大盘连续上涨，踏空的投资者很无奈：还有什么板块没涨，可以抄底的？翻了半天，终于找到全A股的估值洼地――我的持仓自选股。

  不过，逼空行情出现局部降温。7月7日开盘，沪指快速站上3400点，随后回落并震荡整理。

  今日上午主要股指走势

  数据来源：同花顺（300033）

  四大风口涌现

  7月以来，券商、免税、中芯国际概念、白酒俨然成为四足鼎立之势。

  今日上午，券商板块有所降温，板块内中泰证券（600918）等个股涨停，红塔证券（601236）、南京证券（601990）等跌幅居前。

  今日上午券商板块指数走势图

  数据来源：同花顺

  免税概念继续强者恒强，腾邦国际（300178）、凯撒旅业（000796）、百联股份（600827）等个股涨停，不过龙头股中国中免（601888）出现大幅波动，王府井（600859）也是宽幅震荡。

  中国中免今日上午分时图

  中芯国际概念继续发酵，龙头股沪硅产业昨日涨停后，今日上午上涨13.63%。

  沪硅产业上午分时图

  白酒板块经过短暂调整后，东山再起。龙头股贵州茅台（600519）上午收盘上涨6.06%，报1696.99元，总市值为21318亿元。

  今日上午，沪深两市成交额持续放大，连续4日突破10000亿元，截至上午收盘两市合计成交约10888亿元，同时两市超90只个股涨停，极强的市场赚钱效应下，市场再度出现“10倍股”论调。2019年一季度的大涨行情，诞生了东方通信（600776）这只10倍股，这次行情会是谁呢？

  大金融后市如何

  在大金融板块带动下，进入7月份，上证指数重心稳步上移：1日收复3000点，7月3日收复3100点，7月6日接连收复3200点、3300点，今日上午一度摸上3400点。

  说好的低估值修复行情，为何会有这么大的爆发力？

  中金公司最新研报称，近期金融板块估值快速提升，有以下五方面因素：一是宽货币环境下，权益类资产配置占比提升；二是全球投资者由疫情引发的风险偏好回落逐步修复；三是A股配置权益类资产的资金快速增加(公募基金连续11个月募集规模超千亿元，远超2015年3-6月的纪录)；四是投资者在金融行业配置较低；五是金融行业估值依然较低。

  那么，这波金融板块的修复行情会持续多久？

  中金公司认为，上述估值修复的动力依然强劲，尤其是后三个因素或将持续推动板块重估。目前，板块估值修复尚未至半程，维持子板块券商>保险>银行的相对排序。

  方正证券表示，从历史上几次演绎来看，大金融行情呈现出“爆发力强、持续性差”的特征。大金融行情一般持续1个月左右，但是阶段性涨幅巨大，大金融起舞后，市场后期演绎绝大多数情形呈现“权重搭台、成长跳舞”的特征。

  华泰证券表示，6-7月低估值板块修复的四个条件――宏观基本面、板块剪刀差、宏观流动性、A 股资金面均具备。但考虑到市场预期差和券商估值的修复幅度，当前时点银行保险的持续性或好于券商。

  震荡上行将是主旋律

  从目前市场运行看，短期焦点在于市场风格会否全面切换，中长期投资者关心的问题是，本轮行情高度如何？

  对于短期问题，有分析人士指出，虽然短期低估值板块存在一定估值修复的轮涨需求，蓝筹股补涨动力犹存，考虑到中报密集披露季，科技和消费的业绩仍将占优，市场是否形成长期风格切换有待观察。

  国盛证券指出，当前行情类似2013年9月，均是大分化后的蓝筹股集体暴 动，有着相同的市场环境――突发事件冲击后的温和修复行情之中，直接驱动均为经济短期回暖下对低估值板块的修复。2013年9月后大分化行情继续，风格并未切换，主要原因在于经济复苏动力仍弱，与当前状态近似。类比2013年，在短期的蓝筹暴 动、均值回归后，预计市场仍将继续回归“乘风破浪的消费”与“披荆斩棘的科技”两条主线。

  对于反弹行情的高度，华鑫证券表示，A股短期大概率将迎来一个降速的过程，行情不会一步走完，震荡上行将是主旋律。

  粤开证券表示，无论从经济面、政策面还是情绪面来看，牛市的基础得以进一步夯实，在经过上半年的反复博弈之后，A股有望走出长牛的行情。

  短期而言，市场快速上涨后，或面临一定的休整，但不意味着行情的结束。对于后市，创业板指有望剑指2015年高点平台区域，即2600-2900点，沪指则有望上冲至3600-3700点区域后震荡整固，这也是2015年沪指平台高点区域。

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