股指  隔夜市场方面，美股继续暴跌，标普500指数跌幅达2.78%。欧洲股市也受到拖累。A50指数下跌0.6%。美元指数继续反弹，人民币汇率走弱。消息面上看，隔夜外盘风险资产价格大幅波动，美股重挫的同时，原油价格跌幅明显。这对内盘股指或将有不利影响。美国禁止从中国新疆多家公司进口产品，并将当地棉花、纺织品等纳入限制范围。有媒体称中国将制裁访台的美国官员和关联企业。中美政治博弈博弈加剧也是市场利空因素。经济方面，美国7月消费和8月小企业信心数据表现较好。国内方面，今日将公布8月通胀数据，预计CPI增速继续放慢，PPI跌幅也继续收窄。总体上看，隔夜消息面和外盘变动对股指利空，警惕日内继续调整的风险。中长期来看，经济基本面没有改变，宽松政策将继续显效，预计经济维持复苏趋势，经济基本面仍能够支持市场震荡上行。技术面上看，上证指数大幅反弹，主要技术指标下行趋势放缓。短线在3280点附近获得一定支撑，该位置可继续关注，阶段支撑仍在3152点缺口，仍不排除再度调整。压力继续关注3400点至3450点，3500点至3587点为重要中期压力，预计中期震荡上行走势不变。长线来看，上行的格局不变，维持年内总体走势为宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点不变，2700和4500点附近分别是长线支撑和压力。

国债  昨日国债期货大幅反弹走高，近期债市调整较为充分，10年期国债活跃券收益率上冲至3.1%上方，已经重回年初疫情前的水平，债市配置价值已经较为显著，因此在市场利空基本释放的情况下很容易出现快速反弹。从债市影响因素来看，经济数据继续好转是长期压力。供应压力主要体现在5月份专项债集中发行，7月份特别国债市场化发行，8月份专项债二次高峰，目前该因素将不断弱化。9月初以来的压力主要体现在银行间资金紧张，在宽信用条件下，负债端因压缩结构性存款，超储水平低，导致银行同业存单发行利率快速上行，尤其是同业存单利率超政策性金融工具利率（MLF）严重限制市场做多情绪。目前来看，央行逐步扩大短期资金供应，昨日逆回购投放显著放量，月中大概率超额续作MLF。隔夜外盘股市、大宗商品大幅调整，美元指数低位反弹，VIX指数快速走高，避险情绪大涨对国内市场也会行程一定影响，这会改变市场短期资产配置行为，对债市行程一定利好。因此，对短期行情无需过度悲观，坚持调整即是买入机会的判断，建议在“短多长空”的思路下继续把握短期交易性机会。

股票期权 2020年9月8日，沪深300指数涨0.54%，收于4694.39。50ETF涨1.06%，收于3.336。沪市300ETF涨0.51%，收于4.756。深市300ETF涨0.69%，收于4.840。今日A股探底反弹，午后券商、煤炭板块崛起推升指数。Wind数据显示，北向资金全天净买入63.51亿元，终结连续6日净卖出。人民银行8日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日人民银行以利率招标方式开展了1700亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率2.2%。鉴于今日有700亿元逆回购到期，人民银行实现净投放1000亿元。近期，中长期资金利率持续上行，上海银行间同业拆放利率（Shibor）方面，3个月期Shibor上行至2.676%，隔夜Shibor上行3.6个基点，7天Shibor昨日下行1.1个基点至2.2%，处于合理范围内。资金面依然维持较为宽裕水平。周二，在岸人民币兑美元9月8日16:30收盘报6.8316，较上一交易日下跌14点。人民币短期依然维持较强水平，支撑股市走强。沪深指数短期料将维持震荡上行走势，股指仍有继续上涨空间，总体操作思路以回调做多为主。期权方面，期权波动率维持高位，短期维持25%水平，从波动率角度看波动率偏高。投资者可买入牛市价差降低做多成本，推荐策略：沪深300ETF期权买入9月购4.8，卖出9月购5.0。

商品期权 隔夜市场对地缘政治关系紧张化、科技股估值过高、新一轮财政刺激方案搁浅的担忧令美股承压。此外，美油暴跌7.6%，布伦特原油跌破40美元。美元指数大幅反弹，导致市场风险偏好下降。今日商品市场受上述影响或将承压。但从长期来看，美联储表示低利率或将维持数年，美元指数短期反弹，不改长空格局，在全球货币宽松的背景下，对黄金、大宗商品均有所利好。此外，随着九月临近，“金九银十”或将催生商品需求的增加，从而带动商品价格上行。因此仍可以继续滚动卖出看跌期权，合理控制资金的仓位，以每周定投的方式来收取权利金。稳健的投资者则可买入保护性看跌期权进行保值。

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