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白糖   郑糖周一夜盘反弹，受国际糖价回升的提振。郑糖主力合约回到5200元附近，或许还会进一步反弹。广西糖会提出要严格控制糖浆进口对国内糖市的冲击，食糖进口虽预计会继续增加，但相对有序。整体而言，无论国内还是国际市场，2020/21年度不存在大的供应缺口或过剩，糖价表现或许与2019/20年度相似，以震荡走势为主。近期多关注国内产糖进度的指引，郑糖主力合约可能在5300元附近有压力。
豆粕   美豆窄幅震荡，海外疫情形势严峻叠加11月3日美国大选不确定性影响，市场观望情绪增强，当前中国继续履行第一阶段协议采购美国农产品，大选结果对美豆影响或有限，主要表现为对美元汇率以及短期情绪的推动，美豆出口需求良好仍有支撑，而美豆收割接近尾声，若11月美农报告中产量下调将有望提振美豆市场价格。国内市场来看，随着中国对美豆采购的增加，四季度大豆供应将较为充裕，上周沿海油厂豆粕周度库存降幅明显，因压榨下降及提货增加所致，周比下降7.21%，本周内压榨量将回升，短期豆粕库存降幅将放缓，需求端来看，生猪存栏继续稳步增加，猪料需求较好，蛋禽养殖盈亏平衡，存栏趋于小幅下降，肉禽亏损，出栏积极，但整体禽类需求稳定，水产料进入淡季，四季度饲料需求总量仍向好，长期利好豆粕市场需求，整体来看，美豆装运旺季可能出现阶段供应压力，豆粕市场价格短期调整，但空间有限，关注美国大选及11月USDA供需报告等影响。连粕主力 2101 合约维持震荡，短期支撑3100元/吨，压力 3300 元/吨，短线参与。期权方面，维持卖出宽跨式策略。
苹果   现货行情弱势运行，期价跟随下滑。基本面情况来看，随着山东苹果的上量继续增加，现货价格延续稳中偏弱走势，山东栖霞地区纸袋富士80#以上一二级货源价格2.6-3元/斤，持平于上周五，陕西白水地区晚熟红富士70#以上半商品货源价格2.4-2.5元/斤，持平于上周五，整体现货价格较前期都出现一定幅度的下滑，现货市场弱势情绪拖累期价。目前市场的焦点在于今年入库量，由于销区市场表现一般以及果农惜售情绪，果农入库预期较高，今年整体入库量相比去年下降幅度有限，对价格形成较大的压制，不过成本端对市场的支撑仍存，西部产区的减产以及山东地区优果率不佳也限制期价下跌空间，后期的关注点主要在于消费情况，不过考虑今年苹果整体减产幅度不大，再加上消费恢复将是缓慢过程，目前还看不到趋势性的行情，预期整体仍是以区间为主，暂时对于苹果2101运行区间预期为7000-8500，操作方面目前仍然不建议做多，建议以相对高点做空思路为主。
油脂   10月29日国内植物油价格走势出现分化，其中豆油和棕榈油价格有所下行，而菜油价格却大幅攀升,夜盘豆油棕油价格受原油反弹影响大幅回升。豆油和棕榈油价格的下滑，主要受到了外盘走势的影响。欧洲疫情再度加剧后，各国政府可能开启二度封锁措施，市场对此的担忧推动了原油价格的大幅下行；另一方面美国大选临近，选举结果出现之前金融市场会产生较大的波动。二者共同作用之下，市场避险情绪的上升推动了美元指数的升高，从而对整体商品价格带来压力。美豆价格的回调，使得国内豆油走势也有所转弱，而原油价格的疲软对棕榈油影响最为深远，预期生柴产业的复苏将进一步延后。菜油价格在这样的背景下独自上行，主要受到了中储粮收储菜油消息的影响，日前中储粮油脂公司发布公告，将于10月29日在沿海地区招标采购菜油1.8万吨，这将进一步加剧沿海地区菜油供应紧缺的局面。据悉中储粮在11月底以及12月底将分别轮进7.4万吨和5.05万吨。菜油的收储使得市场供应愈发的收紧，预计短期内市场炒作下价格会进一步的攀升。我们仍然看好整体植物油价格的走势，随着美国大选的结束，市场情绪恢复稳定之后，国内豆油价格将保持再度上行。
鸡蛋   JD2101 合约震荡收星，市场多空分歧加大，今日鸡蛋现货市场价格稳中有涨，销区北京蛋价上涨，上海蛋价稳定，短期基本面未发生较大变化，近期全国天气转凉利于鸡蛋储存，各环节鸡蛋库存有所增多，也 将限制蛋价反弹空间，11 月份产蛋高峰蛋鸡为 6 月补栏鸡苗，新增产能环比减少，市场普遍看好后市行 情，但当前成本端玉米、豆粕价格维持高位，淘鸡价格维持 4.3 元/斤附近低位，养殖利润多处于盈亏平衡点，蛋鸡淘汰日龄在 460 天左右，养殖户不急于淘汰，多谨慎观望，若淘汰持续延后对远期市 场的压力也将较为显著;需求端来看，“双十一”电商平台促销开启，但仅表现为消费平台的转移，从 农贸市场商超等转向网上平台，综合消费难有显著提升，预计短期蛋价维持小幅波动，而春节前有望迎 来一波集中淘汰，叠加 5、6 月份鸡苗补栏量偏低及节前备货支撑，整体供应压力逐步释放，蛋价也将 迎来反弹，但上涨空间也将有限，不宜过度乐观。期货市场来看，鸡蛋主力 01 合约短期 3900 附近支撑有效，压力 4200，区间短线参与为主。关注市场淘鸡节奏及贸易走货情况影响。风险点:随着天气变冷， 引发禽流感影响鸡蛋产能;淘鸡进程加速。
