唐山钢坯报3420跌20，上海一级螺纹现货报3814（这盘面）跌10。目前样本钢厂长短流程钢厂螺纹利润率处于低位，螺纹产量小幅回落。电炉谷电生产仍有利润，开工率相对高位，但在废钢到货下滑和日耗持续回升的情况下电炉利润或将继续被挤压，开工持续回升也将有限，叠加三季度起高炉检修或将逐渐增多，预计螺纹周产量或将上下空间有限。表需大幅回升，库存拐点出现，旺季需求逐步开始验证。短期内供需边际明显转好，但期现基差偏弱，宏观货币政策或有转向以及zm关系不断复杂化的背景下仍需要谨慎追涨。

热卷：供需同步回升，卷价高位波动

上海热卷主流报价4070跌10。样本钢厂热卷利润高于板材，铁水向板材回流，产量大幅增加，产量上涨驱动仍在。需求方面，目前表需维持回升态势，下游制造业仍处于缓慢回升阶段，板材需求订单较为充足，7月财新中国制造业PMI为52.8，较6月提高1.6个百分点，为2011年2月以来最高，显示经济加快回升。短期内热卷供需同步回升，宏观货币政策或有转向以及zm关系不断复杂化的影响谨慎追涨。

铁矿：需求持续旺盛

上周五青岛港PB粉报904元/湿吨跌5元，普氏62指数报118.85美金/吨降2.55美金。目前铁水产量持续高位不断创新高，钢厂生产较为稳定，对铁矿石刚性需求形成支撑，且钢材供需边际大幅改善，表需显著回升，短期铁水或将继续处于高位。供应端矛盾不大，澳巴发运受到港口检修影响，发运有所回落，9月矿山设备亦有检修，发运水平或将继续维持目前水平。短期铁矿供需总体良好，需求持续保持旺盛，港口库存环比小幅下滑，主要MNPJ粉库存持续低位，叠加短期旺季需求逐步验证以及下半年地产和基建需求预期依旧良好，矿石上涨驱动仍在，但在目前基差相对偏弱的情况下仍需谨慎追涨，区间操作为主。

焦炭：下游低利润高库存

钢厂铁水产量高位，需求依旧有支撑。钢厂焦炭库存下滑，但目前处于高位，仍按需采购为主。贸易利润体现，港口库存偏低下投机性需求回升。库存小幅回升，价格小幅提涨。焦企利润较好下供应高位，但焦炭供需缺口持续存在，库存低位。短期看钢材终端需求逐步好转，焦炭供需仍偏紧下驱动向上。但是目前钢厂库存高位，后续补库动力不足。旺季需求已有一定的预期，钢厂利润一般下现货上涨空间有限。盘面持续升水下，对上涨表示谨慎。

焦煤：供需小幅宽松

煤通关偏低，未见回升，澳煤进口政策依然收紧。国内煤矿开工率高位，煤矿库存持续累积，销售压力较大。焦企高利润高开工率下，需求端有支撑，但目前焦煤库存合适。短期看煤矿库存压力较大，国内整体供应维持小幅宽松。下游库存回升下，焦企后续补库动力一般。盘面上涨驱动不足，高位震荡偏弱。同时目前价格接近蒙煤，以空头配置为主。

动力煤：下游去库

产地方面，山西陕西地区前期因运输受阻，销售较差下库存持续累积。内蒙古煤管票恢复，煤矿已经正常生产，乌海煤矿取消夜班。港口库存持续上涨，基本以长协为主。市场煤成交一般，价格小幅下滑。29日全国重点电厂库存8922万吨，日供352万吨，日耗414万吨，可用23天。

供应受煤管票以及安检有一定的影响，同时需求偏弱以及强降雨天气影响煤矿库存依然出现累积。港口高调入高调出下库存持续小幅增长。目前以长协拉运为主，实际成交较淡。下游高温天气持续，日耗表现可观。但是目前电厂库存较高，补库需求难以释放，甚至开始主动去库。同时水电挤压效应明显，且港口需求走弱下，高调入导致库存压力较大。短期煤价偏弱。

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