欧佩克下修需求预测 英国石油预言全球能源需求见顶

  近两周来，国际油价已经从近半年高位回落近15%，虽然热带风暴“萨利”正在美国佛罗里达西部的墨西哥湾增强，当地离岸原油开采设施将在一个月内第二次被迫中断，但这并未对市场带来提振，投资者依然对脆弱的全球经济复苏及供需关系有所担忧。

  石油输出国组织欧佩克在月度市场报告中连续第二个月下修了今明两年全球需求预测，而英国石油认为，最坏情况下，2050年全球原油需求将减少80%。

  面对利空冲击，原油会短期内开启新一轮跌势吗？

  欧佩克下调需求展望

  欧佩克当地时间周一表示，新冠肺炎疫情对全球能源需求的打击将比先前预计的更严重更持久。

  在最新发布的月度市场报告中，欧佩克下修了对非欧佩克产油国年内供应量下降的预期，部分原因是美国产出的复苏。与此同时，对全球经济的预测更为严峻，欧佩克目前预计今年全球经济将萎缩4.1%，较上月增加0.1个百分点。除了疫情，许多不确定因素仍然存在，包括各国高债务水平、通胀抬头预期、持续的地缘政治风险、与贸易有关的挑战以及硬脱欧的可能性等。

  欧佩克将今年全球石油需求进一步下调40万桶/日，萎缩至950万桶/日。此外，考虑到包括印度在内的其他亚洲国家的经济活动复苏速度和石油需求增长潜力仍然不确定，该机构预计2021年世界石油需求量将增长660万桶/日，较上月的预估值下调37万桶/日。

  随着欧佩克8月调整减产令，当月沙特、阿联酋和科威特的产量随着自愿额外减产结束而有所上升，这对油价形成压力。欧佩克表示，7月全球炼油厂利润率的复苏在8月出现了动摇，欧洲炼油厂利润率创下历史新低。

  这已经是欧佩克连续第二个月下调需求预期，按照日程安排，本周四OPEC+产油国部长级监督委员会月度例会将召开。欧佩克在月报中称，没有迹象表明OPEC+计划在本月调整减产计划，但与Covid-19相关的事态发展对本已脆弱的全球经济状况的影响仍然具有挑战性，需要所有市场参与者采取协调一致的全球行动。

  欧佩克秘书长巴尔金都14日在接受媒体采访时表示，全球经济复苏的速度比欧佩克早些时候预计的要慢。但该组织预计，2021年上半年需求将上升。“我们仍然谨慎乐观地认为，最糟糕的情况已经过去，我们将迎来的是复苏，但这种复苏的形式和方式仍有争议。”他说。

  英国石油：全球能源需求或已见顶

  与欧佩克相比，英国石油对能源需求前景的看法更为悲观，他们在14日发布的《2020年能源展望》（Energy Outlook 2020）报告中称，石油需求的持续增长阶段可能已经结束，这是第一个作出类似判断的能源巨头。

  报告提及，世界石油消费量可能永远不会回到疫情暴发前的水平。该公司列出了三种能源需求情景，所有情景都预测未来30年石油需求将下降，下降的规模和速度将受到运输效率和可再生能源需求不断提高的推动。

  在最乐观的情形——“一切照旧”的情况下，政府政策和社会偏好的演变方式与近期相同，在疫情冲击结束后，石油需求将略有回升，然后在2025年前后趋于平稳，2030年后开始下降。

  在另外两种情况下，政府采取更积极的措施来控制碳排放，同时人们的能源取向将发生重大变化，这意味着石油需求在2019年达到顶峰。到2050年原油消耗将下降50%以上，可再生能源在一次能源中的份额将从2018年的5%升至40%以上。

  与去年相比，新报告无疑是一个重大变化。2019年英国石油预计，全球石油需求增长将持续到本世纪30年代，如今这一转变反映了疫情对全球能源市场产生的深远影响。英国石油首席执行官鲁尼（Bernard Looney）在报告中写道，展望的核心是未来30年能源需求可能发生的变化，可再生能源将在满足世界日益增长的能源需求方面发挥越来越重要的作用。石油和天然气未来几十年依然无可替代，但随着社会逐步摆脱对化石燃料的依赖，将面临越来越大的挑战。

  多年来，能源巨头普遍采用了一种全产业链的综合商业模式，这可以保证其能够经受住大多数市场环境的考验。通过建立上游油气田，以及生产汽油和化学制品等精炼产品的中下游工厂体系，无论油价是高是低，这些公司总能通过一体化经营规避市场风险并实现盈利。

  Evercore ISI分析师特雷森（Doug Terreson）表示，整合模式曾经为能源企业创造了大量收益，但这种情况正在发生改变，巨头们开始对资本管理计划进行广泛的重新评估，以应对全新的能源需求和市场环境变化。近几个月来，全球石油公司被迫大幅削减资本开支，并启动了大规模的裁员计划。

  气候变化法规的推行以及来自可再生能源和电动汽车日益激烈的竞争给化石燃料的未来蒙上了阴影。疫情导致的石油需求骤降并不能解决气候危机，但可能会迫使石油行业加速摆脱化石燃料，开拓清洁能源。瑞银指出，市场正在给生产商带来了压力，迫使它们做出大的战略调整。

  事实上，英国石油8月初就已经宣布，未来将大幅削减石油和天然气产量，并向清洁能源领域投入数十亿美元，从而加快了转型步伐。该公司表示，如果全球气温上升控制在1.5摄氏度以内，未来30年对化石燃料的需求将下降75%，如果全球变暖低于2摄氏度，则将下降50%。英国石油董事长伦德（Helge Lund）上月在二季度财报电话会议上称，能源市场已经开始了根本性的持久变革，逐渐从化石能源转向低碳和可再生能源。从长远来看，对石油和天然气的需求将日益受到挑战。

  本文来源：第一财经