周一(9月28日)，油价走高，有望收复上周的部分失地，但对全球冠状病毒病例增加将导致能源需求减弱的担忧有所加剧。截至发稿，WTI原油期货上涨0.24美元，涨幅0.6%，报40.49美元/桶；布伦特原油期货价格上涨0.38美元，涨幅0.90%，报42.79美元/桶。

  稍早美元录得近四周最大跌幅，令以美元计价的大宗商品更具吸引力，以及股市反弹，提振了石油市场。石油期货在伦敦市场一度上涨1.2%，随后回吐涨幅。

  “需求尚未完全复苏，我们现在处在需求趋于疲弱的时期，”圣路易斯Confluence Investment Management执行副总裁Bill O Grady表示。“这是你对石油市场最大的担忧：需求会复苏吗？”

  AXIcorp首席全球市场策略师Stephen Innes表示，“主要担忧仍是第二季度以来全球经济暂时复苏的可持续性，以及北半球冬季感染病例激增可能带来的影响。”他在一份市场更新报告中称，欧佩克成员国及其盟友之间的减产协议“有足够的回旋余地”，“可以消化较小的需求冲击，但OPEC仍有必要显示协议运作良好。”“要使油价恢复上升趋势，投资者可能需要对全球经济增长前景更加乐观，这似乎最可能取决于各国对疫情的控制，以及疫苗批准和销售的前景。”Innes说。不过，“鉴于目前的测试普及率，确诊病例增长可能还需要几周时间才会开始放缓，因此石油多头很可能会在数周或更长的时间内处于封闭状态。”

  主要能源官员表示，他们认为油价在第四季大幅攀升将面临挑战，原因是全球从疫情中复苏的不平衡。疫情令许多发达国家感到不安，并损害了能源需求。据路透社(Reuters)报道，俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)周末在20国集团(G20)能源部长网络会议上说，近几个月来石油需求已经稳定，但可能下降至多10%。能源部长将需求下滑的前景归因于第二波疫情的可能性。

  与此同时，全球最大独立石油交易商Vitol Group执行委员会成员克里斯·贝克(Chris Bake)同意俄罗斯的观点。他表示，由于疫情再度爆发，一些国家正在恢复新的限制，因此第四季度的油价将很脆弱。贝克在海湾情报机构主办的一次会议上表示：“我们感觉不像是受到了巨大的推动。”他还补充称，与几周前相比，现在的前景似乎更加不确定。

  供应方面的担忧也令原油价格前景承压。摩根大通(JPMorgan)分析师警告称，在利比亚恢复生产、欧佩克正考虑下一轮逐步减产之际，不要向市场增加石油供应。卡纳娃(Natasha Kaneva)和其他分析师在报告中写道，利比亚出人意料地恢复生产，到今年年底可能使日产量增加50万至60万桶。包括Bart Melek在内的道明证券(TD Securities)商品策略师在一份报告中称，“能源市场的需求复苏正在放缓，欧洲和全球确诊案例再度激增。”在根据欧佩克协议进一步放松减产之前，“市场可能会开始寻找欧佩克愿意推迟或改变缩减产量的信号。”

  炼油利润率疲弱是影响布伦特原油相对于其他品级原油定价的因素之一。近几周，由于欧洲供应过剩，加上炼油利润率疲弱，导致部分铁矿石进入浮动库存。Vitol执行委员会成员Chris Bake也表示，全球炼油市场“严重挤压”，正在与大量库存作斗争，Socar Trading首席执行官Mariam Almaszade也表达了同样的看法。

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