能是暂时性的，并且市场开始出现对疫苗有效性的怀疑，这将削弱其对于油价的支撑力度。在油价攀升至八月高点的同时，美国汽油需求则创出了六个月低点，这本身证明了当前油价上涨的炒作性，尽管我们判断OPEC+将在即将召开的产量会议上通过延长当前规模减产协议的举措，但并不看好原油价格中枢的继续上攻，判断美原油短线或下探43美元/桶一线，布伦特油价或回踩46美元/桶位置。