上周四刚经历大跌，昨日又现长阳。站在5000点关口之前，市场以一种让人眩晕的节奏，呈现出宽幅而又急速的震荡。

　　随着抄底资金涌入，昨日沪综指大涨4.71%，创业板指数更是大涨5.07%，创出历史新高。

　　值得注意的是，5月份以来，在上市公司股东套现以及上市公司再融资频率加快的同时，大量散户涌入市场，从而出现了资金“强对流”现象。在这样的背景之下，未来市场将何去何从？

　　“抄底”的理由

　　“抄底”资金涌入，推动了两市的报复性反弹。截至昨日收盘，上证综指报收于4828.74点，上涨217点，涨幅4.71%；深证成指报收于16917.53点，上涨817.08点，涨幅5.07%。创业板指数报收于3718.75点，上涨175.91点，涨幅4.97%，创业板指数盘中创下3722.86点的历史新高。

　　券商、银行等前期滞涨的蓝筹股昨日重拾涨势，“互联网+”等小盘成长股也强者恒强。央企改革的新动向刺激了权重股上涨，券商、银行、保险、机场、港口等权重股昨日强劲上涨。与此同时，由于创新创业有望写入“十三五”规划，刺激“互联网+”、柔性电子、3D打印等成长股昨日继续上涨。

　　经济基本面出现的企稳态势，也为资金的反攻提供了理由。1日，中国物流与采购联合会、国家统计局联合公布的数据显示，5月制造业PMI为50.2%，较上月略升0.1个百分点，主要分项指数多呈小幅上升，尤其是新订单和新出口订单指数回升较为明显。中金公司表示，PMI温和回升反映需求企稳，5月份经济活动指标仍处于弱势，预期宏观政策将保持宽松，以支持经济的周期性复苏。

　　另一方面，由于流动性充裕，牛市中的回撤被视为“上车”的机会，“抄底”资金涌入，推动两市报复性反弹。数据统计显示，公募年内持续扩容，新基金首募规模超过7500亿元，基金产品数量已超过3000只，目前已在证监会[微博]公示，待发的基金产品超过228只。相关统计数据还显示，今年以来共成立1578只阳光私募新品。

　　资金“强对流”

　　上证综指5000点关口巨震，到底是谁在买谁在卖？在市场人士看来，上周四大跌的直接导火索是汇金公司减持银行股，但除汇金公司外，部分上市公司重要股东也加入了减持的行列。

　　聚源统计数据显示，在5月份一个月内，大约有602位上市公司重要股东减持股份，套现资金1489亿元，年化下来接近1.8万亿元，与此同时，上市公司定增计划和证监会新股审批速度也在加快。分析人士认为，巨大的赚钱效应，导致场内资金不会轻易离场，股市目前的卖出以产业资本为主。

　　市场人士则认为，“抄底”资金多来自于新基金或者散户资金。今年以来创业板指数屡创新高，5月份创业板指数更是大涨23.97%，自年初以来，创业板指数上涨152.67%。

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