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文：王晓蓓从业资格号:  F0272777投资咨询证号：Z0010085制作：网络推广部
国庆节后，郑棉在籽棉抢收以及下游需求火爆的利多下大幅飙升，主力合约最高涨幅超2000元/吨。目前，新棉收获过半，抢收热情减退，价格回落也顺理成章。
新棉收获过半，现价企稳据国家棉花市场监测系统调查数据显示， 截至 2020 年 10 月 16 日， 全国新棉采摘进度为 62.4%，同比提高 11.9 个百分点， 较过去四年均值提高 2.9 个百分点，其中新疆采摘进度为 63.2%。近两个交易日，国内皮棉现货涨速放缓甚至略跌。新疆机采328提货价连续两天共计走跌200元/吨；328棉花价格指数连续两个交易日走跌280元/吨；籽棉收购价格涨速明显放缓。同期，因郑棉郑纱价格走跌，纱线现货价格亦滞涨，C32S纱线价格指数报23030元/吨，连续三个交易日持平。
供给充足，商业库存季节性下降10月美农报告调增中国进口量预估50万包、调增中国消费量预估100万包，最终的期末库存预估较上个月调减50万包，从这方面而言，10月份美农报告对国内是利多的。但是将时间维度拉长，我们依然维持国内供需宽松的看法。上个年度，受新冠疫情影响，国内消费量预估大幅下降，本年度快速回升。但与之前几个年度相比，我们可以发现，本年的消费量依然是处于近几个年度的低洼（除去上个年度）。在产量不变、进口量和期初库存略增的情况下，期末库存的量还是比较可观的。从这方面而言，本轮郑棉涨势又快又猛、短期内飙升2000元/吨难以得到强有力的支撑。当然了，国内大量收储的话又是另一番说法。9月底，国内棉花商业库存环比下降31万吨，同比下降11万吨，但让处于近年同期高位。