成交不大观望情绪浓郁，截止收盘，沪指报2956.11点，涨0.62%，成交额为2514亿元；深成指报11284.24点，涨0.61%，成交额为3689亿元；创指报2181.59点，涨1.3%，成交额为1264亿元。

缩量震荡上涨有两种可能，一种是筹码锁定良好，主力资金可以轻松拉升，另一种就是空方暂时休息，多头乘机拉升，我是偏于后者，如果筹码锁定良好，上涨不会这样的粘滞不顺畅，空方休息，主要是美国股市太强势，非农数据超预期大涨，非农数据得到澄清继续上涨，这会让空头绝对不可思议，只能选择休息，这是一种被动做多，而不是主动做多，昨天晚间纳斯达克在科技股带动下，上破10000点心里大关，可惜那是别人家的股市，只能看看。

关于A股与美股的走势判断，部分人观点存在一种先入为主的态度，那就是美国股市应该下跌，A股应该上涨，因此对美国股市是大加鞭挞，对A股是各种溢美之词，各种牛随口道来娓娓动听，可是印证的很少，关于财经问题，不能参杂意识形态，更应该以专业眼光看待，方显公正。

昨天热点主要围绕科技股和医药医疗保健展开，科技股弹性比较大是不争的事实，调整也快上涨也快，关键是节奏的把握，科技股还是围绕芯片半导体产业链展开，5G等也有表现，医药医疗保健上涨既有沉寂几天以后的板块轮动，也有集中采购冲洗启动的因素，集中采购会有一些黑天鹅出现，一旦不能中标，意味着失去市场，这是很难堪的事情，最近还是回避为好，万一不中标，来一个跌停板也不是很开心的事情。

最近ETF分额引发很多媒体报道，作为被动配置资金，对市场有影响是板上钉钉，从ETF资金流向看，撤离科技股，进入券商股，这只能作为一种投资参考，但白马股我个人觉得还是需要慎重一点，在消费低迷不振下，一些头部白马股或许没有太多的影响，主要是茅台五粮液，其他充分竞争行业，是需要有足够的风险意识的。估值高，成长性就怕不如市场高预期，即使还能保证一定增长，性价比也会很低，股价之所以涨不停，在于机构抱团持股，而市场走势低迷，机构不敢换仓，走的是防御路线。

就目前成交量而言，股指有逐渐靠近3000点的概率，可是这不是得益于做多动能的聚集，而是做空力量的暂时歇息，所以即使冲破3000点也不要乐观情绪飙升，开始强力做多，3000点不会是牛市的起点，只不过是一个运行中枢，现在不管是货币政策还是宏观经济数据/股市政策都不具备牛市基础，硬要捧得很高，摔下来会更惨。保持一种震荡反而有利于平稳运行。

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