【弘业期货期市早参】能源化工板块：2020-8-3星期一
发布时间：2020-8-3 08:52阅读：291
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原油
隔夜，原油价格呈现窄幅整理格局，根据机构调查结果显示，OPEC在7月份增产石油97万桶/日，总产量达到2332万桶/日，我们预计7月OPEC减产执行率或降至100%附近。因天气炎热，中东产油国增加的原油产量部分被用于国内直接燃烧发电。伊拉克方面，官方数据显示南部出口量约270万桶/日，与此前调查数据较一致，含库尔德地区的全国产量增至363万桶/日，不仅高于此前补偿减产协议也高于最初的协议水平。需求方面，英国在周五宣布对大曼彻斯特地区重新采取封锁措施，当前道路交通燃料需求受季节性旺季和疫情的双重影响，整体恢复偏慢。
策略：短期：震荡偏空、中期：等待机会布局12、01合约
液化石油气
国内LPG市场价格部分上涨。上个交易日早间原油小幅上涨收盘，提振业者信心，且CP走高出台，利好市场心态；华南、沿江地区民用气纷纷上调价格，多重利好影响下，下游入市节奏加快，且上游库存低位出货无忧，炼厂有意挺价；工业气方面，终端油品市场供过于求，库存压力渐显，掣肘其对醚后的需求，大部炼厂守稳观望为主，预计短线或有小涨。
沥青
国内沥青市场价格局部上涨。近期华南地区降雨天气减少，沥青市场终端需求逐步释放，主力炼厂出货较为顺畅，库存水平维持在低位，短期内沥青市场价格或仍有上涨可能。西南川渝地区，因三峡停止过闸，港口到船减少，资源供应缩减，利好贸易商推涨价格，带动市场主流成交价走高，短期内考虑到社会库存仍处于中等偏高水平，沥青市场价格或走稳。
甲醇
郑醇周五日间窄幅运行，行情不大，主力09合约基本维持在1715-1735之间，夜盘震荡走跌，暂时来到1710附近，郑醇短期技术性下跌或将有所延续。总体来看，甲醇短期供给能力有增无减，但后期随着国内检修开工趋于稳定，供给压力将得到有效释放，应该说目前可能就是压力最大时期；需求方面，聚烯烃价格偏强或将引领制烯烃开工率提升，多数传统下游产品市场状况好转，也将给予需求端支持，甲醇累库时间或将趋于末期。技术面来看，短期受供给利空压制，依然处于底部回落节奏，但由于前期1700附近支撑作用坚实，行情或难以跌破支撑位；中期来看，技术走势依然处于向好节奏，关键就看基本面需求端能否发力继续恢复，甲醇中期1700至2000区间的总体运行空间一时恐将难以走出。
天胶、20号胶
沪胶周五日间窄幅运行，行情不大，主力09合约基本维持在10800-10880之间，夜盘跳水走跌，暂时来到10770以下，沪胶总体继续维持反弹高位震荡运行态势。基本面来看，疫情以来轮胎开工虽然有所恢复，但也基本稳定在近三年同期的较低水平，国内汽车行业5月延续回暖，乘用车小幅回升，商用车依旧较好支撑，但车业总体趋弱态势未变，轮胎行业继续弱势，产量及出口继续同比下滑态势，在美国针对中国海外轮胎企业甩出双反调查以及产胶国及国内产区开割产量恢复导致供给与出口增加背景下，国内库存依旧维持高位，基本面中期依旧难改弱势格局，沪胶上行压力依旧难以消除。
苯乙烯
苯乙烯周五日间小幅震荡下行，总体跌幅不大，主力09合约由5600附近震荡下行来到5550附近，夜盘弱势低开后继续探低，目前暂时维持在5540附近，短期继续维持弹后高位窄幅区间运行态势。国内疫情有抬头迹象背景下，后期各地复工复产或有所趋严，苯乙烯难免将受到负面影响，但总体来看，苯乙烯中期走势最坏期已经度过，基本面来看，三大下游需求受高利润带动，开工良好，原料需求强劲，上游纯苯、乙烯价格分别受到国内煤价及国际价格支撑，走势偏强，为苯乙烯带来不错的成本支撑，而且国内库存也总体走上去库期，苯乙烯总体压力不大。
