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股指   隔夜市场方面，美国股市下跌，标普500指数下跌0.48%。欧洲股指涨跌互现，法国股市上涨，德国和英国股市下跌。A50指数上涨0.16%。美元指数继续走低，人民币汇率上涨。消息面上看，数据显示美国10月零售增速创六个月来最低，消费受二次疫情冲击。美联储主席鲍威尔称疫情仍对经济构成短期重大下行风险，停掉美联储的紧急贷款工具为时过早。其表态暗示宽松的货币政策将会继续。欧洲央行行长拉加德也表示，新冠疫苗的积极消息不会改变欧央行货币刺激方案，12月将重新讨论刺激计划。总体上看，海外消息面变动多以政策宽松为主，外盘回落主要是疫苗利好出尽效应。中长期来看，经济基本面正在发生微妙变化，上行斜率即将放慢，政策转向和海外风险仍需要关注，基本面对市场的支持虽未消除但已经下降。技术面上看，上证指数日内总体震荡，主要技术指标多有所回落，下方3286点缺口位置的短线支撑以及3200点至3152点缺口的阶段性支撑位都继续有效；短线压力位大致位于3395点，中期压力位仍在3458点和3500点至3587点一线，中期方向有待选择。长线来看，上行的格局不变，继续维持宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债   昨日国债期货震荡走低，整体市场仍然表现偏弱。国内经济数据进一步增强市场对经济增长的信心，四季度国内经济增长大概率创年内新高，这是当前债市关键性压力来源。虽然海外疫情仍然较为严重，但疫苗利好消息接连发布，国际市场上债市收益率陡峭化趋势明显，反映市场对远端经济增长信心。当前全球市场宽松政策与疫情息息相关，未来市场交易逻辑可能生变。从国内现券市场来看，利率债主要期限收益率昨日上升0.75-2bp不等，信用债风险对债基负面影响明显，利率债短期跟随承压，长期则存在替代性利好。资金面上，在月中大规模MLF投放后，市场心态明显好转，主要期限资金利率全面回落，DR001与DR007均降至政策利率下方。总体来看，近期利率债市场仍存一定压力，但不必过于悲观，年底前交易机会仍可期待。