一、巨丰微策略：外资跑步入场 A股“开门”沸腾了 四季度还有哪些看点？

观点：经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下，市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变，9月市场调整洗盘后，四季度有望迎来新的反攻行情。短期看，国庆节后市场跳空上行，人气以及热情在逐步回升。随着经济复苏的加速以及资金的回笼，市场赚钱效应也有望重启。

全天盘面上看，没有太多的意外。外围整体走强下，今日外资“跑步入场”，节后迎来“开门红”，这结果也可以说是众望所归。国庆节前建议投资乐观面对调整，并积极加仓以及低吸，现在回头看，正是领“红包”的绝好时机。

总结节后首个交易日，市场呈现几大特点：

首先，跳空上行延续历史规律。节前我们总结过，国庆之后首日市场跳空上行的概率极大，而且过去十多年，多次出现。此次也不例外，尤其是节前极度缩量整理下，节后这种跳空上行就很容易出现。而此次的跳空上行，也延续了此前历史的规律；

其次，放量普涨一扫阴霾。9月底的行情很是纠结，尤其是成交持续萎缩低迷之下，很多投资者开始有了悲观情绪，而阴跌之下也毫无斗志。但是，节后的逆袭以及放量上行，使得市场人气回升，情绪逐步恢复，也有利于行情进一步发展；

第三，“开门红”开了个好头。过去二十年，国庆节后一周，市场上涨概率超过75%，而此次“开门红”为节后行情起了好头，或将对节后行情起到积极的提振作用。

所以，纵观行情发展以及多方刺激，节后市场或将迎来变盘，而多方支撑以及提振下，四季度或再度迎来积极行情，建议投资者适当乐观。

而展望四季度，这些利好以及提振必须留意，同时也需要在乐观中积极把握新的可能的机会：

1、基本面上，经济景气度加速回暖。早些时候，中国银行研究院发布的《2020年四季度经济金融展望报告》称，中国经济将在二季度V型反弹的基础上继续上升，预计三季度GDP增速可能在5.1%左右，较二季度提高1.9个百分点，四季度GDP增速可能升至5.6%。而此前国新办也提及，三季度当季增速会比二季度有明显的加快。

经济景气度的快速回升，对于周期类标的是正向的提振，无论是估值的修复还是补涨的需求，都显得合情合理，最主要的是，当前的性价比较高，比较适合仓位配置；

2、行业方面，三季报预喜行业受益。

国庆长假之后，上市公司三季报将正式亮相。目前，上市公司前三季度的业绩情况，可从业绩预告中略见一斑。据东方财富Choice数据统计，截至9月29日，沪深两市共591家公司披露三季报业绩预告，其中236家预喜，占比近四成。从行业来看，化工、医药生物、电气设备、电子、机械设备等行业的预喜公司数量较多，分别有32家、32家、24家、24家和20家。从预喜率(预喜公司与发布业绩预告公司数量的比值)来看，农林牧渔、电气设备和国防军工行业的预喜率较高，分别为70%、64.86%和60%。

历来，季报的炒作都是没有缺少过的，对于半年报业绩良好的标的，在三季度预告持续向好下，可重点关注，短期对股价的提振是大概率事件。

3、其他机会上，资金回暖下成长股的机遇。

9月11日前一周，机构资金借道ETF进入股市。而国庆前一周，指数不断回调过程中，公募以及私募持仓增加，逆势进行“抄底”，而从介入的板块上看，科技以及消费类占据多数。也就是说，机构资金对于节后的行情还是比较乐观的，而经历了连续的调整之后，此前调整相对充分的科技以及部分消费品种，或是机构资金继续关注的对象，也是投资者可继续跟踪的标的。

因此，节前已经建仓、加仓的投资者，当前可持股观望。关注市场反弹力度的同时，关注新的机会所在。而对于轻仓观望的投资者，建议逢低继续进行低吸。

二、广州万隆：疯狂抢筹 踏空资金午后机会

盘面综述

假期，外围表现较佳，A股有补涨预期。早盘，主要指数集体高开高走，维持高位震荡，北向资金不到一小时净流入100亿，资金回补的迹象明显。这样，指数日内无忧。

板块方面，受外围大涨刺激的光伏、消费电子等领涨，其中光伏板块出现涨停潮，成为当前市场的领涨主线，龙头恒星科技巨单封死，行业龙头及中军隆基股份、通威股份等涨停创新高。与新能源属性相关的风电、新能源汽车、锂电池、特斯拉、燃料电池、充电桩等轮番强势上涨。而节前潜伏的电影、免税、旅游、酒店等品种则纷纷兑现领跌。

个股方面，光伏方向的恒星科技成为新高度，有望成为新周期开启的标志；部分资金不愿意追光伏后排，而选择了军工方向的晨曦航空，其盘中一度3连板（按10%来算，实际为6板）；免税龙头中国中免出现高位大跌，新能源汽车及锂电龙头的比亚迪则大涨创历史新高。市场情绪持续回暖中。

主线分析

【光伏/多晶硅/光伏玻璃】

这个板块，我们近期持续点评。从硅料、玻璃、组件等进入全行业性质的涨价，近期光伏玻璃价格出现暴涨，主要是需求旺盛持续走高导致，而进入10月份，这种供不应求的局面进一步加剧，涨价态势远超市场预期，且这种涨价的高景气将持续到明年下半年，这意味着接下来，相关公司的业绩可能逐季超预期。

业内人士指出，随着4季度光伏传统旺季到来，且需求集中爆发，有望出现历史最旺的单季。而明年进入十四五规划，平价后指标压力消失，清洁能源比例提高将成为最强驱动力，预计年新增规模将高达50GW以上。光伏玻璃由于环保受限，新增产能有限，规模效应、技术壁垒、成本控制等将有效筑起行业壁垒，越有规模效应的细分龙头，将显著受益。

【苹果/消费电子】

苹果新品发布会时间定在10月13日，北京时间则是14日凌晨。市场主流预期认为，该发布会将发布具有5G功能的新手机，这款手机还可能取消附赠的耳机，并推出新款AirPods耳机。

中金公司认为，在超过10亿的存量iPhone用户中，持有2017年及更早机型的iPhone用户占72％，潜在换机需求可期。iPhone12可能成为近些年来最受欢迎的iPhone，新机零部件备货将有双位数成长。

受消息刺激，苹果产业链、消费电子、无线耳机、5G手机等关联板块纷纷轮动走强，其中叠加新能源汽车、光伏、锂电池等多概念的品种，其持续走强的可能性较大。

策略预案

假期外围股票市场偏暖，今日和下周一预计休假资金陆续回归，利好股市，假期没有出现超预期利好，预计后市补涨后震荡概率稍大。

日内来看，指数安全，全天成交回归到7000亿级别。今日虽是普涨行情，但下周能有持续性的，主要还是看资金发力的结构性机会，如光伏、消费电子、新能源汽车、锂电池等主线，考虑到下周一早盘分化的预期，在品种选择上，尽可能靠近前排，后排则更多是低吸套利。当前，绝大多数资金都盯着这几条明线，而光刻胶作为暗线，也悄然启动，或不失为资金另一种选择。行情已回归，心态上要调整过来，积极看多做多为宜。