一般来说，资金流向测算的是推动指数或股票涨跌力量的强弱。股票价格或指数在上涨状态时产生的成交额是推动指数上涨的力量，这部分成交额被定义为资金流入；而下跌时的成交额是推动指数下跌的力量，这部分的成交额被定义为资金流出；因此，资金净流入是两种力量相抵后剩下的推动指数上升的净力，能反映人们对股票或板块看多或看空程度。我们将从整个市场，行业和个股三个层面来分析资金流情况。

今日（2020年6月3日)，两市共流入资金3819.69亿，流出资金3951.08亿，两市资金总体呈净流出态势，资金净流出值为131.39亿，整体来看，空头力量较强。其中，沪市流入资金1451.69亿，流出资金1547.55亿，资金净流出95.86亿；深市流入资金2368.01亿，流出资金2403.53亿，资金净流出35.53亿。

市场资金流入

板块 资金净流入 资金净流入率 全市场 -115.69亿 -1.54% 主板 -127.34亿 -3.36% 中小板 10.10亿 0.46% 创业板 1.55亿 0.10%

分板块来看，板块资金出现分化，市场资金偏爱中小板和创业板，这两个板块资金净流为净流入，净流入额分别为10.10亿、1.55亿。而主板资金净流为净流出，净流出额为127.34亿

分行业来看，有12个行业资金净流为净流入，净流出的行业有16个。净流入前五的行业为电子、医药生物、化工、汽车、纺织服装，净流入额(负值为净流出)分别为50.24亿、25.44亿、16.64亿、9.24亿、7.67亿。净流入后五的行业是计算机、有色金属、食品饮料、电气设备、农林牧渔，净流入额分别为-44.17亿、-36.28亿、-27.19亿、-21.74亿、-21.30亿。

考虑到不同行业市值不同，绝对的净流入额并不能直观反映行业多空力量，为此，我们计算了行业资金的净流入率。净流入率越高的行业，该行业净流入金额占总成交额的比重越大，所以资金净流入率这个指标更能反映投资者对行业看多程度。各行业的净流入额和净流入率如下图所示。

细分到三级行业，我们分别展示了资金净流入和资金净流出最多的15个三级行业。资金净流入最多的三级行业明显更受资金追捧，而净流出最多的三级行业则是资金逃离的行业。

个股方面，在两市A股中的3818只股票中，有1193只股票资金流为净流入，有2625只股票资金流为净流出。

在个股资金流入中，我们较为关注主力净流入的个股和特大单净流入的个股。这是因为，在回测时发现，主力净流入和特大单净流入越大的股票，次日上涨的概率和平均收益越高。而主力净流入越少或特大单净流入较少（包括负净流入，负的净流入为净流出）的股票，股票次日上涨的概率越低，而且主力或特大单净流出的股票平均收益为负。

具体来看，有主力资金交易的股票有2722只，其中，主力净流入的股票有1239只，主力净流出的股票有1483只。有特大单交易的股票有708只，特大单净流入的股票有421只，特大单净流出的股票有287只。接下来，我们分别分析主力资金和特大单交易情况。

我们这里主力资金是指单笔成交额大于50万的资金，主力资金一般为机构掌控。某只股票的主力净流入资金越多表明机构越看好这只股票，相反主力净流出越多表明主力越看空这只股票。

我们对09年到18年10年间的主力资金进行分析，每天将有主力交易的股票按主力净流入额从小到大分为5组，第一组为主力净流入额最少的股票,一般为负的也就是净流出。第五组为主力净流入额最大的股票。计算每组股票次日的涨跌的概率和平均收益率。我们发现主力净流入额越多的股票次日上涨的概率越大，主力净流入越少的股票次日下跌的概率越大。

考虑到市值越大的股票主力净流入额可能会较大，我们另外统计了10年间主力净流入率的表现，主力净流入率计算方法为主力净流入额除以当天的成交量。同样地将每日股票按主力净流入率从小到大分为5组，第一组一般为负，表明主力资金出逃。结果也是主力净流入率越大的股票次日的上涨概率越大，次日股票平均收益率也越大。结果如图所示。

根据回测结果，主力资金流入越多，该股票近期越有可能上涨，主力流出越多，该股近期风险越大。我们分别列出了剔除ST股票后，主力流入和流出最多的15个股，以及主力流入率最大和最小的15只个股。

特大单资金是指单笔成交额大于500万的资金，特大单资金流入或流出则表明机构强烈看空或看多某只股票。

我们同样对09年到18年10年间的特大单资金进行分析，每天将有特大单交易的股票分别按特大单净流入额和特大单净流入率从小到大分为5组，计算每组股票次日的涨跌的概率和平均收益率。我们也发现特大单净流入额或特大单净流入率越多的股票次日上涨的概率越大，而且，分组效果要好于主力资金。特大单流出的股票平均收益率为负，表明机构对风险控制的很好。

根据回测结果，特大单资金流入越多，该股票近期越有可能上涨，主力流出越多，该股近期风险越大。我们分别列出了剔除ST股票后，特大单流入和流出最多的15个股，以及特大单流入率最大和最小的15只个股。

