上周，第一财经《财商》（微信：caishang02）分析了4只军工类分级基金的差异和优劣。本周我们来关注下市场上的5只有色资源类分级基金。

上周5只有色资源类分级B均有上涨。其中有色800B（150151.SZ）、有色B（150197.SZ）和商品B（150097.SZ）涨幅较为领先，分别上涨了15.29%、10.77%、10.37%；而资源B（150101.SZ）和资源B级（150060.SZ）逊色很多，涨幅分别为2.40%和4.10%。

有色板块从年初以来一直处于相对滞涨状态，一季度基金仓位有色股配置比例仅为1.6%，低于标配2.1个百分点，补涨需求强烈。加上降息、退税、重组等利好消息催化，有色板块中线看涨，投资者不妨关注下有色资源类分级B，下面《财商》记者通过4个指标来比较分析市场上的有色资源类分级基金。

跟踪指数：有色B优势凸显

选择最有潜力的分级B，首先要看对应的行业指数。5只有色资源类分级基金对应着5只相关指数。数据显示，在过去5个交易日中，国证有色指数（399395.SZ）表现在同类中最强，上涨了6.18%。（见表1）

拉长观察周期，2015年初至今，大宗商品指数（000979.SH）最强，国证有色与大宗商品指数涨幅相差不大，二者分别上涨了43.21%和44.19%，大幅跑赢A股资源（000805.SH）、内地资源（000944.SH）。

从标的指数的量化指标波动率来看，国证有色、A股资源、内地资源指数的波动性在同类中表现更佳，中证800有色（000823.SH）、大宗商品指数波动性较弱。其中，大宗商品近52周波动率仅为19.93%。

综合来看，国证有色不仅指数涨幅较高，而且波动性好，加上有色B较高的杠杆优势，该品种弹性相对更强。

重仓股：

商品B十大重仓股涨幅最佳

指数表现依赖于权重股，那么这5只有色资源类分级基金的权重股有何差异呢？

对比基金十大重仓股年初至今的表现，商品B的十大权重股市场表现遥遥领先。其中，东华能源不到5个月上涨1.5倍，内蒙君正、华信国际、大北农的涨幅超过1倍，华邦颖泰、炼石有色分别上涨了96.78%和92.00%。涨幅最低的闰土股份也上涨了51%。

有色B和有色800B的十大重仓股几乎一致，只有1只股票不同。其中，有色B差别配置的中金岭南上涨了87.57%，而有色800B差别持有的锡业股份涨幅为24.66%。

另外，资源B和资源B级十大重仓股差异较大，只配置了3只相同的股票。资源B差别配置的股票表现略胜一筹，其中上海石化和洛阳钼业分别上涨了96.30%、81.49%。

但需要说明的是，商品B属于大宗商品基金，和其他4只相比要宽泛些，所以其十大权重股中出现大北农、海大集团等非有色资源股也属正常。

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