股指   隔夜市场方面，美国股市上涨，标普500指数上涨0.52%。欧洲股市涨跌互现，德、法市场回落，英国股市上涨。A50指数震荡，几乎保持不变。美元指数反弹，人民币汇率走弱。消息面上看，数据显示美国首申失业金人数下降，消费舒适度也下滑。但9月旧屋销量升至14年高位，抵押贷款利率也创新低。美国经济仍在复苏道路上。美国两党就刺激方案部分内容达成共识，但仍有分歧。欧洲疫情继续扩散，法国强化防疫措施。总体上看，欧洲疫情和美国刺激措施仍然是市场焦点，需要持续关注。中长期来看，经济基本面没有改变，宽松政策将继续显效，预计经济维持复苏趋势，经济基本面仍对市场呈现利好影响。技术面上看，上证指数走势仍为先跌后涨，主要技术指标继续回落，日内基本确认3286点缺口的支撑，该支撑仍可关注，压力继续关注3376点缺口，上方前高3458点以及3500点至3587点仍是重要中期压力，阶段支撑位于3200点至3152点缺口，预计中期震荡上行走势不变。长线来看，上行的格局不变，维持年内总体走势为宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债   昨日国债期货大幅走高，近期部分热点个股以及商品品种大幅调整，风险资产对债市的跷跷板压力有所减轻。货币市场银行间质押加权利率普遍走低，货币市场资金面明显缓解，央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，与当日到期规模完全对冲。政策上，国务院常务会议要求保持宏观政策连续性有效性，继续抓好财政资金直达机制落实，更好发挥积极财政政策效能。金融街论坛年会上，央行行长易纲表示，坚持稳健的货币政策，坚定支持保市场主体稳就业；货币政策需把好货币供应总闸门，适当平滑宏观杠杆率波动。可见，在经济层面延续复苏，且未出现新的不确定性因素之前，当前财政与货币政策更加注重已出台政策的落地执行，并不急于改变当前政策导向。正如我们近期强调的，经济与政策两条主线对阶段性债市的指引作用有限，债市将跟随市场风险偏好的变化运行。考虑到利率债配置价值相对较高，近期一级市场招标情况乐观，预计国债期货将延续底部反弹走高态势。
股票期权  10月22日，沪深300指数跌0.31%，收于4777.98。50ETF跌0.38%，收于3.420。沪市300ETF跌0.33%，收于4.842。深市300ETF跌0.4%，收于4.771。
10月22日，两市股指探底回升，仍绿盘报收。券商板块尾盘拉升护盘。Wind数据显示，北向资金早盘单边流出，午后也未随指数反弹回流，全天净卖出27.48亿元，其中深股通净卖出19.76亿元，沪股通净卖出7.72亿元。10月21日晚间，证监会官方公告显示，蚂蚁集团A股科创板首次公开发行获得证监会注册同意。同日，港交所官网显示，蚂蚁集团通过港交所聆讯。蚂蚁将大概率创下近年来全球最大规模的IPO，此前有市场消息称其拟募资最高350亿美元，A股也有望迎来第一家市值超万亿的科技公司。人民币短期继续维持升值态势，在岸人民币对美元最高触及6.6400，日内涨幅逾250点；离岸人民币对美元最高触及6.6293，日内涨幅超过300点。两者均刷新了2018年7月以来纪录。。人民币升值对于股市利好。总体来看，蚂蚁IPO上市，股市将承压，但人民币短期走高及流动性总体宽松支撑股市。沪深指数短期反弹有望延续，中期料仍将维持宽幅震荡走势，股指仍有一定上涨空间，总体操作思路以回调做多为主。期权方面，期权波动率维持高位，短期维持25%水平，从波动率角度看波动率偏高。投资者可买入牛市价差降低做多成本，推荐策略：沪深300ETF期权买入11月购4.8，卖出11月购5.0。

商品期权  市场继续关注财政刺激前景与冠状病毒疫情。民主党在财政刺激上观点反复不定，市场波动加剧。今早特朗普和拜登将举行第二次大选辩论，目前距离美国大选仅限两周，全球股市、债市、汇市、大宗商品市场仍将持续维持在高波动状态。因此，未来仍是期权做多Gamma 和Vega 好时点。而从中长期来看，全球新冠疫情仍将对经济造成持续冲击，欧洲疫情严重，且国外疫苗进展遭遇挫折，对市场经济复苏蒙上阴影。因此，11 月不论是拜登或特朗普当选美国总统，美联储以及各国央行为了经济复苏，维持货币大宽松的总基调将维持不变。若10 月大宗商品受美国大选影响而大幅下挫，或将迎来新一轮长多的建仓时点。

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