棉花、棉纱    11月2日，棉花主力合约报14375，跌0.55%，棉纱主力合约报20760，跌1.56%。棉花维持横盘震荡走势。目前北疆加工进度同比较快，南疆略偏慢，手摘棉收购加工可持续到12月底。今年由于机采棉比例大幅增加，集中上市时间在10月下旬，大部企业想增加机采棉收购量，又逢喀什突发疫情，整体进度有影响。下游方面，山东部分纺企因原料库存充足，加之纱线库存处价格低位，上涨后加速套保及去库存，均把握住了本次行情，利润普遍在 2000-3000 元/吨，有效减轻了企业产品库存压力。对于后市，各纺企都很谨慎，表示不确定性太大，不能盲目乐观。短期国际油价及欧美股市下跌，对棉花后续消费的悲观预期再起，下游棉纱跌幅较大。短期需要继续关注疫情发展及各国应对措施，如果限制措施进一步推出，棉花恐仍有下跌空间。今年新疆总体种植面积预计少于去年，但单产增加高于去年水平，棉花总产量预计与去年持平或略高于去年。总体来看，棉花供应层面充足，棉花收获季节上涨难度较大。短期上下的动能均较为疲弱，预计维持震荡。中期内仍需关注宏观变动及下游消费情况。期权方面，波动率维持高位，维持在26%附近。棉花震荡行情难改，预计波动率仍然有一定的回落空间。中长期可以采用卖出宽跨式策略做空波动率。
菜粕   菜粕主力合约跟随外盘震荡整理。基本面情况来看，水产养殖逐步进入淡季，拖累菜粕消费及价格，不过进口油菜量维持低位，沿海油厂菜粕库存持续处于低位抵消部分淡季影响，再加上CBOT大豆期价上涨趋势未发生转变以及国内豆粕供需边际改善预期的影响下，菜粕期价仍然维持震荡偏强判断。CBOT大豆价格来看，整体上行基础主要基于美豆出口良好态势以及拉尼娜天气扰动，目前虽然面临阶段性利多兑现，价格或出现高位调整，但是四季度全球大豆供应主要依赖美豆对其出口的支撑仍在，且拉尼娜扰动预期尚未完全反映，因此当下来看外盘继续回调空间有限。国内豆粕方面，近期到港量维持高位，现货供应表现相对宽松对价格有一定的拖累，不过随着生猪产能恢复进程的加快，供需边际改善预期对价格的支撑仍在。综合来看，菜粕期价整体运行区间继续维持2250-2600判断，基于中期上涨趋势仍然不变的预期，操作方面建议以回调做多思路为主，期权方面建议继续持有买入行权价为2300的看涨期权。
玉米   现货价格出现回落，市场情绪略有降温，带动期价高位回调。东北潮粮价格涨至当前高位，农户利润空间加大，部分售粮意愿增加，再加上有行业消息人士称中国政府预计将在新的作物年度里发放更多进口配额的消息扰动，玉米期价高位回落。对玉米市场来说，短期处于新粮集中上市的阶段性供应充裕的节点，一旦价格上涨就会刺激农户的销售情绪，进而拖累玉米期现货市场价格，不过中期来看，东北玉米遭遇台风减产、生猪产能逐步恢复以及临储玉米库存见底退出供应调节引发缺口预期仍在，另外美玉米出口延续良好势头以及拉尼娜天气扰动对美玉米市场的支撑仍在，中期看涨基础未发生转变。短期市场或会出现回调，不过中期仍然维持上涨判断，操作方面建议以关注回调做多机会为主。
淀粉   玉米淀粉期价跟随玉米高位调整。现货市场来看，淀粉价格上涨之后，下游对于淀粉高价的接受意愿下滑，玉米淀粉价格上行明显乏力，但是由于原料玉米现货延续高位运行，且山东地区玉米到车依旧不多，市场看涨情绪仍在，淀粉企业成本压力增大，企业被迫继续上调玉米淀粉现货价格，昨日全国玉米淀粉均价在3051元/吨，较前一日3042涨9元/吨。后期来看，淀粉期价波动依然跟随玉米期价为主，不过由于淀粉开机率的季节性回升以及现货跟涨力度较弱，整体波动预期弱于玉米。
纸浆   纸浆期货夜盘止跌反弹，现货受盘面带动，银星、乌针含税价低至4500元，成交不佳，纸厂消耗自身原料库存为主，采购热情不高。近期全球市场波动较大，原油周一再次创近期新低，欧洲疫情影响下市场对海外需求预期较差，导致纸张和木浆需求受到较大影响，库存小幅回落，针叶浆供应压力一般，成品纸持续提涨，机制纸产量同比继续增加，因此纸浆需求仍处于改善之中，但供应过高及需求缺乏弹性，导致浆价反弹乏力，易受宏观利空影响。因此，短期在外部事件性冲击未结束前，针叶浆近月合约依然偏弱，但远月若市场情绪企稳转强，则存在反弹动力。操作上，单边暂时观望，待美国大选落地后再行操作，套利可关注1/2合约反套。

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