股指   隔夜市场方面，美国股市。大幅上涨，标普500指数涨幅达1.78%。欧洲股市也全面走高。A50指数上涨0.16%。美元指数大幅回落，人民币汇率明显走升。隔夜外盘普遍表现较好，有利于内盘股指延续反弹步伐。消息面上看，美国总统大选将于几小时后结束，市场预计大选后将有新一轮刺激法案出台，因此市场风险偏好明显上升。OPEC轮值主席国证实沙特和俄罗斯等国呼吁OPEC+推迟增产计划。后期油价依然位于区间整荡中，有助于PPI维持稳定，对企业盈利和股指有支持作用。国内方面，十四五规划和2035年远景目标建议发布，预计到2035年中国有望实现经济总量翻一番。蚂蚁集团沪港IPO意外暂停，据悉监管要求蚂蚁必须在上市前达到新资本要求。该事件可能对传统银行股有提振作用。总体上看，隔夜消息面变动利多为主。中长期来看，经济基本面没有改变，但政策转紧和海外风险的影响需要关注，暂预计经济维持复苏趋势，基本面对市场利好影响下降。技术面上看，上证指数明显反弹，主要技术指标开始出现回升。3200点上方的支撑依然明显，可继续关注。另外下方3200点至3152点缺口也是关键支撑位，上方压力仍在3376点缺口，前高3458点以及3500点至3587点是重要中期压力，预计中期仍为震荡走势。长线来看，上行的格局不变，继续维持宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债   昨日国债期货小幅收涨，债市情绪继续回暖。月初资金面重回宽松，主要期限资金利率全面回落，DR001重回2%以内，DR007也降至2.2%下方，央行公开市场保持净投放，昨日公开市场开展1200亿元7天期逆回购操作，净投放200亿元。当前债券市场对于经济数据的影响钝化，货币政策保持中性，市场难以形成趋势性机会。从利率债发行情况以及利率债发行计划来看，年内利率债融资高峰已过，供给压力显著减轻。近期国债期货走势在技术上形成局部小双底形态，且各项技术指标领先于价格向上运行，市场形成底背离的技术表现。国债期货下方存在较强的支撑，交易上向上的赔率以及性价比明显优于向下的空间。近期外部市场波动加剧，海外不确定性因素角度，二次疫情下全球主要央行有望加大宽松力度，市场收益率水平有望保持低位。因此不管从国内利率债收益率的绝对水平还是与外部的相对水平来看，配置价值均较为显著。基于上述分析我们认为国债期货将继续相对强势，建议继续逢低做多。
股票期权  11月3日，沪深300指数涨1.2%，收于4777.56。50ETF涨1.15%，收于3.355。沪市300ETF涨1.07%，收于4.836。深市300ETF涨1.13%，收于4.764。
11月3日，隔夜海外市场回暖，A股市场趁势反弹。Wind数据显示，北向资金全天净买入31.21亿元，昨日的深强沪弱格局被反转，沪股通今日净买入31.03亿元，深股通尾盘集合竞价堪堪翻红，微幅净买入1860万元。人民银行3日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年11月3日人民银行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率为2.2%。鉴于今日有1000亿元逆回购到期，人民银行实现净投放200亿元。昨日为跨月后首个交易日，但月初资金面并未明显放松。从上海银行间同业拆放利率（Shibor）来看，除14天Shibor大幅下行61.8个基点外，隔夜资金和7天资金利率均有所上行，DR007加权平均利率虽然较上月末小幅回落，但仍然保持在2.46%的高位。11月3日，在岸人民币对美元汇率开盘回落逾百点，失守6.68关口，与此同时，离岸人民币对美元在6.68附近波动。截至9点35分，在岸、离岸人民币对美元分别报6.6836、6.6834。人民币短期出现贬值，但中期仍将维持升值趋势。短期欧美股市下跌及原油下行使得市场预期偏弱，但综合来看，股指下方亦有利好支撑，中期股指料将维持震荡的格局，操作以震荡思路对待。期权方面，期权波动率维持高位，短期维持21%水平，短期波动率回落加速，但综合波动率依然属于偏高水平，投资者可买入牛市价差降低做多成本，或者卖出宽跨式策略做空波动率。推荐策略：沪深300ETF期权买入11月购4.7，卖出11月购5.2。

商品期权  在严峻的疫情形势与经济压力下，投资者考虑了大选可能出现的多种结果。市场期待选举结果尽快明朗，避免出现不确定性或争议性结果，等待大选靴子落地。目前民调显示拜登当选总统概率较大，但特朗普仍有翻盘机会。此外，本周还需关注美联储会议以及10月非农就业数据。在疫情方面，目前美欧疫情形势严峻，多国出台更严格限制措施，市场担忧各国收紧防疫限制措施将导致企业业务与全球经济活动进一步萎缩。因此，从中长期来看，全球新冠疫情仍将对经济造成持续冲击。因此，不论是拜登或特朗普当选美国总统，美联储以及各国央行为了经济复苏，维持货币大宽松的总基调将维持不变。若大宗商品受美国大选影响而大幅下挫，将迎来新一轮长多的建仓时点。

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