焦煤&焦炭

煤焦供应紧张 期价高位运行

炼焦煤市场偏强运行，因山西地区安全检查趋严，部分煤矿有限产情况，加之下游焦企采购仍相对积极，产地煤矿出货普遍顺畅。受沙尘暴天气及海关系统问题影响，口岸通关出现显著回落，蒙煤10月23日、24日甘其毛都口岸通关量分别降至349车、544车，因下游需求积极，口岸贸易商涨价预期偏强。焦煤关注上方压力1320，下方支撑1370。华北督察组入驻山西长治区域焦企督查关于淘汰落后产能问题，影响当地焦企限产4成左右，焦企多保持即产即销状态，厂内保持低位库存或者零库存，受限产影响加剧了焦炭紧张局面，焦炭市场落实五轮涨价后暂稳运行，随着山西以及河南等区域淘汰落后产能问题严格落实推进， 而新增产能释放缓慢，焦炭紧张局面或进一步加剧，短期看钢焦紧张态势或继续延续。焦炭关注上方压力2150，下方支撑2050。

动力煤

旺季即将来临，盘面企稳反弹

产地方面，主产地煤市产销基本平稳，下游采购需求变动不大，部分煤矿供应偏紧，内蒙古加大保供力度下生产增量向好。港口方面，库存维持低位震荡，优质低硫煤仍偏紧，但实际需求一般，港口现货高位回调，现5500大卡动力煤主流平仓价605-610元/吨。下游方面，目前电厂库存有所增加，日耗季节性回落，市场补库节奏放缓，但后期随着旺季来临，终端补库需求将逐步好转。进口煤方面，受进口煤限制政策影响，澳洲煤价偏弱，印尼煤维持坚挺运行。盘面上看，主力01合约运行重心逐步抬升，前期介入多单可续持，关注下方570附近的支撑以及上方590关口的阻力。