PTA
近日油价窄幅震荡，PX生产加工费在150美元附近，当前PTA开工率约88%附近，PTA现货加工费在600附近，近期市场再度累库，聚酯新增装置将再有增加，但终端负荷难以提升，目前还在59%，终端压力制约上游，PTA期价重心向上驱动有限，延续震荡偏弱思路。
MEG乙二醇
华东主港地区MEG港口库存138万吨，处于今年高位，新疆天业投产20万吨，乙二醇平均开工为51%，聚酯开工率为87%，聚酯产销不足，库存还在走高，纺织终端开工处于59%附近低位，供需矛盾依旧突出，乙二醇基本面支撑不足，重心回落风险犹存。聚烯烃
美国原油震荡调整，截止今日早上6点，WTI报40.43美元。布伦特方面报43.71美元，涨0.11。塑料报6985元/吨，与上周五持平。PP2009报7601元/吨，涨跌-34元。上周聚乙烯产量36.27万吨，环比增加1.51万吨。上游开工率85.25%，同比增加3.54%。下游开工率22.0%，环比增长3.9%。本周受停车影响的产能减少0.43万吨，亚洲乙烯市场价格维持稳定，PE库存周环比降7.91%。塑料产能和下游需求都在恢复，基本面维持稳定。上周聚丙烯企业开工率上涨1.75%至86.41%，下游塑编企业开工率维持48%水平，PP的毛利率下降。最新显示两油聚烯烃库存量79万吨，较上周五增加13.5万吨，库存水平高于预期。PP上游供应增加，下游需求冷淡，目前美原油叠加疫情对聚烯烃产生负面影响，认为格局震荡偏弱。
尿素
行情回顾：郑商所尿素主力UR2009上周五向上运行，盘面维持高位。开盘1644元/吨，最高1665元/吨，最低1635元/吨，收盘1660元/吨，结算1651元/吨，较上一交易日上涨35元/吨，涨幅2.15%，成交75399手，持仓量34711手，日增1499手。现货市场：山东临沂小颗粒送到价1660，山东菏泽小颗粒送到价1620，河南商丘小颗粒送到价1630。7月30日印度MMTC招标，共收到10家供货商总投标量163.15万吨，最低报价均由SWISS提供，东海岸最低259.59CFR美元/吨,西海岸最低257.7CFR美元/吨。小结：印度招标方面一波三折，先是出台限制中国货源的附加条款，紧着着又取消了此条款，对于国内市场心态影响明显。目前伴随内蒙古及其他区域装置的陆续检修，供应量稍有下滑，且后期有印标的预期，供需面预期略有好转，且市场心态较为乐观，预计近期价格仍会小幅上扬。
纸浆
行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2009上周五开盘价4418元/吨，最高价4418元/吨，最低价4392元/吨，收盘价4396元/吨，较上一工作日下降14元/吨，结算价4405元/吨，2009持仓量83091手，较上一工作日减8345手。现货方面：截至8月3日，针叶浆山东地区价格方面，银星4350-4380元/吨，俄针4300-4400元/吨，南方松4300元/吨，马牌4500元/吨，月亮4500元/吨，北木4900元/吨。昨日进口纸浆现货市场窄幅盘整，主流针叶浆市场价4350-4380元/吨，阔叶浆市场价3550元/吨。受期货盘面拉涨随后回落的影响，当前浆价回归前期价格区间震荡，现货基本面改善有限，纸厂接货意愿不高，市场整体交投清淡运行。浆价短线区间震荡整理。
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