螺纹  螺纹夜盘小幅走高，01合约最高接近3800元，源自找钢数据尚可，库存降，需求增，同时产量增幅也较大。昨日现货表现稍弱，刚需释放并不理想，建材日成交量继续在21万吨之上。本周广州地区螺线库存环比增加，累库压力仍在。目前对旺季钢材需求维持乐观预期，环比仍有较大回升空间，8月建筑业和制造业PMI维持扩张趋势，海外情况也在好转，但需求仍处于验证阶段，实际情况并不明朗，若需求恢复缓慢，导致未来两周去库一般，或供给先行回升，对市场情绪将产生阶段性负面影响。今年春节时间延后，这也使2101合约不一定是淡季合约，因此当前并非不看好01后期走势，只是经过淡季大幅拉涨后，01约已来到3800元附近，废钢持续上涨虽压缩电炉利润使其供应放量受限，但对供给的约束能力已有所下降，因此期货若想突破前高3800元之后继续大涨，仍需要看到预期的兑现，即需求明显改善带动去库存加速，而纯粹交易旺季预期的时间已经结束，现货主动走强才能带动偏升水的期货价格进一步上行。短期2101在3800元仍有压力，若午后公布的钢联数据显示去库加快，则再次做多；1/5价差目前在低位，若去库加快有望扩大，当前正套头寸可少量配置。

热卷  夜盘热卷窄幅震荡，钢谷网库存数据显示，热卷库存小幅上涨，下游需求持续好转，多地冷轧价格大幅上涨，冷热轧价差继续扩大。上周四我的钢铁公布数据显示，热卷周产量330.03万吨，产量环比增加0.34 万吨，热卷钢厂库存121.25 万吨，环比增加2.12 万吨，热卷社会库存264.88 万吨，环比下降3.06 万吨，总库存386.13 万吨，环比下降0.94 万吨，周度表观消费量330.97 万吨，环比下降0.16 万吨。从上周的数据来看，热卷供需均处于中高位，供给端热卷产量在330 万左右，目前仍属于历史中高位，下游需求尚可，热卷表观消费量依旧位于330 万吨以上的中高位，社会库存继续下降，总库存环比下降。从下游行业的产销数据来看，机械行业特别是挖掘机、拖拉机等工程机械产量维持高位增长，7 月份挖掘机销售同比增长54.8%，汽车行业同样逐渐好转， 8 月上旬11 家重点企业汽车产销量同比依旧正增长；海外制造业逐渐复产，7 月份机电产品出口增加；冷热轧价格扩大，热卷下游目前仍处于持续回暖趋势，中长期来看下游需求对热卷价格依旧存在较强支撑。短期来看，盘面经过短期回调后，在20 日均线处企稳回升，操作仍以多头思路对待，前期多单继续持有。

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