二、国内股市

1、深交所期权6月底前准备就绪：方案或与上交所一致

　　5月19日，深交所透露，目前深交所已完成期权业务核心交易系统开发、券商柜台系统全网联调测试等多项工作，计划在6月30日前准备就绪。深交所衍生品业务部负责人介绍，深交所期权业务方案尽量与上交所期权业务方案保持一致，避免市场各参与方增加额外成本。

　　截至2015年4月，深交所期权业务共有56家会员参与经纪业务演练，41家会员参与自营业务演练，16家会员参与做市业务演练，深市投资者共开立账户6万余户，其中有近8000户参与委托交易。做市商方面，截至2015年4月，已有16家做市商参与报价交易，自3月以来，日均报价16万多笔，约120多万张，成交占比50%多。

　　目前，深交所计划于5月30日至5月31日开展第三次全网测试，于6月13日开展第四次全网测试，在2015年6月底完成ETF期权各项生产准备工作。对于目前市场较为关注的深市期权方案，深市期权目前的设计思路是和现货市场架构一致，考虑到投资者初期参与的便利性，与上交所方案尽量一致。

2、花旗：今年A股纳入MSCI几率为1/3建议买入工行等

　　花旗银行分析师日前表示，鉴于时机仍未成熟，今年全球50家资产管理机构多数同意A股纳入MSCI指数的机率料为1/3，明年纳入的机率为2/3，实施可能在2017年中。

　　今年11月，ADR中资股纳入MSCI指数后，预估流入资金达400亿美元，影响重大，是其最近三个月日成交额的11倍。未来A股纳入MSCI后可能吸引的资金流入为500亿美元，影响有限，仅为其最近三个月日成交额的0.6倍。

　　花旗建议买入的MSCI题材概念股推荐是，ADR包括阿里巴巴、百度、京东、唯品会、携程。A股包括工商银行、 中国银行、 中国太保、 大秦铁路、 保利地产、万科、 海螺水泥、 青岛海尔、 宇通客车、 平高电气。

　　花旗建议卖出的H股包括中国电信、中国石油、中国石化、民生银行、中煤能源。

3、约5000亿新基金将驰援股市迅速做净值主要靠创业板

　　数据显示，今年以来，目前已经成立了84只股票型基金和143只混合型基金，募集的规模分别是1884.58亿元和4337.78亿元，两者合计超过了6200亿。若按照未来股票型基金最低仓位80%计算，公募新基将有约4960亿驰援股市；而如果按照现行的最低仓位60%计算的话，公募新基也将为股市提供3720亿的资金弹药。

　　新一轮牛市中，百亿新基似乎更有成为常态之势。统计表明，截至上周末的5月15日，今年年内新成立的基金中，首募规模超过50亿的有33只，超过60亿的也有23只，而超过100亿的已经有了5只。上一轮牛市在冲顶6124点的途中曾涌现出多只百亿规模的基金，但最终百亿新基将那批基民深套，其中多数投资者等到本轮牛市才得以解套。

　　有基金公司人士表示，创业板的股票容易见到成效，一只小票可能只有几个亿的流通盘，如果几只基金联手大肆买入的话，就有可能实现变相的“控盘”。而创业板股票行情与基本面脱离是业内共识，新基金有着迅速做净值的投资诉求，无奈的选择下还是要投资于创业板，不过会有意识地规避前期涨幅巨大的创业板股票，寻找相对的投资洼地。

4、年内上市券商发行公司债吸金超3000亿同比增10倍

　　融资注定成为今年证券业的关键词之一。据统计发现，2014年至今年5月上旬，22家上市券商中，除新上市募资不久的 东兴证券和 东方证券外，目前仅剩5家公司还没有发布再融资公告。而从全行业来看，券商选择通过大规模发行公司债来解决融资渴求。数据显示，今年以来，券商发行公司债122只，同比增长662.5%，发行额3799.1亿元，同比增长1022.3%。

　　同时，今年以来，券商发行短期融资券91只，与去年同期持平，发行额1550亿元，同比下滑1.4%。此外，发行次级债也是券商比较热衷的。今年一季度，证券公司次级债发行额由上季度的772.7亿元骤增至1246.40亿元。值得一提的是，今年1月份，中信建投证券成功发行了业内首单永续债，开辟了新的券商融资渠道。

