【弘业期货期市早参】能源化工板块：2020-6-29星期一
发布时间：2020-6-29 09:12阅读：126
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原油
国内假日期间，原油价格大幅下跌，近期维持宽幅震荡格局。当前，全球范围内的疫情出现反弹，市场避险情绪再度升温，受高库存和去库速度压制，原油价格单边走势可能继续维持阶段性弱势局面。分地区来看，美洲地区较为严重，欧洲主要消费地区疫情并未出现反弹，区域间需求恢复情况的差异可能带来跨市场套利的机会，投资者可关注跨大西洋差价brent-WTI近期的表现。
燃料油
目前lu2101-fu2101差价来到718元/吨，新加坡高低硫差价目前位于88.57附近。国内高硫燃油受仓单影响整体表现弱于外盘，lu2101表现略强于外盘。受原油价格走弱影响，高低硫燃料油近期整体或维持相对弱势，投资者需警惕回调风险。
液化石油气
国内LPG市场低位盘整。整体来看，供大于需贯穿整个市场，港口到船不断，多家企业出现了卸货压力或者是排库压力，市场信心不足，若供需无实质性改观，则现货市场难以走出低谷。目前，炼厂低位回稳，码头高位补跌低位稳定，市场氛围平淡，码头多有资源到港待卸，上游存承压预期，虽价格较低但上行动力不足，预计短期低位盘整为主。
沥青
国内道路沥青市场价格暂稳，但华东、华南、西南等地区受制于“梅雨”利空影响，多数地区下游终端道路施工进展遇阻，社会库存消耗缓慢，而北方部分地区亦受降雨影响凸显，业者拿货积极性有所放缓，此外后期外盘国际油价能否出现持续攀升，仍有待进一步观察。后期市场来看，未来江汉黄淮江淮等地降雨偏多，受此影响，部分地区沥青价格走高压力不容小觑，且整体来看市场炒作氛围逐渐回归理性，业者多按需采购为主，而利好方面主要集中在后期成本方面存在继续走高预期，而且前期订单面临陆续交付，炼厂库存或继续维持低位。因此综合来看，短期国内道路沥青价格走势或相对坚挺。
甲醇
郑醇日间窄幅震荡，行情不大，主力09合约基本维持在1760-1770之间，经过近期小幅回落，郑醇总体再次在大区间下沿附近受到支撑回升。经过前期油价复杂性下跌，近期逐渐企稳，化工品走势一度得到提振，但近期能化品走势再次去弱。产业链方面，产业链复工程度不及预期，港口库存逐步累库，油气总体继续弱势，成本线下移，报价走跌，基本面仍需改观，虽然煤炭价格近期反弹强劲，国内煤制成本回升，但难耐进口量持续偏高，郑醇总体依然偏弱。天胶、20号胶
沪胶日间延续夜盘震荡回跌态势，继续小幅下跌，主力09合约由10370附近弱势运行，尾盘收低至10325，短期继续维持区间性回落态势。基本面来看，疫情以来轮胎开工虽然有所恢复，但也基本稳定在近三年同期的较低水平，国内汽车行业5月延续回暖，乘用车小幅回升，商用车依旧较好支撑，但车业总体趋弱态势未变，四月轮胎出口也遭遇下滑挑战，在美国针对中国海外轮胎企业甩出双反调查以及产胶国开割产量恢复导致供给与出口增加背景下，国内库存继续累高，基本面中期依旧难改弱势格局。苯乙烯
苯乙烯日间窄幅弱势运行，行情不大，主力09合约基本维持在5740-5770之间，总体暂时维持技术性弱势，苯乙烯期货近期油价回升影响止跌回升，但疫情及高库存背景下短期依然谨防区间性回跌。国内疫情有抬头迹象背景下，后期各地复工复产或有所趋严，苯乙烯难免将受到负面影响，但总体来看，苯乙烯中期走势最坏期已经度过，基本面来看，三大下游需求受高利润带动，开工良好，原料需求强劲，上游纯苯、乙烯价格分别受到国内煤价及国际价格支撑，走势偏强，为苯乙烯带来不错的成本支撑，而且国内库存也总体走上了去库期，加之近期有头盔行情及618消费节后包裹运输需求炒作支撑，苯乙烯总体压力不大。PTA
端午小长假期间油价回落，PX生产加工费仍较低，当前PTA开工率约86%附近，不过多套装置重启，恒力石化已投产，供给量明显提升，现货加工费回落至600元下方，近期市场有望再度累库，虽然聚酯新装置投产，不过产销依然不足，终端负荷近期走低，PTA期价上涨动力衰退，逢高做空。
MEG乙二醇
华东主港地区MEG港口库存130万吨，位于高位水平，扬子巴斯夫重启，乙二醇平均开工为55%，近期不少装置存在重启，新疆天业近期将投产，聚酯开工率为89%，且聚酯新产能投放增加，不过整体产销不足，纺织终端开工近期再次回落，谨慎乐观，后市回调压力大。
聚烯烃
美国商业原油库存连续三周增长，市场对供大于求仍存担忧，同时海外疫情继续抑制需求预期，端午假期期间，国际油价持续走低，国际油价大幅下挫。WTI 08合约跌至38.01美元/桶；布伦特08合约跌至40.31美元/桶。国内聚烯烃节前继续维持高位震荡，随着油价的回落，今日聚烯烃期价将出现回调L2009方面，节前最后一天期价探底回升，收盘报收于当天高点，今日期价在油价回落影响下有望出现回调，但空间并不大，今日期价仍有望冲击7000元关口。PP2009方面，期价表现稍显疲弱，随着近期港口库存出现累库，短期期价承压，今日关注下方7400元一线支撑。
尿素
行情回顾：郑商所尿素主力UR2009节前最后交易日弱势向下，低值跌破1500元/吨，交投活跃度尚可。开盘1511元/吨，最高1515元/吨，最低1492/吨，收盘1506元/吨，结算1505元/吨，较上一交易日下跌9元/吨，跌幅0.59%，成交50593手，持仓量102364手，日增721手。现货市场：山东临沂小颗粒送到价1635，山东菏泽小颗粒送到价1610，河南商丘小颗粒送到价1620。今日国内尿素继续下行为主，市场需求暂无利好，厂家库存显现，新单承压，加之临近端午节，厂家实际收单情况一般，部分厂家继续降价吸单为主。小结：上周期货盘面持续下行，日交易量相对有限，持仓量有小幅增长，卖盘氛围依然较强。预计国内尿素行情暂时仍以下行为主，等待印标落地及主流农需的跟进。
纸浆
行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约sp2009节前最后交易日开盘价4400元/吨，最高价4404元/吨，最低价4370元/吨，收盘价4398元/吨，结算价4388元/吨，2009持仓量102979手。现货方面：截至6月29日，针叶浆江浙沪地区价格方面，银星4350元/吨，乌针4350元/吨，南方松4200-4300元/吨，月亮4450元/吨，马牌4500元/吨，北木4850元/吨。今日进口纸浆现货市场维稳运行，当前主流针叶浆市场价4350元/吨，阔叶浆市场价3410-3500元/吨。当前纸浆市场延续弱势局面，近期上游消息面表现较为平淡，新一轮外盘报价多为平盘，业者观望市场为主。下游原纸厂家库存有所下降，但整体依旧高位运行，原料刚需采购为主。浆市供需改善有限，短期浆价低位震荡为主。
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