机构论市:选对个股提前进入牛市!A股成交上万亿 风格转换已确认 接下关注谁?
发布时间:2020-7-2 16:36阅读:375
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3000点之后,A股又迎来一个历史时刻,那就是两市成交重新站上一万亿。每一次市场成交维持万亿上方,也基本上是行情比较高涨的时候。因此,如果成交释放势头能够延续,市场高涨的情绪即将继续。昨日我们说过,下半年开始,市场风格又有转换的迹象,而经历昨日以及今日的表现之后,市场基本上风格转换的趋势以及出现。
首先,近期主板以及创业板的跷跷板效应基本表明主板的补涨行情要来了;
继昨日跳水之后,今日创业板再次疲软,整体走势明显落后于主板。而相反的是,沪指昨日大涨之下,今日券商板块扩大为集体性大涨,多只个股涨停下推动指数继续走强。不仅仅是券商,保险也开始拉升,房地产、有色煤炭等周期权重股也纷纷表现。显然,主板补涨的行情已经启动;
其次,此前资金抱团的医药等,或将转变为炒作大市值以及低估值的品种;
在近期沪指拉升的过程中,此前资金抱团的医药股呈现资金流出迹象,而大金融、房地产等标的出现拉升,市场呈现出新的格局,即以低估值的蓝筹股为炒作对象。也就是说,当前时刻,市场更关注的是“大”(大市值)以及“低”(低估值)。
而仔细回顾一下此轮行情,3月19日以来,沪指涨幅超过13%,但除了证券板块,银行、保险、房地产、有色、煤炭等板块似乎连大盘都没有跑赢。也就是说,目前题材类标的高高在上,但是蓝筹股整体跑输沪指,在经济复苏以及估值修复之下,补涨的需求很大,短期仍有继续上行的逻辑。
所以,接下来,应该把重点向以“大”(大市值)和“低”(低估值)蓝筹股为主的方向倾斜。
回到盘面上,题材股继续疲软,但蓝筹股走势坚挺,券商板块集体冲击涨停趋势,保险也紧随其后。也正是在它们的带领下,两市成交量快速释放,终于迎来了提振时刻。
不过,接下来还需要注意的是,在经济没有回到正常水平位之前,市场或仍有反复,大蓝筹拉升的持续性有待观望,还需留意题材股回落的风险以及蓝筹股调整的可能。而一旦题材股整体回落,蓝筹小幅调整,或将是新的进场的良机。
因此,当前对于短线投资者而言,如果已经获利颇丰,不妨继续进行减持观望,尤其是涨幅较高的题材股。而对于中线投资者,建议继续坚守,一旦指数出现阶段调整,可考虑继续进行增仓。
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二、选对个股提前进入牛市!三大指数分化 A股出现投资风格切换?
今日,三大指数延续分化,沪指继续高歌猛进,创业板指则小幅微跌。截至午间收盘,上证指数报3061.10点,上涨1.16%;深证成指报12217.53点,上涨0.86%;创业板指报2418.89点,下跌0.03%。
盘面上来看,一方面,部分高位医药股出现明显回调,另一方面,顺周期价值板块强势崛起,近两个交易日内,处在低位的房地产、金融等板块表现活跃。
从抱团医药、消费到周期悄然崛起,A股是否已经出现投资风格的切换?风格切换背景下该如何布局?
券商股、地产异军突起
今日早盘,“牛市旗手”券商股领涨两市,浙商证券拉升封板,中信建投、国金证券、南京证券等纷纷跟涨。
此外,房地产板块延续强势,世联行、绿地控股涨停,中南建设、金科股份等涨逾8%。水泥建材、装修装饰等板块也表现活跃,东方雨虹、蒙娜丽莎等涨幅居前。医药生物、农林牧渔则跌幅居前。
港股地产股的涨幅也持续扩大。花样年控股涨20%,中国金茂、融创中国涨超12%,佳兆业集团、绿城中国涨逾8%。
一直在底部趴着的地产股已经连续两个交易日领涨两市。该板块的突然崛起,是发出下半年风格切换的信号吗?
针对近期房地产等传统经济板块的大涨,分析人士认为,地产的上涨可能有两个原因,一是央行下调再贷款利率,货币政策仍维持相对宽松,短期无转向迹象。二是,不少地产股自身业绩优良,分红率较高,符合外资的偏好。
华创证券地产分析师袁豪认为,预计房地产政策将处于稳中偏暖状态,行业基本面也正逐步改善,近期美国Capital公司也接连增持房企,预计板块低估值将得到修复。此外,本次疫情对物业管理行业将是一次行业价值的再认识,推动行业进入更广阔、更持续的黄金发展阶段。
北向资金向非强势板块扩散
北向资金今日早盘大幅净流入,截至午间收盘,北向资金合计净流入88.15亿元。其中,深股通净流入27.37亿元,沪股通净流入60.78亿元。据统计,北向资金6月成交净买入526.79亿元。
从资金方向来看,6月份以来,北向资金对对医药生物以及食品饮料等“确定性”板块的投资有所减缓,逐渐配置非银、地产以及电子等非强势板块。
数据显示,6月以来,北向资金大幅加仓建筑建材、非银金融等板块。从北向资金持股变动量来看,京东方A、宝钢股份、东方财富、保利地产、东方雨虹等个股的持股变动量位居前列。
此外,机构调研的方向在一定程度上或能反映机构投资者对相应行业的预期。开源证券牟一凌团队指出,从5月中旬以来的机构调研情况看,机构在食品饮料以及医药生物等确定性板块调研的活跃度有所下降,对建材、轻工、计算机以及通信等机构调研活跃度持续提升,这或从另一视角同样暗示着风格切换的到来。
机构:提前布局顺周期价值板块
市场风格能否顺利切换至低估值的传统经济板块?已经成为市场关注的焦点。
西南证券认为,在下半年科技牛主基调的基础上,存在阶段性的风格切换可能。一方面,科技板块会阶段性地从高估值、高预期的板块切换到业绩兑现的板块,另一方面,低估值的价值板块也会阶段性地受到资金青睐。
配置上,西南证券表示,增加白酒、地产龙头的配置,同时,加配高端PCB领域龙头标的,PCB龙头在中报季有望实现业绩高增长。此外,继续坚持困境反转的院线龙头,同时增加了化工行业具有α属性标的。
开源证券策略首席分析师牟一凌认为,5月下旬以来,资金“脱虚入实”、利率上行以及市场抱团确定性的结构松动等多个信号都已经印证了市场风格切换的开启,市场正逐步关注价值相对于成长的估值优势和盈利弹性,大量的顺周期价值板块将进入一个明显的盈利修复周期。
牟一凌表示,建议提前布局顺周期的价值板块:第一,受益于投资确定性快速复苏、当前估值仍较低的:建材、建筑、工程机械;第二,处于周期底部,环比改善目前仍未被定价的:化工、煤炭;第三,低估值且存在修复空间的:房地产、金融;第四,顺周期消费:家电、白酒、汽车等。



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