股指   隔夜市场方面，美国股市大幅下探，标普500指数下挫1.63%。欧洲股市普遍小幅下行。A50指数收跌0.18%。美元指数走弱，人民币汇率继续升值。另外数据显示，上周国内股市融券余额创历史最大单周增幅，市场情绪继续走弱。消息面上看，昨日数据显示，美国10月房屋建筑商信心指数再创历史新高，超出市场预期水平，房地产方面，仍然有较强表现。美国民主党与白宫缩小了刺激方案的分歧，计划周二继续谈判以明确能否在大选之前通过刺激法案。美联储副主席等官员均重申财政支持对经济的重要性。英国拒绝欧盟方面恢复贸易谈判的努力，敦促欧盟做根本性改变。总体上看，隔夜海外消息面变动偏利多。此外，今日将公布国内10月LPR，预计将维持不变。中长期来看，经济基本面总体没有改变，宽松政策将继续显效，预计经济维持复苏趋势，经济基本面仍对市场呈现利好影响。技术面上看，上证指数从高位震荡会落，主要技术指标均有下行，新的短线压力位于3376点缺口附近，支撑则仍需要关注3286点缺口，上方前高位置3458点，以及3500点至3587点仍是中期压力带，阶段支撑位则于3200点至3152点缺口一带，预计中期震荡上行走势不变。长线来看，上行的格局不变，维持年内总体走势为宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点，2700点和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债   昨日国债期货如我们预期，在经济数据公布后呈现利空出尽的表现，国债期货三品种价格均录得大幅上涨，其中10年期品种涨幅较大。从数据来看，三季度国内经济继续修复，虽然三季度GDP增速稍低于市场预期，但9月份工业与消费数据仍然乐观，对国债期货来说，数据公布完毕反而意味着阶段性利空出尽，而低于预期的GDP以及投资数据也为市场提供了一定的做多逻辑。从现券市场表现来看，10年期国债活跃券收益率走低，重回3.2%以内，货币市场资金利率继续小幅回升，央行公开市场保持小幅投放，预计随着财政投放力度回升，资金紧张状况将逐步降低。总体来看，我们维持对于四季度债市机会大于风险的判断，预计3.3%将是近期10年期国债的收益率顶，后期将会逐步向3%回落。操作上可继续参与阶段性数据真空期的做多机会。
股票期权  9月19日，沪深300指数跌0.76%，收于4755.49。50ETF跌0.67%，收于3.409。沪市300ETF跌0.64%，收于4.822。深市300ETF跌 0.65%，收于4.751。 早盘指数悉数高开，随后指数相继冲高回落，其中沪指一度涨1%，但好景不长，创指率先翻绿。带动指数回落。短期人名币延续升值趋势，人民币大幅的升值及整体的货币宽松是支撑股市上涨的重要的因素。此外北向资金流出导致指数走弱，北向资金今日早盘小幅净流入，午后快速流出，全天净卖出32.43亿元，为连续4日净卖出。其中深股通净卖出29.68亿元，净卖出额为9月24日以来新高；沪股通净卖出2.76亿元。利空指数走势。沪深指数短期料将维持震荡上行的缓慢走势，股指仍有一定上涨空间，总体操作思路以做多为主。 期权方面，期权波动率维持高位，短期维持23%水平，从波动率角度看波动率偏高。投资者可买入牛市价差降低做多成本，推荐策略：沪深300ETF期权买入11月购4.8，卖出11月购5.2。

商品期权  市场继续关注财政刺激前景与冠状病毒疫情。虽然佩洛西表示乐见尽早推出财政刺激方案，但大选前推出财政刺激方案显然与民，进党利益不符，预计未来谈判成果有限。10月22日特朗普和拜登将举行第二次大选辩论，目前距离美国大选不到15天，我们认为全球股市、债市、汇市、大宗商品市场仍将持续维持在高波动状态。因此，未来仍是期权做多Gamma 和Vega 好时点。而从中长期来看，全球新冠疫情仍将对经济造成持续冲击，欧洲疫情严重，且国外疫苗进展遭遇挫折，对市场经济复苏蒙上阴影。因此，11 月不论是拜登或特朗普当选美国总统，美联储以及各国央行为了经济复苏，维持货币大宽松的总基调将维持不变。若10 月大宗商品受美国大选影响而大幅下挫，或将迎来新一轮长多的建仓时点。

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