一、面对“损失”下的著名实验：前景理论

        上个世纪七十年代，美国普林斯顿大学心理学教授卡内曼和特沃斯基提出了“前景理论”（prospect theory），将来自心理学研究领域的综合洞察力，应用在经济学当中，尤其是在不确定情况下的人为判断和决策方面，作出了突出贡献。他们做了几个实验：

1、第一个实验：面对收益下的风险选择

      A选项：100%，能获得100元；

      B选项：51%的概率获得200 元，49%的概率获得0元。

       大多数人会选择A，因为可以稳得 100元，但B的期望值更大，所以面对收益时，人们不愿意冒风险，更愿意落袋为安，成为风险厌恶者。在上一篇文章《如何解决“拿不住盈利单”？》，我们详细讲过这个问题，就不再多讲。

2、第二个实验：面对损失下的风险选择

      A选项：100%会损失100元；

      B选项：51%的概率损失200元，49%的概率损失0元。

         大多数人会选择B，因为B有可能不损失，但实际上B的期望损失值更大。所以面对损失时，人们愿意冒风险，变成风险喜好者。

3、再做一个实验，有两个选项

A：100%的概率，会损失100万；

B：20%的概率损失500万，但80%的概率不损失一分钱。

       A和B，你会选择哪个选项？

       你很可能会选择B。实验的结果：大多数人选择B，而不是A。因为A肯定要损失100万；B虽有20%的概率损失500万，但高达80%的概率并不损失一分钱。但根据概率论，A的期望值等于B的期望值，但我们都会选择B，而不是A。

        根据前景理论，大多数人在面临收益的时候是风险厌恶者，大多数人在面临损失的时候是风险喜好者。

二、交易中，当持仓出现浮亏时，我们该如何选择

      在交易中，假设我们的持仓出现了浮亏，浮亏100万，此时，你是选择：

A：止损；

B：抗单。

1、你选择A：止损

     你肯定损失100万了，已经实打实，除此之外，行情的走势可能反弹，让你原本可以不亏损。如下：

2、你选择B：抗单

       你选择抗单，至于你最终能亏损多少钱，有三种结果，如下：

三、根据前景理论、概率和无效止损，我们很可能会选择B“抗单”

        当持仓浮亏100万，此时“止损”好，还是“抗单”好？取决于未来行情的走势，如果行情的下跌空间还大，浮亏会增大，当然选A“止损”；但是，如果行情的下跌空间已经很小，行情很可能将企稳上涨，自然选择B“抗单”。

我们能否知道行情未来的下跌空间么？取决于你的判断依据和能力圈：

第一，如果你的判断依据是基本面，基本面是具有前瞻性的，根据供需关系或上市公司业绩，判断行情的未来空间，理论上讲，这个方法是可行的；同时，你要具备基本面的能力圈，具有深挖基本面研究的能力和长期的基本面经验。这两点都满足，你或许能够判断出行情的未来空间大小，从而做出正确的决策。

第二，如果你的判断依据是技术分析，技术分析不具有前瞻性，只能跟随，所以无论你的技术分析水平有多高，都不可能判断出行情未来的下跌空间。因此，对这笔交易，你也就根本不可能做出正确的决策。

1、根据行情的走势特征来看，大部分单子如果不止损，可以扭亏为盈

         某大型期货公司的风控总监，对近三年客户交易数据进行了统计分析，其中有一个结论：所有止损的单，如果不平，有98.8%的概率在未来2周内扭亏为盈。因为这是对于包括日内短线的统计数据，大部分单子都是做日内，小周期的单子抗大周期，自然能扭亏为盈的概率很高；如果只是对于日K线的单子做统计，日K线的单子抗日K线周期，能能扭亏为盈的概率是达不到98.8%，也就80%左右。

         为什么呢？因为长期看，无论股票，还是期货，价格都在 一个大的范围内上下波动，毕竟单边的大趋势很少发生，注定在大部分的时候，甚至绝大部分的时间内，行情都在一个大的范围内上下波动，只不过在这个大的波动区间内，会出现波段式的趋势行情，我们可以复盘，就能发现这个问题；即使不看长周期，即便中周期来看，大部分行情也是上下震荡行情，趋势行情是比较少的，毕竟震荡行情占到三分之二。这意味着，大部分时候，除非我们不幸多在顶部附近，或空在底部附近，否则的话，我们在行情中间，无论多，还是空，大部分时候，我们的单子即使被套，也是能抗回来，还能获得一些利润。这意味着， 如果我们死扛着，轻仓死扛，大部分的行情，都能抗回来。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“止损”，可获得关于止损的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注