　　2014年10月15日，沪深交易所均发布《证券公司短期公司债券业务试点办法》，证券公司短期公司债券试点工作正式启动。截至5月15日，券商短期公司债券试点7个月的时间里，券商共计发行公司债174只，发行额为5103.9亿元；174只公司债中，有40只为短期公司债，占比23%；发行规模为1232.3亿元，在券商发行的公司债中占比达到24%。

　　通过分析发现，券商发行短期公司债的只数和规模还不能与一般公司债以及短期融资券相比。以短期融资券为例，在同时期，券商发行短期融资券148只，发行额为2454亿元。

5、银团限贷引爆*ST中富资金链4.52亿本金缺口等待援兵

　　随着“12中富01”债（112087）5月28日本息兑付日的日益临近，作为发行人的 *ST中富能否如期兑付至今还是一个疑问。*ST中富董秘办一位工作人员表示，主要是现有银团采取了暂不抽贷、保留存量余额不新增贷款、不释放抵押物的态度，这对公司的资金流产生了很大的限制，使公司难以用自身资产到其他金融机构融资。

　　最新的进展是，5月16日，*ST中富发布关于公司债券偿付风险提示性公告称，目前公司偿债保障专户资金余额16915.2万元（扣除应计利息），与2015年5月28日应付债券余额相差45200万元，公司能否在5月28日按时足额支付公司债券本息存在较大不确定性。5月19日晚间，公司再次发布风险提示公告称，公司已成立公司债偿债应急小组，根据公司目前流动资金、资产情况制订了具体还本付息筹措安排，并分项落实到人。所有资金计划争取于5月21日17：00前划入偿债保障资金账户，最晚于5月26日17：00前划入中登公司深圳分公司账户。

　　不过，在公司修改的资金筹措安排中，仍有赖于现有银团解冻之前限制公司使用的11859万元资金、 中信银行违规扣款的3317万元资金等前置条件的实施。

　　公司称，上述筹措安排如能实现，加上公司自有资金，则能够覆盖公司债的本息。此外，公司还表示，应受托管理人国泰君安的要求，公司同意增加后续偿债保障措施：若发生公司未能足额偿债的情形，公司将以现在持有的未抵押给现有银团的五块土地和厂房作为偿债担保。公司表示，尽管如此，上述措施能否顺利按期实施尚存在一定的不确定性。

6、外媒称中国将成第二股市超级大国直追华尔街

　　德媒5月18日以《中国将成为第二“股市超级大国”》为题报道称，随着中国香港与上海、深圳股市间建立直接联系，一个市值约13万亿美元的共同股市应运而生。纽约股市仍将以16.5万亿美元的市值领先。若将纳斯达克股市也计算在内，那么美国的股市市值甚至在25万亿美元左右。在中国将首次产生能真正与华尔街构成竞争的股市。因为全球其他所有股市都大幅落后。排名第三的东京股市市值刚超过4万亿美元，法兰克福股市的市值连2万亿美元都不到。

　　中国股市上证综指19日放量收升3.13%至两周新高，并创下近四个月最大单日涨幅，银行、券商等金融股领涨大盘。分析师指出，近期出台稳增长的产业政策较密集，在基本面上对大盘蓝筹股形成支撑。路透社称，由于经过前期调整后估值水平回落，资金有从中小盘股撤出、流入大盘蓝筹股的迹象，盘中板块轮动迹象明显。

7、上周银证转账净流出3719亿结束连续四周净流入

　　中国证券投资者保护基金最新数据显示，上周（5.11-5.15）银证转账净流出3719亿元，结束连续四周净流入；资金余额日平均数为24771亿元，而前一周日均余额为21237亿。

　　具体来看，上周证券市场交易结算资金银证转账增加额为8250亿元，减少额为11969亿元，期末数为23702亿元。此外，股票期权保证金净流入1.78亿元，期末数为6.34亿元。

8、周三上证50ETF期权成交环比持平认购合约多涨

     周三（5月20日），华夏上证50ETF期权标的合约收盘涨0点或0%，报收3.066元；日内振幅达2.48%。

     当天，上证50ETF期权各合约总体成交环比持平。认购合约多数上涨，认沽合约则涨跌参半。认购合约中，当天成交量最高的5月认购3100合约跌6.2%。认沽合约中，当天成交量最高的认沽5月3000合约跌5.4%。

     当天，沪深300股指期货主力合约IF1506收盘涨33.4点或0.70%，报4775点，升水20.08点。全天成交154.26万手，持仓17.48万手，增仓639手。

     现货方面，沪深300指数收盘涨23.7点或0.5%，报4754.92点。

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