PIMCO：即使全球摆脱疫情 金融体系也处于脆弱状态

财联社（上海，编辑 周玲）讯，虽然新冠疫苗的突破性进展给全球疫情带来了希望，但全球最大的债券投资管理公司——太平洋(601099,股吧)投资管理公司(PIMCO)认为，即使全球摆脱了疫情，主要金融体系仍将处于脆弱状态。

PIMCO的投资主管伊瓦辛(Dan Ivascyn)警告称，未来世界将不得不承受企业为渡过危机而背负的巨额债务，以及政府为拯救经济而发行的巨额债券。

伊瓦辛对媒体表示：“在结束新冠后，我们将面临更多的企业债务和政府债务，这使我们面临着固有的脆弱性。”

PIMCO对于疫苗进展对明年经济的提振持谨慎乐观态度，伊瓦辛表示，投资者需要继续保持谨慎。

“从信贷角度来看，我们仍相当保守，”伊瓦辛表示，“我们谨慎乐观地认为，我们(能够)度过难关，但对投资者来说，这是十分具有挑战性的环境。这是一片未知的水域，你需要尊重我们所处的位置。”

本月早些时候，国际货币基金组织（IMF）估计，G20集团主要国家“自疫情爆发以来，已向个人、企业和医疗行业提供了约11万亿美元的必要支持”。

在各国央行为信贷市场提供支持的情况下，企业今年已发行和再融资的债券规模达到了创纪录的水平。

与此同时，哪怕许多长期政府债券收益率接近于零，市场上仍有大量买家，仅仅是希望获得一些固定收益。

根据美国银行(Bank of America)的数据，过去一周，美国垃圾债券的平均收益率降至4.8%，达到这一资产类别的“历史新低”。

市场流动性有限

伊瓦辛表示，自10多年前金融危机爆发以来，全球金融体系的流动性一直有限，市场流动性仍由央行主导。

低流动性风险容易引发大幅波动。伊瓦辛表示：“除了央行以外，市场上的交易流动性其实并不多，提前准备总是更好的选择。”

伊瓦辛管理着规模达1250亿美元的PIMCO旗舰收益基金，该基金目前已从市场动荡中大幅复苏，并延续了跑赢大盘的长期走势。

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伊瓦辛提到：“我们最有把握的是信贷市场的住房领域。”由于美国、英国和欧洲的房价高企，抵押贷款支持债券为此提供了安全保障。伊瓦辛认为，由于借贷成本较低，所以住房领域的韧性比较强。