国际银价7月21日创下了近4年的新高，国内沪银期货升至近7年的最高点。截至北京时间15点30分，伦敦现货白银报20.32美元/盎司，日涨幅为2.21%，日内最高升至20.453美元/盎司，创下了2016年9月以来的新高。

  国内期市方面，截至昨日下午收盘，沪银主力合约报4851元/千克，日涨幅为5.66%，日内最高升至4865元/千克，创下了2013年10月以来新高。

  国内现货市场上，长江有色金属网数据显示，国产1#白银报4675元/千克，较前一交易日上涨140元/千克。

  受上述行情提振，当日A股白银题材大涨。截至收盘，盛达资源涨停，赤峰黄金涨逾8%，白银有色涨逾6%。

  消息面上，全球第二大原银生产商泛美白银7月20日宣布，旗下的秘鲁Huaron和Morococha矿区有工人新冠疫情监测呈现阳性，因此将Huaron和Morococha矿区调整为“保养维护”状态，暂停相关业务。该消息使白银产量缩减预期有所升温。

  同一日，同为贵金属的黄金亦走强。截至北京时间15点30分，国际金价创下近9年的新高，伦敦现货黄金日内最高升至1824.38美元/盎司。

  业内人士告诉上海证券报，白银兼具金融和工业双重属性，因此其价格相比黄金更具弹性。5月以来全球积极复工复产，使白银工业需求受到提振。此外，在海外货币政策持续宽松和疫情反复的双重影响下，贵金属板块整体走强，“金银价格比”持续修复，银价不断走高。

  国泰君安期货有色及贵金属研究总监王蓉对上海证券报表示，现阶段，白银受益于工业品板块强势和海外通货膨胀预期，预计能继续获得比黄金更强的市场表现。需要注意的是，一旦海外通胀预期回落，白银将会跑输黄金。

  “短期内看好白银表现，但其核心驱动力依然取决于黄金走势。”王蓉表示。

  贺利氏贵金属中国区总经理胡敏表示，今年上半年，白银ETF需求旺盛，净流入6400多吨，这一数字为去年同期的50倍，持仓量达到2.86万吨的创纪录水平。“金银价格比”从月初的100左右回落至93左右，显示投资者更加青睐白银。

  不过，胡敏并不看好白银的后市表现。她认为，未来由于环氧乙烷、光伏及电子电气等对于白银的主要工业需求将明显下滑，白银基本面仍然较弱，预计白银价格走势将弱于黄金。

  民生证券认为，从历史数据来看，“金银价格比”均值为57，当其大幅偏离均值后，会实现均值回归，“金银价格比”的修复均以银价涨幅超过金价来完成。随着经济进入修复阶段，白银实物需求(包括工业和投资)将逐步回暖，银价上行窗口有望打开。

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