【“17年前投35万 如今已赚1个亿！”贵州茅台市值一度超工行 登顶A股】6月2日，贵州茅台股价再次刷新纪录新高，最高股价达到1427.90元，总市值17934亿元，超越工商银行，登顶A股总市值第一位！

6月2日，工商银行的“宇宙第一行”的A股股王宝座一度被贵州茅台的“宇宙第一酒”夺去了！

  早盘，贵州茅台股价小幅低开后缓慢上攻，开盘半小时后，股价达到1427.90元/股，刷新了上市以来的历史新高，市值一度逼近1.8万亿。而彼时，两市市值最高股工商银行股价则略微下跌，总市值约1.79万亿。

  至此，贵州茅台总市值超越工商银行，成为两市市值最高的个股，打破了过去“宇宙第一行”长期雄踞A股总市值第一的格局。

  不过，随着此后贵州茅台股价的回落，其宝座又重新交还给了“宇宙第一行”工商银行。

   截至收盘，茅台报收1410.71元/股，总市值高达1.77万亿。市值直逼工商银行的市值1.81万亿。

  数据显示，近一个月以来，北向资金合计净流入贵州茅台27.41亿元。

  此前，中金公司，中信证券报告对贵州茅台目标价给出1500元/股，已高出飞天茅台1499元/瓶的市场指导价。

  甚至有机构把买茅台看做买黄金。

  中泰证券宏观分析师梁中华在研报中表示，从长期来看，如果纸币不断超发，只要供给速度较慢、能够长期存活下来的资产，其以纸币标价的名义价格都是受益的。不仅仅是黄金，大类资产中也有一些其它类似资产，比如茅台酒，也符合这种特性。

  当天受贵州茅台带动，白酒板块五粮液大涨超7%，泸州老窖、山西汾酒等跟涨。

  如果17年前投资35万买茅台股票

  现在已赚1个亿

  虽然今天贵州茅台没有守住两市市值第一股的宝座，但从长期走势来看，“A股股王”这个名头贵州茅台当之无愧。

  首先，从股价来看，贵州茅台是两市第一高价股，也是唯一一只千元股。

  自从去年6月27日股价首次突破1000元之后，虽然在此后1年的时间里股价数次跌破1000元大关，但自今年3月起，该股股价一路强势上行，拿下一个又一个整数关，并不断刷新股价历史纪录，也刷新了A股股价最高纪录。

  截至今日收盘，贵州茅台股价报收1410.71元，微跌0.62%。

  除了股价高之外，贵州茅台的涨幅更是了得。

  以后复权价格来看，2003年的最低价为25.88元，而如今该股后复权股价已高达接近7500元，17年里涨幅达到了300倍！

  换句话说，如果在2003年花25万元(一辆车的钱)买入茅台股票，如今已经爆赚近7500万，足够在一线城市核心地段买一套顶级豪宅。

  而如果当时投资35万元，那么持有到现在，就能爆赚一个亿。

贵州茅台后复权股价

  此外，从走势图可以看出，茅台股价是从2017年突破500元(不复权价)之后开始加速上涨的，而该股票也是从那个时候开始不断被媒体炒作，从而迅速进入公众视野的。

  短短两年多的时间里，茅台股价涨幅已经接近200%，不但突破了千元大关，还于近期向1500元关口发起进攻。

  贵州茅台不复权股价(蓝色横线为500元)

  然而，真正让投资者闷声发大财的，却是此前贵州茅台股价表现“默默无闻”的2003年-2008年(图中左侧红线区域)。在那段时间里，茅台股价走势虽然不如十年后那么波澜壮阔，但收益率却“吊打”后十年的表现。

  在短短五年时间里，该股复权股价从25元飙涨至850元，涨幅高达34倍。由于不断地分红，在那几年里，茅台股价(不复权)一直维持在200元以下，因而也没有吸引太多的目光。而对比后十年的走势，每当茅台股价突破一个整数位，都会吸引全市场投资者的关注。虽然该股票表现吸引的关注百倍于此前，但事实上其股价仅仅上涨了不到十倍，远不如此前五年上涨30多倍的表现。

  由于惊人的股价成长和业绩回报，贵州茅台也成为不少价值投资者的标杆。比如东方港湾董事长但斌就是贵州茅台的铁粉。

  此前，有媒体报道，但斌在微博上一直唱多茅台，有7000多条微博是关于茅台的，还将茅台作为礼物送给巴菲特，甚至在公开场合表示：

  “茅台一万年不会崩盘”

  “如果有资金，想将茅台整个买下来”。

  对于茅台股价是否存在泡沫，但斌笑称：“茅台是属于酱香型白酒，没有泡沫、有泡沫的那叫啤酒！”

  机构继续看好

  今年以来，贵州茅台股价不断创新高，已累计上涨18.78%。

  此前多家券商机构给贵州茅台给出最新评级，均为“买入”或“强烈推荐”。

  其中，招商证券给予贵州茅台目标价1295-1519元，维持“强烈推荐-A”评级。其认为，茅台品牌壁垒强化和长线资金定价权增加，估值进一步提升具备长期基础。年内视角看，渠道价差充当业绩安全垫，经营节奏和报表业绩的确定性突出，有望催化估值中枢进一步上移。1519元的目标价，在当前券商给出的目标价中最高。

  广发证券王永锋团队点评称，茅台量价齐升推动收入保持稳健增长，新冠疫情对公司影响仅停留在批价层面，2020年10%收入目标有望超额实现，明年收入增长还将加速。长期来看，民间消费占比提升茅台周期属性弱化，加大直营渠道布局也有助于未来管控批价和终端成交价能力提升，将公司目标价由1300元大幅上调至1506元。

  方正证券认为，茅台供需矛盾仍是最强逻辑，维持“强烈推荐”评级；中信证券日前亦上调茅台1年目标价至1500元，维持“买入”评级。

  对于龙头白酒股，券商亦看多热情不减。

  川财证券在最新研报中表示，随着消费恢复程度越来越高、拉动内需政策频出、白酒动销明显好转、贵州茅台批价稳定提升，白酒行业业绩有望逐步恢复，目前白酒板块估值较为合理，长期投资价值凸显，建议关注确定性较强的高端酒、弹性较大的次高端及区域酒优质标的布局机会。

  新时代证券认为，白酒受疫情影响逐步消减，消费恢复基本与餐饮复苏同步，传统淡季品牌诉求价格秩序等过程指标，6月份重点关注高确定性与估值修复预期标的。预计2020年将成为行业重要“分水岭”年份，酱香酒品牌在茅台龙头标杆效应下快速成长，未来2-3年在产能、收入及利润等指标份额或将进一步提升，也必将影响各价位段竞争格局。

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