欧佩克月报称油市年底前将逐渐复苏 但燃料需求仍将承压 油价收盘下跌

原油市场的供需关系正在走向平衡，不过目前为止，需求的回升程度并没有人们预期的那么乐观，油价周三（6月17日）收盘下跌：美国WTI原油7月期货下跌42美分，跌幅1%，报37.96美元/桶；布伦特原油8月期货下跌25美分，跌幅0.6%，报40.71美元/桶。

基本面利好因素：

北京时间周三晚，美国EIA公布的数据显示，截至6月12日当周，美国除却战略储备的商业原油库存增加121.50万桶，增幅不及预期的增加160.5万桶，前值增加572万桶；当周EIA汽油库存实际公布减少166.60万桶，预期减少97.2万桶，前值增加86.6万桶；当周EIA精炼油库存实际公布减少135.80万桶，预期增加204.7万桶，前值增加156.8万桶。

当日，美国石油协会(API)公布的数据显示，截至6月12日当周，API库欣原油库存减少328.9万桶，此前一周减少228.5万桶；精炼油库存增加91.9万桶，低于此前预期的增加265万桶以及427.1万桶的前值；美国上周原油进口减少2.8万桶。

周三，欧佩克发布最新的月度报告显示，今年晚些时候欧佩克成员国将有放松生产限制的空间。该机构估计，第三季度全球对其原油的需求将升至每天2,780万桶，到2020年第四季度将升至每天3,120万桶。相比之下，欧佩克成员国5月份的日产量为24.20万桶，而这个数字在6月份似乎只会小幅上升。

周二，国际能源署(IEA)表示，因亚洲石油进口强于预期，石油需求正从大幅下滑中复苏，并将其对2020年石油日需求的预测上调近50万桶。中国逐渐解除封锁措施后，4月份的需求几乎回到了一年前的水平，而印度5月份同样出现强劲反弹。尽管如此，因“航空业的严峻形势”，石油需求最早也要到2022年才能完全恢复。IEA预计，全球原油供需平衡目前将转为赤字，今年最后两个季度将有大量隐含库存。从6月起，原油库存将因产量大幅削减和炼油厂运营复苏而减少。

本周四，欧佩克+将举行部长级监督委员会会议，讨论持续创纪录的减产，并观察各国是否履行了各自的减产份额，但五名欧佩克+消息人士称，本周由欧佩克牵头的评估石油市场状况的小组会议将建议欧佩克+就创纪录减产进行合作，这意味着需要就是否进一步延长协议进行进一步谈判。

为了加强协议执行度的协商，欧佩克+还同意一个名为联合部长级监督委员会(JMMC)的小组在2020年底前每月开会一次。第一次会议将于周四举行。欧佩克+消息人士称，尽管此轮会议周期比过去更频繁，但JMMC的权限仍是为欧佩克+提供建议，这意味着不会立即做出延长减产协议的任何决定。

基本面利空因素：

北京时间周三，美国石油协会(API)公布的数据显示，截至6月12日当周，API原油库存增加385.7万桶至5.432亿桶，预期增加50万桶；汽油库存增加385.7万桶，高于此前减少23万桶的预期。

金融博客零对冲对此评论道：受经济复苏（美国零售销售月率创历史最大增幅）与战胜疫情希望的推动，日内WTI原油期货回升至38美元/桶上方。不过，由于墨西哥湾沿岸地区受到天气影响，导致产量下滑与进口减少，市场预计原油库存有所减少。API原油库存录得意外增加，精炼油库存也迎来了连续11周的增加，数据公布后，WTI原油期货回落至38美元/桶下方。部分封锁措施的解除对汽油消费产生了部分影响，但仍未对工业柴油需求带来直接影响。

随着各国放松封锁措施，世界各地的需求已开始逐渐上升。但市场也在担忧需求和供应，摩根士丹利表示，油价此前上涨过快，而全球石油需求可能不会在2021年底之前就回到疫情前的水平。供应问题或许会卷土重来，随着价格上涨，美国页岩油将重启生产；此外，当欧佩克和盟国开始减少减产幅度时，石油产量将急剧增加。