市场风格发生了转变?
发布时间:2020-7-6 13:31阅读:452
                        在经历上周A股市场的一阵疯涨过后,大家的心态也发生了微妙的变化。上证指数连涨4天,创出15个月以来的新高,市场牛市的脚步似乎也越来越近。
近期经济基本面上,虽然目前全国多部地区正处雨季,但煤炭、铜等产品价格较为坚挺。6月份的PMI数据强于预期,连续4个月高于50%的荣枯线。5月份规模以上工业企业实现利润总额同比增长6.0%,增速由负转正。从各项经济数据及预测来看,实际上经济处于逐步走强的态势中,比预期要好。货币政策上,6月降准预期落空,OMO逆回购利率和MLF利率已连续两个月未做调整,政策并没有如预期般大幅放松,流动性充足情况下降准降息空间或压缩,短期较大概率维持流动性现状。经济复苏整体情况不错,但是它未形成一个全局性的好转,行业之间及行业内部分化较为明显。例如房地产,从地价和房价的关系上来看,地价市场复苏速度远远大于房价,所以地产股当前位置估值低分红高可以有一定博弈,但基本面仍差强人意。周期股同样面临难以得到市场广泛认同的问题,虽然铜和煤价已经涨了两个月,股价才是刚刚开始表现,但内部像沪铝跟螺纹钢也是出现非常大的分化,在偏周期这个方向来讲,更多的还是看个股本身的质地和商品的基本面情况。而从金融股层面来看,由于混业经营预期的出现,市场对券商牛市估值扩张预期提升,相关混业经营方向的公司可能会获得较大的上升空间。
那么在经历上周的一轮股票大涨之后,大家讨论最多的问题就是市场风格会不会发生切换,这轮股票上涨之后风格又回到消费、医疗和科技?还是全面切换到大盘金融周期股?从目前的情况来看,这些行业内部虽出现更明显的分化,但传统行业基本面并未产生质变,因此市场围绕消费、医疗和科技主线在短时间来看是难以改变的,而科技股的博弈性似乎更强一些。所以我们认为,目前市场在上述两种风格间轮动的概率更大。
今日策略:紧跟市场轮动节奏,保持平衡风格配置策略。继续配置优质核心资产,如中国平安。回调中抓住市场主线优质龙头企业,如闻泰科技、迈瑞医疗等。【风险自担,仅供参考】
                                                
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
                                                                                            
                    近期经济基本面上,虽然目前全国多部地区正处雨季,但煤炭、铜等产品价格较为坚挺。6月份的PMI数据强于预期,连续4个月高于50%的荣枯线。5月份规模以上工业企业实现利润总额同比增长6.0%,增速由负转正。从各项经济数据及预测来看,实际上经济处于逐步走强的态势中,比预期要好。货币政策上,6月降准预期落空,OMO逆回购利率和MLF利率已连续两个月未做调整,政策并没有如预期般大幅放松,流动性充足情况下降准降息空间或压缩,短期较大概率维持流动性现状。经济复苏整体情况不错,但是它未形成一个全局性的好转,行业之间及行业内部分化较为明显。例如房地产,从地价和房价的关系上来看,地价市场复苏速度远远大于房价,所以地产股当前位置估值低分红高可以有一定博弈,但基本面仍差强人意。周期股同样面临难以得到市场广泛认同的问题,虽然铜和煤价已经涨了两个月,股价才是刚刚开始表现,但内部像沪铝跟螺纹钢也是出现非常大的分化,在偏周期这个方向来讲,更多的还是看个股本身的质地和商品的基本面情况。而从金融股层面来看,由于混业经营预期的出现,市场对券商牛市估值扩张预期提升,相关混业经营方向的公司可能会获得较大的上升空间。
那么在经历上周的一轮股票大涨之后,大家讨论最多的问题就是市场风格会不会发生切换,这轮股票上涨之后风格又回到消费、医疗和科技?还是全面切换到大盘金融周期股?从目前的情况来看,这些行业内部虽出现更明显的分化,但传统行业基本面并未产生质变,因此市场围绕消费、医疗和科技主线在短时间来看是难以改变的,而科技股的博弈性似乎更强一些。所以我们认为,目前市场在上述两种风格间轮动的概率更大。
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                                        市场到底发生了什么?
                                                                                    
                                
                                                        
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