美联储在10月21日发布的经济褐皮书声明中承诺将维持近零利率，直到通胀处于在一段时间内高于联储2%目标的轨道上，美联储资深经济学家布拉德表示，美联储欢迎通胀率超过2%，而不会打压它，因为，低利率将帮助美国管理其债务负担。
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美联储的最新利率点阵图已经显示至少到2023年利率将在零水平，并允许通胀高于2%，所以，无论美联储是否在2023年后是否加息，这柄通胀之剑都会推动实际市场利率上升，进而会刺破包括美股、楼市等在内的美国资产价格泡沫，数据显示，十年前，美国楼市次贷危机的爆发就是高通胀造成的，比如，2008年美国的通胀率是过去20年中最高的，达到3.84%。

据美国金融网站ZeroHedge援引的最新预测数据显示，美国8月的CPI通胀率超过3％，紧接着，受人尊敬的资深经济分析师拉塞尔·纳皮尔预测，美国的实际通胀数据很快将达到4％，将其与10年期美债的0.81％的名义利率作调整，投资者将获得-3.29％的实际利率。
所以，仅从这个角度来说，尽管，美联储多位高官虽然口头上以明确表示不可能实施负利率为背景，但其“身体很诚实”的表现已经反映出在货币利率正常化政策上彻底认输投降了，甚至，美国财政部更是暗示要发行期限为100年和50年期的美国公债。这在美联储拧开印钞机的"水龙头"释放"洪水猛兽"般的流动性使得美元价值下滑及美元指数走弱后变得更加明确。

这也意味着，在未来两到三年，美元将进入新一轮疲软周期，因为，现在美联储的持续大放水将促使美元流动性由旱转涝，并影响美元的价值和货币地位，促发全球市场寻找替代美元的新方案，这在美联储手中的粮食所剩无几，已经变得“倾家荡产”的背景下将更明确。


正如下面的图表所示，在过去的46年里，美元对大多数主要货币的兑换汇率已经下跌了50-70%，美元购买力更是持续崩溃，而不断膨胀的债务成本更为美国实行负利率提供了动力。

对此，美国《货币战争》一书的作者Jim Rickards表示，十多年以来，货币分析师们一直在寻找美元作为全球主要储备货币被重置的迹象，现在的新冠病毒危机无疑将削弱美元的角色，事实上，现在的市场正在反馈这个趋势，就当许多人认为黄金在货币体系中的作用结束之际，自2017年以来，新兴和欧洲国家却正以50多年来未曾见过的速度在囤积黄金，最新的消息更是让投资者感到意外。

紧接着，国际清算银行也在三周前发表的报告地指出，新冠病毒在全球蔓延可能促使各国加快采用数字支付和加密货币的速度，当前以美元为主导的国际清算体系也已经不再符合全球贸易和商业活动的要求，而被西方国家控制的国际清算银行对美元的货币地位发出警告更是让市场感到意外。


Jim Rickards进一步表示，全球经济从新冠病毒危机中恢复过后，可能会进一步削弱美元的角色，正是现在的美元越来越不正常才促发全球央行寻找替代新方案，现在的趋势变得更明确。

比如，目前伊朗就处在被美元限制结算的困境中，而作为应对措施，伊朗当局计划发行锚定石油及黄金的加密数字货币以绕开美元，同时，俄罗斯和日本当局也正在研究建立数字货币体系，以支持跨境交易，并主张在与伊朗的商品交易和结算领域中实现去美元中心化。

另一个迹象也已经出现，据美国财政部10月17日公布的最新美债持仓报告，全球央行已经在过去的24个月中有22个月共净抛售了1.1万亿美债，据IMF在10月发布的报告，在2000年美元资产约占全球储备的70％，但到了今年9月这个数字已经降到了61.7％，如果这种趋势持续下去，将很容易在不久的将来看到跌破50％。


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与此同时，中国相关机构也在国际黄金市场上再次打破沉默发出新信号，据上期所二周前提供BWC中文网记者的数据显示，中国首个贵金属期权人民币黄金期权自去年12月挂牌以来，累计成交达126.71万手，且人民币定价功能初步显现，进一步提高中国在国际黄金市场上的影响力，另外，截至8月30日，人民币黄金期货也累计成交2365.2万手，同比增长36.9%。

不仅于此，据世界黄金协会最新数据，全球央行的购金活动在前9个月依然活跃，而2019年全球央行的黄金净购买量已经增长650.3吨较2017年增幅达到74%，创下了1971年美元与黄金挂钩以来的最高纪录。

市场数据来看，世界黄金协会最新发布数据显示，9月全球黄金ETF（交易所买卖基金）连续十个月录得净流入1003吨，总持仓升至3880吨的历史最高水平。

（一根金条看上去并不重但却重13公斤）
桥水创始人达利欧更是对CNBC表示，我们将会不断看到美国自1930年代萧条以来从未见过的崩溃经济数据，因此使至少约25万亿美元的资金将从美元资本市场撤离出来，转向收益更高的市场，这在美债收益率接近于历史低位和美国将进入负利率时代的市场环境下将更加明确。

前摩根士丹利亚洲区主席斯蒂芬·罗奇在一周前预计美元很快将下跌35%，根源在于美国联邦赤字快速增加和财政收入减少，迅速而史无前例的数万亿美元的美国财政刺激和不限额度的货币宽松政策反应，已使资产负债表从2020年初的4万亿膨胀至目前的7.2万亿以上，这是外汇市场变化之快的例证。

正基于此，分析表示，中国债券市场已经成为全球市场新的避风港，因人民币与美元的利差进一步扩大，这体现了人民币资产在全球范围内具有较好的投资吸引力，彰显风向意义。


比如，9月25日，富时罗素宣布将中国国债纳入富时国际国债指数，多位国际资产管理人分析表示，若成功纳入将为在岸债市带来千亿级美元的资金流入。渣打银行表示，预计到2021年将有更大规模的资金流入，总计约在2万亿元，同时，世界黄金市场也正发生一件意义深远的事。

据BWC中文网国际财经团队多篇持续报道统计，目前包括德国、波兰、罗马尼亚、意大利、澳大利亚、斯洛伐克、比利时、匈牙利、俄罗斯、委内瑞拉、荷兰、法国、奥地利及瑞士等14国也已完成或要计划运回存在美联储或英格兰银行等多地的黄金。


以上这些发生在全球金融货币和黄金市场中的新闻非同小可，正在间接说明全球央行正在考虑让本国货币和黄金发挥更大作用，比如，一旦美元重置现象发生，到时全球金融和货币市场可能会将与黄金或由黄金支持的数字货币挂钩。对此，知名经济学家Jim Rickards 在上周表示，黄金应再次发挥其主导作用，这体现了美元资产已经降低了吸引力，而这也是美元在各国央行外储中的储备份额持续下跌背后的核心逻辑之一。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。