股指   上周五市场方面，美国股市维持上行走势，标普500指数上涨0.88%。欧洲股指也多有上行。A50指数上涨0.47%。美元指数继续大幅下滑，人民币汇率明显走升。消息面上看，特朗普和佩洛西均不妥协，白宫经济顾问库德洛也质疑刺激协议的必要性，新一轮财政刺激更远，但预计谈判仍将进行。欧洲方面，英国脱欧谈判进入最后阶段，关注英欧双方态度。国内方面，央行行长称尽可能长时间实施正常货币政策，坚决不搞“大水漫灌”。人民币破位走升之际，央行下调远期外汇风险保证金至0，显示出对近期人民币持续走升持续走升有所警惕，预计6.6至6.7一线为政策底，人民币上行放慢对股指影响偏空。朝鲜展示射程可至美国的新型洲际弹道导弹，关注朝鲜半岛局势。总体上看，隔夜消息面影响略偏空，但外盘表现积极对内盘利多。技术面上看，上证指数放量反弹有坐实节前底部的迹象，主要技术指标也均有回升，反弹仍可能延续，继续关注3350点压力，支撑位于3200点，阶段支撑仍在3152点缺口。3500点至3587点为重要中期压力，预计中期震荡上行走势不变。长线来看，上行的格局不变，维持年内总体走势为宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点，2700和4500点附近分别是长线支撑和压力。
国债   节后首日，受外部市场偏暖以及国内经济数据好转影响，市场风险偏好快速回升，国内股票与大宗商品普遍上涨，债市因此承压，国债期货再次下探前低，从国债期货三品种来看，十债表现明显偏弱，这与国内经济数据持续向好有关。虽然十月节后国内市场风险偏好明显回升，但近期国内外不确定性因素仍然较多，市场风险偏好仍将反复，对债市来讲，不必过于悲观。基本面上，月初官方制造业与非制造业PMI均好于预期，9月份与3季度经济数据预计继续对债市形成压制。季末因素消退后，货币市场资金利率全面回落，央行顺势降低公开市场对冲力度，10月9日央行公开市场再次暂停操作，公开市场单日净回笼5600亿元。当前债市主要影响因素仍偏负面，尤其是经济与政策两个主导因素并未出现做多条件，因此行情依然以震荡对待，但供给与融资压力逐步减轻、外部风险因素仍存、国内外利差处于历史高位，债市配置价值好于交易价值。建议继续等待低接机会，同时继续参与做陡收益率曲线的交易策略。
股票期权  2020年10月9日，沪深300指数涨2.04%，收于4681.14。50ETF涨1.71%，收于3.337。沪市300ETF涨2%，收于4.739。深市300ETF涨2.08%，收于4.667。10月9日，A股节后开门红。Wind数据显示，北向资金早盘单边涌入，午后深股通高位横盘，沪股通则有所回落，全天北向资金大幅净买入112.67亿元，单日净买入额创7月6日以来新高；其中深股通净买入91.13亿元，创4月14日以来新高。10月9日上午，在岸人民币对美元汇率盘中飙升逾1000点，最高升至6.7089，创下去年4月以来新高。人民币大涨利好股市走强。人民银行9日公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，2020年10月9日不开展逆回购操作。今日为国庆节后首个交易日，wind数据显示，10月1日以来共有5600亿元顺延至今日到期。从以往情况看，月初流动性相对充裕，而节前资金利率则有一定上行。沪深指数短期反弹，中期料仍将维持宽幅震荡走势，股指仍有一定上涨空间，总体操作思路以回调做多为主。期权方面，期权波动率维持高位，短期维持25%水平，从波动率角度看波动率偏高。投资者可买入牛市价差降低做多成本，推荐策略：沪深300ETF期权买入10月购4.7，卖出10月购5.0。

商品期权  美国第二场总统辩论被取消。此外，美国财政刺激谈判仍进行中，特朗普称支持更大规模的刺激方案。目前2020 年美国总统大选已逐步进入“白热化”阶段，未来政治角力或将愈演愈烈，是国庆节后乃至整个10 月最大的不确定因素，全球股市、债市、汇市、大宗商品市场或将持续维持在高波动状态。因此，节后将是期权做多Gamma 和Vega 好时点。而从中长期来看，全球新冠疫情仍将对经济造成持续冲击，虽然我国年底疫苗将上市，但受产能所限，2023-2024 年全球才有可能全部接种上疫苗。因此，11 月不论是拜登或特朗普当选美国总统，美联储以及各国央行为了经济复苏，维持货币大宽松的总基调将维持不变。若10 月大宗商品受美国大选影响而大幅下挫，或将迎来新一轮长多的建仓时点。

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