9月28日PTA期价一路弱势下行，主力2101合约盘中一度跌破3450元/吨，最终收跌2.2%于3460元/吨，创5月13日以来收盘新低。“近期PTA整体走势偏弱，主要在于当国际油价支撑力度减弱之时，PTA自身供需矛盾再度加剧，两相作用使得PTA期价连续下跌。”中信建投期货有限公司能源化工事业部研究员刘洋说。

一德期货PTA研究员郑邮飞告诉记者，供需决定了PTA9月以来的弱势运行。从大的格局来看，PTA已经进入了供过于求的格局，存量产能能够满足需求，同时新产能增速快于需求增速。

据了解，10月份新凤鸣2期220万吨新装置即将投产，年底或明年初，福建百宏计划投产，明年还有虹港石化的240万吨产能，逸盛新材料两期共计600万吨产能计划投放。

据悉，随着海伦石化120万吨/年装置产出合格品，利万聚酯以及珠海BP等装置已经结束检修复产，短期内PTA装置开工将重新回到90%以上高位。由于今年国内PTA新增产能较多，基数的扩大使得国内PTA供给增量明显。需求方面，尽管目前终端织造环节处于“金九银十”传统旺季但聚酯方面由于自身库存压力以及利润水平偏低等因素影响，聚酯装置开工有所下降，而欧美国家出现二次疫情暴发迹象，未来海外订单不确定性再度增加，令PTA需求表现存转弱预期。“在供需矛盾加剧的情况下，近期国际油价因为消费旺季的结束、欧美国家疫情形势以及OPEC+国家放松减产力度等原因呈现宽幅振荡态势，对PTA期价的支撑力度减弱。多方面因素共振，使得近期PTA期价连续下跌。”刘洋说。

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对于后市，上述受访人士认为，短期来看，由于汉邦石化大线于月底检修，届时PTA供给端压力将有所缓解，再加上节前下游企业提前备货提振需求以及资金力量离场规避长假期间市场风险等因素影响，PTA期价进一步下跌空间有限，整体预计将以振荡运行为主。中长期建议逢高沽空，滚动操作。

关于原油，光大期货能源化工总监钟美燕告诉记者，全球供应边际小幅增加，飓风对美国原油供应的影响消散，上周产量的整体降幅为20万桶/日，预计后续美国原油产量将逐步回升至1100万桶/日左右。此外利比亚方面出口正在恢复，港口装船进行中，利比亚国家石油公司预计下周的产量将达到26万桶/日。另外关注挪威石油工人威胁罢 工的影响。

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周度市场方面，亚洲目前的浮仓库存总水平在1.29亿桶，是去年同期的5倍。此外，内盘目前仓单量3736.1万桶，其中中化兴中降50万桶，中化弘润降22万桶，此外中国石化海南增加145.2万桶。目前内盘仓单压力仍较大，因而短期内外盘价差大概率仍会维持。未来油价上行，需要具备的条件是：OPEC+继续维持减产或出现意外事件驱动的减产；原油持续去库，成品油库存下降等。“且‘十一’长假来临，影响原油价格的因素在几个方面：一是宏观关注美国总统大选的时间节点以及尤其引发的美股市场的大幅波动风险，二是关注地缘政治局势的微妙的变化，包括亚美尼亚和阿塞拜疆在纳卡地区爆发新一轮冲突的暴发。目前油价整体波动较大，建议投资者节前轻仓或者空仓。”钟美燕说。 转自（期货日报）

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