资金流入个股信息

证券名称 收盘价 今日涨跌幅（%） 市盈率TTM 净流入/流通市值(%) 研报来源 目标价 评级 评级变动 发布日期 海德股份
000567 15.22 9.97 88.64 15.45 太平洋证券 增持 2020-04-29 南大光电
300346 42.96 10.01 235.32 7.72 光大证券 增持 维持 2020-05-13 格力地产
600185 11.36 9.97 66.38 5.95 天风证券 9.12 买入 2020-06-03 吉宏股份
002803 39.06 10.00 26.55 5.93 长城证券 强烈推荐 维持 2020-04-30 强生控股
600662 9.52 10.06 -65.95 5.32 天风证券 买入 2020-05-21 红日药业
300026 5.53 9.94 49.39 4.78 东兴证券 推荐 2020-05-08 欧菲光
002456 16.84 6.25 50.02 4.65 华西证券 买入 维持 2020-04-29 海宁皮城
002344 4.94 10.02 25.65 3.97 中金公司 4.17 中性 下调 2020-04-20 佳云科技
300242 7.12 10.05 -368.08 3.27 华西证券 增持 2020-02-25 领益智造
002600 10.91 2.44 54.84 3.09 民生证券 推荐 维持 2020-06-02 杰瑞股份
002353 29.56 8.68 19.22 3.07 信达证券 买入 2020-06-02 智云股份
300097 13.15 10.04 -5.95 1.64 太平洋证券 买入 维持 2020-04-01 沙钢股份
002075 13.99 8.28 58.60 1.56 海通证券 2020-04-21 沃森生物
300142 44.27 5.03 799.57 1.45 国盛证券 买入 维持 2020-05-13 信维通信
300136 47.01 3.27 54.12 1.18 中金公司 58.0 跑赢行业 维持 2020-06-03 蓝思科技
300433 19.36 1.95 24.61 0.48 中金公司 27.0 跑赢行业 维持 2020-06-03 闻泰科技
600745 106.67 3.41 64.95 0.45 海通证券 122.84 优于大市 维持 2020-05-11 N中泰证
600918 6.31 44.06 20.52 0.39 山西证券 7.46 买入 2020-05-20 立讯精密
002475 50.70 4.93 53.62 0.39 光大证券 买入 维持 2020-06-02 航民股份
600987 5.66 -1.05 8.92 0.30 广发证券 7.2 买入 维持 2020-04-28 中国平安
601318 75.01 0.98 10.55 0.13 中信证券 84.7 增持 维持 2020-05-15

资金流出个股信息

证券名称 收盘价 今日涨跌幅（%） 市盈率TTM 净流入/流通市值(%) 研报来源 目标价 评级 评级变动 发布日期 晶科科技
601778 9.28 -3.83 32.94 -6.28 国泰君安证券 2020-04-27 新产业
300832 149.00 -4.35 82.28 -5.50 海通证券 145.95 优于大市 2020-05-28 沪硅产业
688126 35.22 -2.98 -563.49 -2.42 申万宏源研究 增持 维持 2020-06-01 浪潮信息
000977 38.26 -5.53 56.67 -1.85 中金公司 49.55 跑赢行业 维持 2020-05-28 长电科技
600584 30.44 -2.44 181.40 -1.52 国信证券 增持 维持 2020-05-20 国轩高科
002074 31.10 -3.77 -301.06 -1.18 兴业证券 审慎增持 2020-06-01 财通证券
601108 10.01 -2.53 21.44 -0.94 中原证券 增持 2020-04-29 中国长城
000066 13.87 -2.19 51.98 -0.80 光大证券 增持 维持 2020-05-05 天齐锂业
002466 22.28 -3.13 -4.99 -0.76 西部证券 增持 维持 2020-04-20 乐普医疗
300003 34.72 -1.53 40.53 -0.58 中信证券 买入 维持 2020-05-07 中科曙光
603019 38.63 -0.95 83.60 -0.57 国盛证券 买入 维持 2020-05-29 东方财富
300059 15.25 -0.65 52.99 -0.33 长城证券 推荐 维持 2020-06-02 海尔智家
600690 16.44 -3.46 15.15 -0.29 华菁证券 18.55 买入 维持 2020-05-08 冀中能源
000937 3.02 -0.66 11.63 -0.20 中信证券 增持 下调 2020-04-30 用友网络
600588 36.26 -1.33 136.50 -0.18 中信证券 买入 维持 2020-06-03 伊利股份
600887 28.76 -0.28 30.07 -0.15 川财证券 增持 2020-06-01 国电电力
600795 1.84 -2.13 -129.12 -0.14 中金公司 2.85 跑赢行业 维持 2020-04-30 中国电建
601669 3.48 -1.14 7.65 -0.13 中金公司 3.65 中性 维持 2020-04-24 永泰能源
600157 1.22 -0.81 111.57 -0.13 中泰证券 持有 维持 2020-04-30 牧原股份
002714 120.29 -1.12 24.59 -0.12 广发证券 134.37 买入 维持 2020-05-07 中国汽研
601965 9.16 0.55 20.45 -0.11 国信证券 11.6 买入 维持 2020-06-03 中国建筑
601668 5.07 -0.98 5.24 -0.09 天风证券 买入 维持 2020-05-03 金隅集团
601992 3.17 -0.31 9.93 -0.09 中金公司 4.2 跑赢行业 维持 2020-05-02 太钢不锈
000825 3.33 -0.60 9.86 -0.08 海通证券 3.99 优于大市 维持 2020-04-27 贵州茅台
600519 1399.30 -0.81 40.80 -0.04 东北证券 1400.0 买入 维持 2020-05-01