新三板精选层即将推出，收下这份打新攻略
发布时间：2020-6-22 15:16阅读：273
问一问
精选层将在7月1日正式推出。我也一直在考虑，网上打新需要投入多少资金，年化收益有多少？最佳策略是什么？下面我就谈谈我自己的想法，希望我的抛转能够引玉，也请各位读者不吝发表真知灼见，帮助我找出最佳路径。
一、新三板精选层打新的基本要素
1.资金申购，最小申购数量为100股。
2.流动性较主板差。
3.预期涨幅较主板低。
4.大股东没有锁定期。上市首日套现风险巨大，面临接盘侠不足的风险。
二、分析需要的数据及测算
1.开户户量。根据央视网的数据，截至6月2日，新三板合格投资者累计开户数量已突破百万，达1004858户，每日新增户数超过1万户。而最新的开户数据没有找到，我预计7月1日开户数量将达到130万户。
2.第一批发行名单及数量。
第一批一共五家，集中在7月1-2日申购。
三、分析测算
以颖泰生物为例：
颖泰生物（889001）：农药生产。分为除草剂、杀菌剂、杀虫剂三类。以出口额计算，2018年颖泰生物排名第二，超过扬农化工和长青股份。
本次拟公开发行股票 1亿股，全部为公开发行新股，本次公开发行后公司总股本为 12.2580 亿股，公开发行占发行后公司总股本的比例为8.16%。其中，初始战略配售发行数量为 3000 万股，占本次发行数量的 30%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将进行回拨。网下初始发行数量为 4200 万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的 60%；网上初始发行数量为 2800 万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的 40%。
那么按照极致测算一下：
1.当网上130万户均按照“一手党”的标准申购时：此时不触发回拨。共申购130万户*100股=13000万股，中签率21.54%，此时每户中2800万/130万=21.54股，不足一签。平均每5户中一签；
2.当网上130万户按照户均30万元申购时，按照网上最大回拨量计算，此时回拨10%（即700万股），网上发行数量变为3500万股。假设询价后价格为5元/股，平均每户申购6万股，共申购130万户*6万=7800000万股，中签率0.04487%，此时平均每户中签3500万/130万=26.92股，不足一签；
3.换句话说，要达到人手一签，网上发行数量至少要达到1.3亿股。
4.最后的演变最终将形成马太效应，中等资金申购者将被迫转型，大概率会优先转向于时间优先的一手党序列去获取一手中签，而资金量大的转向用更多的资金，获取稳定中签收益。最终申购群体将呈哑铃状分布。
5.可能出现的情况是：130万户中，20万户按户均投入50万元资金（10万股），剩余110万户户均投入500元资金申购（100股），最后申购数量为20万*10万+110万*100=2011000万股，中签率为3500万/2011000万=0.174%，理论上大户类平均每户中签174股股票，实际总共获配20万*100股=2000万股，剩余1500万股股票由130万户分，单户有11.54%的概率获配一手。
6.按照上市上涨100%测算，网上大户单户平均收益500元，平均投入50万元，按资金冻结7天计算，年化收益5.21%.
7.考虑到第一批5只新股，资金没有周转申购的可能，实际户均投入可能更少。如果我们按照130万户中，20万户按户均投入25万元资金（5万股），剩余110万户户均投入500元资金申购（100股），最后申购数量为20万*5万+110万*100=1011000万股，中签率为3500万/1011000万=0.346%，大户类平均每户获配约865元股票即173股股票，和之前测算的结果差不多，但年化收益提升至10%。
8.对于颖泰生物，
资金量20万元的，全额申购。
四、网上申购策略
最后，对于新三板精选层打新我的结论是：
1.符合开通条件的，还是先开通，反正开通了又不会怀孕；
2.第一批上市的新股大概率有钱赚，但后续不排除有中签率大幅提高和上市破发的可能；
3.打新只有两个方式：全额申购或者是申购一手，其决策依据是资金量大小；
4.不同的新股，全额申购阈值不同，需要提前测算；
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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
一、新三板精选层打新的基本要素
1.资金申购，最小申购数量为100股。
2.流动性较主板差。
3.预期涨幅较主板低。
4.大股东没有锁定期。上市首日套现风险巨大，面临接盘侠不足的风险。
二、分析需要的数据及测算
1.开户户量。根据央视网的数据，截至6月2日，新三板合格投资者累计开户数量已突破百万，达1004858户，每日新增户数超过1万户。而最新的开户数据没有找到，我预计7月1日开户数量将达到130万户。
2.第一批发行名单及数量。
第一批一共五家，集中在7月1-2日申购。
三、分析测算
以颖泰生物为例：
颖泰生物（889001）：农药生产。分为除草剂、杀菌剂、杀虫剂三类。以出口额计算，2018年颖泰生物排名第二，超过扬农化工和长青股份。
本次拟公开发行股票 1亿股，全部为公开发行新股，本次公开发行后公司总股本为 12.2580 亿股，公开发行占发行后公司总股本的比例为8.16%。其中，初始战略配售发行数量为 3000 万股，占本次发行数量的 30%，最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将进行回拨。网下初始发行数量为 4200 万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的 60%；网上初始发行数量为 2800 万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的 40%。
那么按照极致测算一下：
1.当网上130万户均按照“一手党”的标准申购时：此时不触发回拨。共申购130万户*100股=13000万股，中签率21.54%，此时每户中2800万/130万=21.54股，不足一签。平均每5户中一签；
2.当网上130万户按照户均30万元申购时，按照网上最大回拨量计算，此时回拨10%（即700万股），网上发行数量变为3500万股。假设询价后价格为5元/股，平均每户申购6万股，共申购130万户*6万=7800000万股，中签率0.04487%，此时平均每户中签3500万/130万=26.92股，不足一签；
3.换句话说，要达到人手一签，网上发行数量至少要达到1.3亿股。
4.最后的演变最终将形成马太效应，中等资金申购者将被迫转型，大概率会优先转向于时间优先的一手党序列去获取一手中签，而资金量大的转向用更多的资金，获取稳定中签收益。最终申购群体将呈哑铃状分布。
5.可能出现的情况是：130万户中，20万户按户均投入50万元资金（10万股），剩余110万户户均投入500元资金申购（100股），最后申购数量为20万*10万+110万*100=2011000万股，中签率为3500万/2011000万=0.174%，理论上大户类平均每户中签174股股票，实际总共获配20万*100股=2000万股，剩余1500万股股票由130万户分，单户有11.54%的概率获配一手。
6.按照上市上涨100%测算，网上大户单户平均收益500元，平均投入50万元，按资金冻结7天计算，年化收益5.21%.
7.考虑到第一批5只新股，资金没有周转申购的可能，实际户均投入可能更少。如果我们按照130万户中，20万户按户均投入25万元资金（5万股），剩余110万户户均投入500元资金申购（100股），最后申购数量为20万*5万+110万*100=1011000万股，中签率为3500万/1011000万=0.346%，大户类平均每户获配约865元股票即173股股票，和之前测算的结果差不多，但年化收益提升至10%。
8.对于颖泰生物，
资金量20万元的，全额申购。
四、网上申购策略
最后，对于新三板精选层打新我的结论是：
1.符合开通条件的，还是先开通，反正开通了又不会怀孕；
2.第一批上市的新股大概率有钱赚，但后续不排除有中签率大幅提高和上市破发的可能；
3.打新只有两个方式：全额申购或者是申购一手，其决策依据是资金量大小；
4.不同的新股，全额申购阈值不同，需要提前测算；
5.申购的时间极其重要。
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