【两天暴涨116%！这一市场太狂热 11只标的集体临停！风险正在加剧】8月10日转债市场游资狂欢，沪深两市合计有11只转债因涨幅过大而被临时停牌。蓝盾转债当天大涨72.18%，成交额逾45亿；横河转债连续2个交易日暴涨116%。“我们转债投资微信群当天下红包雨了。”一名游资人士难掩兴奋。

 8月10日转债市场游资狂欢，沪深两市合计有11只转债因涨幅过大而被临时停牌。蓝盾转债当天大涨72.18%，成交额逾45亿；横河转债连续2个交易日暴涨116%。

  “我们转债投资微信群当天下红包雨了。”一名游资人士难掩兴奋。

  缘何A股表现平平，转债市场却一片狂热？有业内人士分析，此次炒作主要为投机资金，专拉流通盘小标的；同时涨跌幅无限制以及T+0等特性，推高炒作情绪上涨。

  值得注意的是，多只转债在当天已经发布强制赎回公告，投资者应谨慎避免高价格、高溢价率，以及有强赎风险的转债。

  “妖债”辈出

  “太疯狂太意外了。”华南一名做可转债的游资人士感慨，“一天出现11只转债临停是非常罕见的，说明市场投机情绪氛围浓厚。”

  他说，自己投资的横河转债在最近两天赚了接近一倍，“赚得挺多了，这个结果我很满意。”

  8月10日沪深两市合计11只转债因涨幅过大而被临时停牌，吸睛无数。其中凯发转债、蓝盾转债、盛路转债、凯龙转债、横河转债、广电转债共6只转债在盘中被临停2次。

  从行情表现来看，蓝盾转债8月10日暴涨72.18%，成为人气之王，成交金额高达45.1亿元！什么概念？接近招商银行当天成交额(45.2亿)，超过疫苗股智飞生物(42.2亿)、白酒股贵州茅台(38.6亿)。

  据了解，蓝盾转债的正股蓝盾股份当天出现涨停。“蓝盾转债这次表现最好，主要因为正股涨停，带动人气。我有一个朋友当天在蓝盾转债四进四出，赚了百分之三四十。”上述华南游资人士表示。

  另一只“妖债”为横河转债，全天成交额为32.4亿，涨幅为33.06%。事实上，横河转债连续两个交易日累计上涨116%。

  广电转债涨幅排名第二，大涨50.79%，成交额相对不多，为1.55亿。正股广电网络8月10日涨停。据了解，消息面上，中国广电网络股份有限公司已经向国家市场监督管理总局申报登记，随后广电系个股开盘快速拉升，除了广电网络外，歌华有线、电广传媒、贵广网络等跟涨。

  缘何爆炒？卖方研判后市

  事实上，在经历7月的回调以后，转债市场从7月28日启动新一轮上行，中证转债7月28日至今累计上涨了3.8%。

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  缘何A股表现平平，但转债市场火爆？对此，深圳一名私募基金人士表示，由于转债没有涨跌幅限制，同时可操作“T+0”，这对短线资金来说非常有吸引力。“主要是投机资金在炒作，他们炒的是情绪，专拉小盘股，和以前炒ST概念的逻辑如出一辙，有些转债的走势已经偏离正股。”

  根据东方财富Choice数据统计，在7月28日至今，共有17只转债上涨超过20%，其中5只上涨逾40%。欣旺转债涨幅最高，达到48.72%；安20转债涨46.06%。

  对于可转债的策略观点，中信证券明明债券研究团队8月10日表示“是扰动，也有机会。”该团队表示，近几周转债市场扰动明显增加，但总体震荡上行。当前市场标的数量众多，个券层面呈现出诸多的机会。市场有回到二季度后半段的意味，市场分化明显却又不乏机会，机会收益幅度十分诱人。市场的指标层面短期渐入一个平稳阶段，破局还得等到权益市场的破局，仍需时间。当前市场兼具相对较高的弹性与高价格，把握弹性是当前获取收益的核心。

  天风证券固定收益团队8月9日表示，“对于后市研判，我们认为在短期基本面复苏趋势无法证伪，叠加目前各板块估值压缩空间有限的背景下，目前仍是转债市场的较好配置期，建议从前期牛市普涨的配置思路逐渐转为对高成长、强业绩的标的进行精细选取。”

  华泰证券固定收益团队同日表示，“策略方面，我们仍判断股市重回结构性行情，而转债绝对价位持续走高，投资者操作难度明显增大。当下核心品种大多超过130元，这对投资者控制回撤及股票研判能力带来挑战。我们的应对思路仍然是，讲究纪律性，适度降低仓位，加大板块轮动力度对冲股市的不确定性。”

  多只强赎，或巨亏近50%

  在炒作的同时，也要注意风险。在看到他人赚钱的时候，也要看到有投资者可能会面临大幅亏损。

  根据东方财富Choice数据统计，已有39只转债触发“强制赎回”条件。

  浙商证券8月10日晚间公告称，实施“浙商转债”赎回，赎回登记日8月25日；赎回价格100.227元/张。浙商转债当前价格为132.35元，如果以该价格买入，中途不卖出也不转股，最后以赎回价格赎回，投资者将亏损逾20%。

  同日，新莱应材也表示要赎回“新莱转债”，赎回价格为100.37元/张，赎回日为9月11日。新莱转债目前价格高达196.4元，若投资者以该价格持有至赎回日，将会亏损近50%。

  多名业内人士提示，投资者应注意避免具有“双高”特点的转债，即高价格、高转股溢价率，以及有强制赎回风险的转债。

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