股指震荡+隔夜市场方面，美国主要股指涨跌互现，纳指上涨道指下跌，标普500指数上涨0.27%。欧洲股市均有小幅上涨。A50指数上涨0.26%。美元指数继续回落，人民币汇率走升。消息面上看，美国宣布对华为使用美国技术施加新限制，试图切断其获取商用芯片的渠道。白宫顾问纳瓦罗表示，中美第一阶段贸易协议处于正轨上，释放出一定缓和信号。经济方面，美国8月住宅建筑商信心指数表现较强，但8月纽约州制造业扩张速度低于预期。和中国情况相似，目前美国房地产表现高于制造业。国内方面，国务院要求保持流动性合理充裕，引导贷款利率继续下行，强调不搞大水漫灌。疫情方面，美国加州等疫情放缓，中国广州市下令暂停冷冻水产品和肉制品进口。总体上看，隔夜消息面变动较为散乱，对股指多空影响均有。中长期来看，经济基本面没有改变，宽松政策将继续续显效，预计经济维持复苏趋势，经济基本面仍能够支持市场震荡上行。技术面上看，上证指数突破3400点接近前高3458点，技术指标也多有显著上行，表明多头力量仍强，短期向上突破之后，支撑位于3300点上方，阶段支撑关注3152点缺口，上方3500点至3587点仍未中期重要压力，预计中期震荡上行走势不变。长线来看，上行的格局不变，维持年内总体走势为宽幅震荡、底部逐渐抬升的观点不变，2700和3500点附近分别是长线支撑和压力。

国债震荡+昨日国债期货全面收涨，延续二次探底后的反弹趋势，央行超额续作MLF释放宽松信号，金融资产普遍受到提振，因此资产间跷跷板效应不明显，在市场风险偏好较高的情况下，债市仍定义为弱反弹。在中美博弈显性化的情况下，周末谈判推迟并未推升市场避险情绪。债市基本面预期清晰，合理定价，近期经济数据延续修复，边际放缓，对债市压力最大的时段已过。货币条件相对于5-7月份也出现边际放松，近期公开市场连续净投放资金，昨日央行对8月到期的合计5500亿元MLF进行7000亿元超额续作，规模超市场预期，操作利率保持不变，市场信心受到提振。央行扩大续作规模主要是为了应对8、9月份国债与地方政府债发行高峰，补充流动性缺口，配合财政政策实施。目前来看，降准与降息的概率依然较低，政策更加“灵活适度、精准滴灌”的总基调不变。对于国债期货我们依然维持低位反弹，逢低配置的思路，博价差难度较大，配置上随着市场换月，建议关注次季合约。