如果说疫情之前的旅游业寄存着“诗”的美好，那“远方”正变得遥不可及。

  从线上的OTA平台，到线下的景区、旅行社，乃至文旅地产商，或是抱团取暖，或是打折打到"骨折"的预售，“活下去”成为最真实的存在。

  与年中报业绩披露的热度相比，旅游企业的营收可谓是降到了冰点。

  据不完全统计，受不可抗力因素的影响，今年半年报中已有超30家A股上市公司盈利同比下滑。

  撰文：武俊

  盈亏的两极

  疫情侵蚀了旅游企业的每一面。

  文旅地产企方面，7月中旬，复星旅文发布公告指，预计2020年上半年归属于母公司股东之亏损约为人民币8.5亿元至人民币10亿元。此外，新华联（000620）预计上半年净亏损5.30亿元-5.80亿元，新华联这一数字在2019年同期是归母净利润盈利1.06亿元。

  OTA方面，携程今年第一季度的净营业收入为47亿元人民币，同比下降42％，环比下降43％。途牛第一季度净营收为1.74亿元，同比下滑61.9%。

  传统旅行社方面，中青旅（600138）今年前三月实现营业收入12.01亿元，同比下降52.76%。众信旅游（002707）预计今年前二季度净利润亏损1.5亿元至2亿元。凯撒旅业（000796）在7月12日发布的公告表示，预计2020年前6月归属于上市公司股东的净利润亏损14500万元–8500万元，同比下降332.22%-236.13%。

  大环境生变是导致众多企业业绩下滑的直接原因，中国旅游研究院预计，2020年全年，国内旅游人次将负增长15.5%，全年同比减少9.32亿人次;国内旅游收入负增长20.6%，全年减收1.18万亿元。

  不过，消息并不完全是利空，各家财报之中也显现着旅游业复苏的苗头。

  景区企业可以说是最先受益的那只鸭子。7月15日，云南旅游（002059）将业绩预期从亏损4600万元—6300万元调整至盈利90万元—130万元。7月14日，丽江股份（002033）预期从亏损5000万元—8000万元调整至亏损1500万元—3000万元。7月23日，三湘印象（000863）半年报中，文化演艺收入板块为1.29亿元，同比上升24.19%。

  此外，北京联合大学在线旅游研究中心主任杨彦锋对凤凰网旅游表示，“从重运营类型的轻资产企业来说，凯撒和众信以旅行社业务为主，业务一部分为国内游，另一部分为境外游，随着近期跨省游和省内游的恢复，现在很多旅游消费也从出境游转到国内游上面，国内游或许能恢复到四至五成的样子，预计此类企业的业绩也将有所回升。”

  疫情得到控制为旅游企业的业绩复苏打开了市场。日前，山西证券认为，“随着复工复产有序推进，餐饮、景区、酒店、旅行社等休闲服务行业子版块业务相继复苏。各省市出台旅游景区有序恢复开放实施方案，在控制客流、防控疫情的基础上有望良性促进消费者出游意愿释放。”

  不过，由于文旅企业的业务模式不尽相同，企业业绩的亏损与修复还需具体分析，而这也是以上旅游企业业绩出现差异化的原因。

  “业绩反弹是真的，公司业绩承压也不假，生态链里面的业务端不同，是导致差异化的部分原因，”杨彦锋认为，“与轻资产运营的企业不同，复兴旅文、新华联等企业重资产端投资较多，回本周期较长，以及受整体消费削减和信贷压力的影响，这类型旅游企业承载的是经济通盘的压力。”

  在重资产旅游企业的巨量亏损外，杨彦锋还提到疫情之后，行业中典型的三类旅游企业现状。

  杨彦锋表示，“几个人的小型的旅游企业已经在转行、破产、自救，消亡于无形。营业收入在几千万到一亿元之间的中型企业、腰部企业承压最大，类似于百程、世界邦，会有一些整合并购的现象发生。头部顶端企业类似于携程、美团这种企业，虽然业务受损，但因其长期占据市场地位，有一定的抗压性。”

  “活下来”的努力

  诚然，没有人愿意被兼并，从线上的OTA平台，到线下的景区、旅行社，乃至文旅地产商，大环境的影响纵不可逆，变革者习惯为自己营造曙光。

  春节过后的半个月，旅游企业展开“花式自救”，以求补充“干涸”的现金流。携程boss梁建章亲自上阵直播兜售预售的酒店、景区门票等产品，4个月时间直播累计GMV破11亿。此前，某微信公众平台推出与携程合作的上海卓美亚酒店预售套餐，因其半价优惠在半小时内3000份售罄。

  从卖菜、卖84、到咪店一天流水1000万，同程集团董事长吴志祥在朋友圈晒出了疫情期间的“爆发式”业绩。据其表示，通过引入咪店SAAS系统，一周时间，同程国旅在咪店的流水就已破亿，15天让5000人从失业到上岗。

  途牛同样也转型做买卖。疫情之后，途牛各地的地接社把目光转向了各自家乡的优质特产上，虽说此举不至于盈利，但也最起码能保证就业。

  传统旅行社的转型“自救”方面。自跨省游政策推出之后，凯撒旅游在近期密集推出面对暑期亲子用户的凯撒亲子营系列产品，以及针对年轻女性用户的闺蜜去旅行系列产品。

  船大难转身。重资产方面的企业相比来说更难，据一位不愿具名的资深房地产人士透露，新华联目前正为旗下项目寻找买家，补充现金流。而复星旅文在今年3月发行商业地产抵押贷款支持证券，筹得68亿人民币后，旗下Club Med也推出针对中国而设计的周边短途度假游。

  景区方面，继7月14日官方发布恢复跨省游政策之后，7月24日，山东省官方拟对全省81个景区降价。在此之前，已有山西省文旅厅发文件表示，全省126家A级以上旅游景区将在今年下半年周一至周五工作日期间，向全国游客免首道门票。

  据不完全统计，目前已有超500家景区免门票。

  “其它（自救）方式从短期来看效果不太理想”， 杨彦锋向凤凰网旅游表示，“迄今为止，最有效的行业措施还是以平台担保的酒店预售措施最有效，OTA获得佣金，游客获得折扣，酒店端获得紧缺的现金流。”

  “同程旅游进入酒店用品线上市场是比较重要的举措，是数字化转型的措施。”华美顾问机构首席知识官、高级经济师赵焕焱对凤凰网旅游表示，“对于酒店企业的经营管理者来说，做好现金流管理至关重要，而“自救”的根本依然是靠客房这一核心产品吸引消费者。在特殊时期推出低价预售活动，对推动行业复苏有一定的积极意义。”

  不过，赵焕焱也提醒道，“酒店预售的活动也要掌握好度。只为短期回笼资金，超过企业承受能力预支未来收益，低利润甚至是负利润预售，用远水来救近渴，只能起短期效果，从长远看反而有害。”

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