【免税板块大博弈！王府井10分钟内高空换手逾10亿元 谁是赢家？】在一个月完成股价翻倍后，王府井昨日传来利好消息。公司公告称，收到控股股东北京首旅集团转发的通知，授予公司免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。

但部分持有王府井的投资者并未因此欢欣鼓舞。有大量投资者表示，王府井本轮股价短期大涨，“炒”的就是免税资质的预期。此时利好落地，不好说究竟是继续提振股价，还是利好出尽。

王府井股吧中有投资者表示担忧

  今日早盘，市场给出答案。王府井以涨停价位开盘，9时37分放量打开涨停，经过一系列高位震荡后，9时44分又重新封回涨停，截至午间收盘不再打开。

  在王府井今日高位博弈的过程中，此前同涨同跌的免税板块也开始剧烈分化。中国国旅、格力地产早盘最大跌幅均超过6%，凯撒旅业高开低走一度翻绿。

免税板块早盘表现

  控股股东、机构提前行动

  利好消息还未发布，股价已先行翻倍，这容易让人联想是否存在内幕交易，各大股票论坛中投资者对此也议论纷纷。

  这些投资者讨论的依据除了股价先行异动，还包括公司控股股东，以及部分机构的提前布局行为。

  在王府井昨日利好消息发布之前，控股股东首旅集团在今年2月份发布增持计划，拟以自有资金增持王府井股份，增持数量不低于公司已发行股份的0.5%，不超过公司已发行股份的2%。

  根据王府井5月13日发布的公告，2020年2月11日至2020年5月11日期间，首旅集团通过上海证券交易所集中竞价交易系统，以自有资金累计增持王府井813110股，占本公司已发行总股份的0.1%。

截自王府井《关于公司控股股东增持股份进展的公告》

  此外，在前期王府井股价翻倍的过程中，已有机构资金提前展开布局。

  交易所6月2日公布的龙虎榜显示，有1家机构席位现身王府井买三位置，买入金额1869.25万元。此外还有两家北京的营业部席位跻身买入前五，买入金额均在2000万元左右。从个股走势上看，若这些筹码能够持有至今，均已实现较大浮盈。

王府井6月2日龙虎榜

  中金公司：上调王府井目标价99%

  根据报道，在王府井昨晚公告获得免税品经营资质后，中金公司上调了王府井目标价99%至30.8元，对应12%的上涨空间。中金公司称，稀缺性免税牌照给公司带来广阔成长前景。

中金公司上调王府井目标价99%

  天风证券分析师刘章明认为，王府井是纯正的全国百货龙头企业，百货业态保持稳定，奥特莱斯成为新的增长点，切入免税赛道加速发展。综合预计2020年至2022年的净利润分别为4.1亿元、9.5亿元、10.4亿元，当前市值对应51倍、22倍、20倍PE，维持“买入”评级。

  若考虑叠加后续免税业务估值，按PE估值体系，王府井主业价值100亿元市值，按照自有物业重估角度262.24亿元；叠加免税估值210亿至245亿元，其合理市值区间310亿至507.24亿元。

  光大证券同样跟进发出研究报告，但相对谨慎，表示王府井获得免税品经营资质，短期或迎来题材性机会。与公司同属首旅集团旗下的首商股份或同样迎来阶段性题材性机遇。因公司免税零售业务具体布局情况尚未披露，暂不考虑免税零售业务对公司业绩的影响，维持“买入”评级。

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