9月7日，两市股指早盘振荡为主，午后各板块集体下滑，农业、半导体板块跌超4%，券商、军工、食品板块跌超3%。相比较而言，银行、地产等金融股成为定海神针，跌幅较小，成为资金避风港。

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三大期指当月合约也在昨日悉数下跌，IF下跌2.17%，IH下跌1.84%，IC下跌2.19%。据国泰君安期货研究所介绍，从该交易日来看，期指总成交量回升，显示投资者交易热情有所升温。盘后中金所公布的前20大会员持仓变化数据显示，期指IF多单增幅大于空单增幅，期指IH多单增幅大于空单增幅，期指IC多单增幅小于空单增幅。整体来看，期指市场前20大会员对下一交易日市场情绪偏多。

“此次指数下跌主要是受到资金面和风险情绪的影响。”浙商期货股指期货分析师金辉介绍，前期北向资金流入流出额度出现减小态势，对A股影响减弱。但是自8月31日至今，受国际环境影响市场避险情绪持续升温，北向资金连续6个交易日出现流出，资金面对指数形成压力。前期两融余额持续流入令资金面对盘面有所支撑，但近期两融余额整体呈现高位振荡态势，当前已连续一个月在1.4万亿的位置振荡，后续能否持续流入面临考验。资金面前期的利好因素面临市场考验，叠加近期北向资金大额流出压制指数，是导致近期指数出现下跌的主因。

此外，近期美股出现下跌对A股风险情绪有所压制。金辉表示，从以往的经验来看，A股和美股存在明显的避险情绪共振情况，因此此次也不会例外。“但长期来看，A股的表现更多应该与自身基本面相关，因此美股的扰动应该只是短期影响。”他说。

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具体操作方面，金辉认为后续行情演绎应当更多的聚焦于基本面，从企业盈利前景角度来看，8月官方制造业PMI数据显示尽管景气度回升幅度不及预期，但依旧处于景气区间，企业盈利对指数仍有支撑。因此，后续指数位置区间振荡依旧是大概率事件。操作上，他不建议盲目追空。同时，基于对后续行情依旧维持振荡的判断，他认为激进投资者可尝试逢低买入贴水幅度较大的IC远月合约。

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