需求仍无起色 鸡蛋期价易跌难涨

　　鸡蛋期货主力1509合约，上周先抑后扬，全周下跌87元/吨，跌幅1.95%，成交量42万手，持仓量8.7万手。

　　近期鸡蛋现货价格稳中偏弱调整。芝华数据监测显示，25日全国鸡蛋价格各省均价3.27元/斤，环比（上周五）下跌0.06。北京大幅下跌，均价下跌至3.22，环比下跌0.22。主销区均价3.41，环比（上周五）大幅下跌0.1，其中北京福建广东上海天津浙江均有下跌；主产区均价3.2，环比（上周五）下跌0.06。供应方面，短期来看，根据芝华对产区贸易商监测，目前贸易商收货情况好收，相比上周五收货变容易；贸易商库存较为正常。需求方面，目前大部分地区反映走货很慢，相比上周五走货变慢，其中华北地区、华东地区、西北地区走货非常慢。全国贸易商出现看跌，预计短期蛋价将稳中调整；端午节备货提振或将有限，上涨力度较为乏力。

　　原料方面，截止5月22日，蛋鸡配合料价格3.07元/公斤，维稳；玉米平均价2.47元/千克；豆粕平均价为3.04元/千克。总体来看，原材料价格较稳定，对蛋价形成一定支撑。

　　截止5月22日，蛋鸡养殖利润为-21.24元/羽，蛋鸡苗价格3.15元/羽，淘汰鸡主产区平均价为9.47元/公斤。淘汰鸡价格不断下跌可以看出，市场上的淘汰鸡在逐渐增加，究其原因是由于近期持续低迷的蛋价以及养殖利润的持续亏损，导致养殖户降低补栏热情，提前淘汰老鸡以减少亏损。

　　从芝华数据最新4月存栏数据来看，在产蛋鸡存栏继续上升，环比上涨3.2%；由于4月育雏鸡补栏量大幅增加，导致4月后备鸡存栏环比增加1.64%。从4月蛋鸡鸡龄结构来看，目前鸡龄结构较为健康，即鸡龄结构依然“年轻化”。整体来看，后市可淘汰蛋鸡占比依然较少，新增开产量将陆续增加，鸡蛋供应将继续增加，在需求未见明显好转的情况下，蛋价上涨会受到一定制约。

　　从技术上来看，1509合约日线上看，均线系统呈空头排列；目前期价处在BOLL下轨，在下轨或获得一定支撑；RSI双线向上；MACD绿色动能柱放大，短期技术指标偏弱。结合基本面，目前蛋价受端午节提振有限，需求仍未得到良好的改善，预计本周蛋价低位震荡运行。

　　综上所述，从整体基本面来看，后市鸡蛋供应将会增加，从期现价差来看，由于期货价格大幅升水，期现价差较大，或制约期价上涨，所以长期来看，后期在需求仍无起色的情况下，供给增加将会制约蛋价上涨。从目前情况来看，端午节的需求预期并未对蛋价起到提振作用，需求仍无明显起色，加上气温逐渐升高，鸡蛋存储难度加大或限制鸡蛋的采购需求，后期蛋价易跌难涨。本周受端午节等因素支撑，预计本周蛋价震荡运行。