新一轮价格战一触即发？EIA原油库存骤降 原油收盘上扬

  油价周三（7月1日）上涨约1%，原因是美国原油库存较纪录高位回落，以及一系列利好的制造业数据，但新冠病毒病例激增抑制了涨幅。

  WTI 8月原油期货收涨0.55美元，涨幅1.40%，报39.82美元/桶。布伦特原油期货收报42.03美元/桶，上涨0.76美元，涨幅1.84%。

  美国能源资料协会（EIA）数据显示，美国原油库存降幅超过预期，上周减少近720万桶，此前连续三周触及纪录高位。分析师此前预计下降71万桶。

  原油库存下降主要归因于炼油商在今年春季因新冠肺炎疫情而减产后增加了产量，炼油利用率上升0.9个百分点至75.5%，为4月初以来的最高水平。

  CHS Hedging的能源市场分析师Tony Headrick表示：“尽管对新冠病毒病例的负面看法不断上升，但基本上我们是在需求方面向前迈进，而不是倒退。”

  全球经济活动的改善也支撑了价格。一项私营企业调查显示，6月份中国工厂活动增速加快。

  德国制造业6月份的收缩速度有所放缓，而法国的制造业活动则反弹至增长。

  航运业消息人士称，因冠状病毒危机而储存在海上油轮上的数千万桶原油和成品油正在被出售，显示燃料需求正在复苏。

  但是，由于美国感染病例激增，而且美国政府高级传染病专家警告说，这个数字可能很快就会翻倍，因此投资者都持谨慎态度。

  路透调查发现，在达成限制供应协议后，6月欧佩克平均产量为2262万桶/日，较5月修正后的产量减少192万桶/日。

  基本面利好因素：

  1．美国能源信息署（EIA）周三公布的报告显示，上周美国原油库存创逾近6个月最大单周降幅，同时库欣库存也大幅下降。EIA公布，截至6月26日当周，美国原油库存减少719.5万桶至5.335亿桶，连续3周录得增长后再度录得下滑，且创1月3日当周（26周）以来最大单周降幅，市场预估为增加7.3万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少263万桶。

  2．全球经济活动的改善令原油受到支撑。一项私营企业调查显示，6月份中国工厂活动增速加快。德国制造业6月份的收缩速度有所放缓，而法国的制造业活动则反弹至增长。航运业消息人士称，因冠状病毒危机而储存在海上油轮上的数千万桶原油和成品油正在被出售，显示燃料需求正在复苏。

  3．美国石油协会（API）公布的数据显示，截至6月26日当周，API原油库存减少820万桶至5.37亿桶，为2019年以来的最大降幅，预期减少95万桶；上周原油进口减少120万桶/日。

  4．供应方面，投资者在关注利比亚能否恢复自1月份内战以来被封锁的出口。利比亚的石油产量约占全球石油供应的1%。利比亚国家石油公司周一表示，希望在结束东部武装力量封锁的国际谈判后恢复石油生产，该封锁已经导致几乎所有的能源出口停止6个月。一位知情人士表示，重启石油生产的可能性协议，将涉及一项分配石油收入的新协议，以及对油田安全的保证。

  基本面利空因素：

  1．沙特方面威胁称，除非欧佩克其他成员国弥补他们未能遵守最近减产的损失，否则将再度引发石油价格战。这令投资者担忧情绪重新升温，也限制了油价的进一步上行空间。

  2．由于美国部分地区重新采取了更严格的公共卫生措施，原油的需求前景进一步蒙上了阴影。由于过去两周新冠感染病例激增，加利福尼亚州和佛罗里达州的多个县在7月4日周末关闭了海滩。与此同时，堪萨斯州和俄勒冈州要求在室内公共场所佩戴口罩。随着病毒卷土重来，美国汽油需求似乎已经开始走软。根据应用程序Pay With Gas buddy的分析师Patrick de Haan的数据，上周美国天然气需求下降了9%。

  3．继英国石油公司（NYSE：BP）周一宣布以50亿美元的价格将石化业务出售给英力士（Ineos），使得该公司有望提前达到资产出售目标之后，荷兰皇家壳牌（Royal Dutch Shell）于周二宣布了巨额资产减值，同时下调了对未来三年油价的预期。该公司表示，当前季度将计入高达220亿美元的支出，并表示预计原油价格在2023年之前不会回升至60美元/桶。荷兰皇家壳牌还表示，预计长期炼油利润率将比疫情爆发前下降30%。

  4．彭博社（Bloomberg）报道称，在海外，中国最大的五家炼油商正就组建营销联盟进行谈判，这将使它们在面对生产商和贸易商时拥有更大的议价能力。此举可能会略微压低亚洲市场的利润率，尤其是俄罗斯和非洲混合燃料。彭博社（Bloomberg）表示，俄罗斯和非洲混合燃料将首先受到中国联合竞购的影响。